纽约证券交易所「最佳报价和交易」(BQT)行情数据介绍
来源：活报告
纽约证券交易所"最佳报价和交易"("BestQuotes&Trades"或BQT)是一种具有成本效益的综合市场数据数据源，提供纽约证券交易所(NYSE)、NYSE美国证券交易所(American)、NYSE阿卡证券交易所(Arca)、NYSE芝加哥证券交易所(Chicago)和NYSE国家证券交易所(National)的报价和交易的统一视图。
覆盖范围
覆盖范围包括在NYSE、NYSEAmerican、NYSEArca、NASDAQ和CBOE上市的股票和ETF，纽约证券交易所集团是美国最大的股票交易所营运商，他们的五个交易所列出的股票、ETP和优先股合计数量比其它交易所集团都多。
市场综观
NYSEBQT在一个数据源中使用所有五个NYSE股票交易所的综合数据，以具有成本效益的价格为市场参与者提供实时一级(Level1)市场数据的统一视图：
专业和零售(非专业)用户以更低的成本接收NYSE发送到SIP(证券信息处理系统)的相同讯息；
为显示用户提供可靠的实时报价和交易参考，作为SIP数据的替代方案；
以经济高效的方式将任何延迟数据用户升级为实时数据。
灵活性和数据
NYSEBQT包含所有NYSE市场的报价和交易的综合数据源，将14个多播频道聚合为独立的数据源类型：
最佳买价/卖价(BBO)报价，包括价格和成交量；
每个主要市场的交易和收盘价，包括综合日终交易和NYSETRF交易；
市场指针状态消息；停止、恢复、SSI、SSR和时段状态；
综合交易量，源自SIP交易数据源。
数据质量
根据独立顾问的分析*1，NYSEBQT©的数据质量比NasdaqBasic©和CBOEOne©好得多。数据质量透过报价处于1)NBBO(全国最佳买卖价)和2)处于NBBO特定阈值(<0.1%、<0.5%、<1%)内的时间百份比来判断。根据结果，NYSEBQT在3个指示性数据源中处于领先地位，并且显示出比NasdaqBasic更好(最佳)的数据质量(即NBBO且在一定阈值内的时间百份比更高)，即使是ETF、优先股和非流动性股票也是如此，最重要的是，NYSEBQT是开盘前价格发现的最佳指示性数据源。
美股行情产品报价在NBBO的时间百份比：
按照证券类型分类，各大行情产品报价在NBBO的时间百份比：
开盘前报价在NBBO的时间百份比(按数据源/交易所)：
NBBO报价时显示的时间加权平均股数：
白标(White-labelling)
NYSEBQT另外一个特别的地方就是允许使用白标(或称第三方服务)，即是容许一家券商/公司在不需要取得NYSEBQT行情数据牌照情况下在以该券商/公司名义发布的产品或服务中提供BQT行情数据，只要：
1.行情数据由数据提供商拥有及管理，不落地(直接转发)给券商/公司，只作显示用途；
2.在券商/公司的产品或服务中清楚显示行情数据由数据提供商提供；
3.券商/公司不直接给终端用户开通实时行情服务，需要由数据提供商开通；
4.经由数据提供商代券商/公司每月向NYSE上报终端用户使用情况。
开通终端实时行情服务
终端用户分为专业和非专业用户两类，专业用户终端费为USD18/月/终端，非专业用户终端费为USD1/月/终端，给用户开通服务前用户必须回答以下问题以界定用户身份(当中的”您”指的是用户)：
1.您是否仅将市场数据用于个人、非商业用途？
2.您是否为您的企业或任何其它实体接收市场数据？
3.您目前是否在美国证券交易委员会(SEC)或商品期货交易委员会(CFTC)注册或取得资格？
4.您目前是否在美国或其它地方的任何证券机构、任何证券交易所、协会或监管机构、商品或期货合约市场、协会或监管机构注册或取得资格？
5.无论您是在美国境内还是境外，您是否履行了与要求个人在美国证券交易委员会(SEC)、商品期货交易委员会(CFTC)、任何其它证券机构或监管机构、任何证券交易所或协会、任何商品或期货合约市场、协会还是监管机构注册或取得资格类似的职能？
6.您是否受聘为任何个人或实体提供投资建议？
7.您是资产经理吗？
8.您是否使用其它个人或实体的资金进行交易？
9.您是否为公司、合伙企业或其它实体的利益进行交易？
10.您是否签订了任何协议以分享您的交易活动的利润或为您的交易活动获得报酬？
11.您是否因与担任任何个人、公司或商业实体进行交易或担任财务顾问而获得办公空间、设备或其它利益？
上述问题1回答”是”、问题2-11回答”否”，则用户定义为非专业用户，其它情况均定义为专业用户。
用户同时需要提供下列，以供日后交易所审计抽查用：
姓名、地址、就业情况(就业/待业)、雇主名称、雇主地址、职衔/职位、职务
个人资料的收集和处理需要在相关声明(例如《隐私政策》)中阐述。
美股行情使用协议
用户在开通或在终端首次登录使用美股行情服务时必须阅读及同意《美股行情使用协议》(亦称作《订阅者协议》)，协议陈述了行情服务条款、行情提供者责任条款、行情使用者责任条款等，这是行情服务提供商与行情服务用户之间的协议，不需要经交易所批核，不过在有需要时，交易所可以要求提供。
免责声明
免责条款中需要包含NYSE。
显示使用
除非取得交易所书面批准，否则美股行情数据只可作显示使用(DisplayUse)。
延时行情
可提供BQT15分钟延时行情数据，需取得NYSE的批准，无需每月或定期上报使用情况，没有额外牌照费用，需要在显示延时行情数据附近适当的地方醒目标明行情数据最少延时15分钟。
非显示使用
实时美股行情数据的非显示使用(Non-DisplayUse,NDU)*2是指存取、处理或使用直接或透过再分发者提供的美股行情数据，用于支持数据接收者(这里即是指行情提供者)的显示或进一步内部或外部再分送以外的目的。
NDU分为三个类别：
Ÿ类别1
当数据接收者对实时行情数据的非显示使用是代表其自身，而不是代表客户使用，包括创建供内部使用的衍生数据(例如指数、金融产品等)。
Ÿ类别2
当数据接收者对实时行情数据的非显示使用是代表客户使用，而不是代表其自身使用，包括创建供内部使用的衍生数据(例如指数、金融产品等)。
Ÿ类别3
当数据接收者对实时行情数据的非显示使用是为了在组织内内部匹配买卖订单时，包括代表数据接收者自身或代表其客户匹配客户订单。
提供行情数据非显示使用前必须取得NYSE的批准，不需要每月或定期上报使用情况，不过无论有没有非显示使用，都需要每年向交易所作出声明。
非显示使用涉及另外的费用，可参考交易所相关文件。
行情数据转发
美股行情数据，无论实时还是延时，都必须取得NYSE的批准才可转发给第三方数据接收者，后者亦必须持有相关行情数据牌照，而转发者必须有效控制行情数据是转发给指定的第三方数据接收者。
注(*)：
1.2021年12月由Jordan&Jordan发表的报告："对交易所提供的指针性价格数据源的报价质量评估"("EvaluationofQuoteQualityacrossExchange-ProvidedIndicativePriceFeeds")。
2.关于行情数据非显示使用的政策，可参考NYSE关于marketdatapolicies的文件。
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