钟正生 ：国庆假期中国经济变化线索
作者：钟正生、张璐、常艺馨（钟正生系中国首席经济学家论坛理事、平安证券首席经济学家）
核心观点
在9月底中央政治局会议积极部署之后，国庆假期期间，国内出行、消费、房地产销售和内外贸货运存在哪些边际变化？
出行：假期出行小幅增长。1）跨区流动：据交通运输部，国庆假期前5日全社会跨区域人员流动量同比增长2.8%，比2019年同期日均增长24.0%，恢复情况略强于五一假期。2）地铁客运：国庆假期前5日主要地铁客运量处于历史同期高位，二线城市同比增长15.3%，强于一线城市的12.1%，或因旅游带动效应更强。3）国际航班：今年国庆假期前6日国际航线、地区航线日均执飞航班分别恢复至2019年国庆假期的83%、72%，恢复率相比五一假期分别高9.1个百分点、基本持平。不过，假期机票价格低于去年同期，百度地图监测的重点购物中心及旅游景区客流不及去年同期。1）国庆假期国内机票、国际及港澳台经济舱票价分别较2023年同期下降23%和30.4%，较2019年同期下降8%和12.86%。2）据百度地图大数据，国庆假期重点购物中心、重点旅游景区日均客流较去年同期低1到2成。
消费：国内旅游客流较快恢复，但电影票房表现偏弱。第一，国内旅游同比恢复。从各地统计看：1）四川省A级景区前6天接待游客3546.67万人次，同比增长14.85%；门票收入3.84亿元，同比增长8.25%。2）广东省4A级及以上景区前6天接待游客1914.6万人次，同比增长8.4%。3）黑龙江省假期前6天接待游客1749.9万人次，同比增长11.4%。4）辽宁省假期前五天接待游客4116.5万人次，同比增长18.3%；实现旅游综合收入270.5亿元，同比增长19.7%。4）上海旅游节（9月14日至10月6日）共接待市民游客3876.74万人次，全要素旅游消费交易总金额924.06亿元，同比增长4.23%。第二，电影票房表现偏弱。国庆档电影票房总收入预计21.2亿元，较去年同期低22%。考虑假期天数差异后，今年国庆档日均电影票房收入较去年同期低11%，恢复至2019年同期的47%。电影票价同比回落，约较去年同期低3.8%，较2021年的历史高点低13.8%。第三，美团餐饮及生活服务消费较快增长。据美团数据，国庆前5天，餐饮堂食消费日均同比增长33.4%，全国生活服务到店消费同比增长41.2%。
地产：新房销售同比跌幅收窄。9月底政治局会议以来，已有4个一线城市，10余个省、50余个市陆续出台房地产优化调整措施。近7日（截至10月6日），61个样本城市新房日均成交面积可比口径同比-29%，跌幅较9月份收窄2.6个百分点；相比2019至2021年同期均值，样本城市新房日均成交面积低53.9%，较9月的-57.1%回升。
货运：外需相关数据走弱。截至10月6日，近4周港口货物和集装箱吞吐量同比增速分别为0.8%和8.3%，均低于8月；近四周铁路运输货物、高速公路货车通行分别同比增2.3%和0.5%，铁路较8月回升、公路回落。
风险提示：稳增长政策不及预期，海外经济衰退程度超预期，地缘政治冲突升级等。
一
假期出行
国庆假期出行同比小幅增长，交通运输部统计的全社会跨区域人员流动、主要城市地铁客运、国际执行航班及百度迁徙指数均呈恢复势头。不过，假期机票价格低于去年同期，百度地图监测的重点购物中心及旅游景区客流不及去年同期。
1、跨区流动
国庆假期出行人次高于去年同期，较2019年同期高24%。据交通运输部统计，今年国庆假期前5日（2024年10月1日至5日）全社会跨区域人员流动量日均2.9亿人次，比2023年同期日均增长2.8%，比2019年同期日均增长24.0%，同比恢复情况强于五一假期。分交通方式看，今年国庆假期出行方式更趋多元化，假期前5日水运、民航、铁路客流分别同比增长17.7%、13.4%和6.6%，而规模最大的公路客流同比增速仅2.4%。
2、地铁出行
从地铁客运量看，二线城市市内交通客流表现强于一线城市，或因旅游带动效应更强。2024年国庆假期前5日（10月1日至10月5日），主要地铁客运量处于历史同期高位，相比去年国庆假期前5日（2023年9月29日至10月3日），4个一线城市地铁客运量同比增长12.1%，20个二线城市地铁客运量同比增长15.3%。
3、国际航班
出入境航班恢复至19年同期的8成左右。据航班管家统计，今年国庆假期前6日（2024年10月1日至6日）国际航线、地区航线日均执飞航班分别恢复至2019年国庆假期的83%、72%，恢复率相比五一假期分别高9.1个百分点、基本持平。
假期出行机票价格明显下跌。据航班管家统计，截至9月24日，2024年国庆假期国内机票（经济舱）票价较2023年同期下降23%，较2019年同期下降8%；国际/港澳台机票（经济舱）均价较2023年下降30.43%，较2019年下降12.86%。
4、百度指数
百度迁徙指数略强于去年同期。据百度地图大数据，今年国庆假期前6日百度迁徙指数（主要利用百度地图定位展现人口的迁徙情况）均值约942，较去年同期微增0.2%。
重点购物中心及景区客流不及去年同期。据百度地图大数据，2024年国庆假期重点购物中心、重点旅游景区日均客流较去年同期低1到2成，同比表现弱于五一及端午假期，处于年内最低水平。
二
旅游消费
从各地文旅厅统计看，国庆假期国内旅游同比较快恢复。
四川：据四川省文化和旅游厅统计，假期前6天，四川890家A级景区已累计接待游客3546.67万人次、门票收入3.84亿元，与去年国庆假期前6天累计相比分别增长14.85%、8.25%。
广东：据广东省文化和旅游厅初步测算，10月1日至10月6日，广东4A级及以上景区接待游客1914.6万人次，按可比口径同比增长8.4%。
黑龙江：经移动大数据测算与中国旅游研究院研究分析，国庆假日前6天全省累计接待游客1749.9万人次，同比增长11.4%。
辽宁：据辽宁省文旅厅统计，国庆假期前五天（截至10月5日15时），全省共接待游客4116.5万人次，同比增长18.3%，实现旅游综合收入270.5亿元，同比增长19.7%。
上海：据上海旅游大数据统计，2024年上海旅游节（9月14日至10月6日）共接待市民游客3876.74万人次；上海宾馆酒店客房出租率为61%，同比增长2个百分点；上海地区吃、住、行、游、购、娱等全要素旅游消费交易总金额924.06亿元，同比增长4.23%。
此外，10月6日美团发布的“十一”黄金周消费数据显示，国庆前5天，餐饮堂食消费日均值相比2023年国庆假期增长33.4%，全国生活服务到店消费同比增长41.2%。
三
电影票房
国庆档电影票房日均收入较去年同期低1成。据灯塔专业版统计，2024年国庆档前6天（10月1日至6日），全国电影票房收入约19.5亿元，灯塔AI预测假期第7天电影票房收入约1.73亿元，国庆档电影票房总收入预计可达21.2亿元，较去年同期低22%。考虑假期天数差异后，预计国庆档日均电影票房收入约较去年同期低11%，恢复至2019年同期的47%。
国庆档电影票价同比回落，为2021年以来同期低点。2024年国庆假期电影票均价为40.4元，约较去年同期低3.8%，较2021年的历史高点低13.8%。
四
地产销售
9月底政治局会议以来，4个一线城市，10余个省、50余个市陆续出台房地产优化调整措施。据央视新闻，从住房城乡建设部了解到：一线城市方面，9月29日上海、广州、深圳齐出房地产新政，北京于9月30日晚间跟进。广州成为第一个全面取消限购的一线城市，上海、深圳和北京有针对性地优化调整住房限购政策，其中深圳调整力度更强。同时，重庆、四川、广东、湖北、云南等10余个省（自治区、直辖市）出台了省级层面促进房地产市场健康发展的政策文件，武汉、南昌、合肥、广元等50余个城市也出台了本市房地产市场优化政策。
国庆假期期间，新房销售同比跌幅收窄。1）近7日（截至10月6日），我们统计的61个样本城市新房日均成交面积可比口径[2]同比-29%，跌幅较9月份收窄2.6个百分点；相比2019至2021年同期均值，样本城市新房日均成交面积低53.9%，较9月的-57.1%回升。2）据克而瑞统计，9月百强房企实现销售操盘金额环比微增0.2%，同比降幅达到36.6%，较8月跌幅扩大9.8个百分点。克而瑞统计的重点30城9月供应环比上升12%，成交环比下降6%，同比下降34%；分能级来看，9月4个一线城市成交环比下降15%，二三线城市略强于一线，成交环比降幅4%。
五
货运动态
港口货物和集装箱吞吐量增速均弱于8月。截至10月6日，近4周交通运输部监测的港口累计完成货物（外贸占比约3成，除集装箱外，主要包括煤炭、金属矿石、矿建原料、石油及制品等）吞吐量同比增速约0.8%，低于8月的4.6%；近4周港口集装箱（外贸占比约5成，通常用于运输机械设备、纺服、家电及轻工产品）吞吐量同比增速8.3%，低于8月的9.4%。
铁路货运量回落，高速公路货车通行量回升。截至10月6日，近4周交通运输部监测的国家铁路累计运输货物同比增速约2.3%，低于8月的3.6%；近4周港全国高速公路累计货车通行同比增速0.5%，较8月的-2.9%回升。
欧盟确定对中国制造电动汽车加征附加税。当地时间10月4日，欧盟成员国正式进行投票，确定在现有10%的税收基础上，对中国制造的电动汽车征收高达35%的附加税，计划于10月底生效。欧盟委员会4日发布的声明显示，投票中欧委会对中国进口纯电动汽车征收关税的提议，获得了欧盟成员国的必要支持。具体税率方面，对特斯拉加征7.8%，比亚迪17%，吉利18.8%，上汽35.3%，而其他参与调查但未被单独抽样的电动汽车生产商加征20.7%。
