【BT金融分析师】蔚来汽车12月交付量大幅增长，分析师称表明运营执行良好
作者 |SirishaBhogaraju
译者丨杨佩奇
作者拥有超过15年的金融内容分析经验，曾担任MarketRealist研究分析师和消费部门负责人，获金融硕士、数学与统计学学士学位，CFA二级。
尽管高利率和宏观压力打压了需求和电动汽车的负担能力，但许多电动汽车制造商在2023年表现仍然良好。此外，市场领导者特斯拉引发了价格战，以应对激烈的竞争并提高销量。考虑到利率预计会下降，电动汽车的需求可能会在2024年上升。基于这一点，我将对比蔚来汽车、特斯拉和理想汽车，看看华尔街分析师认为在2024年可能产生最佳回报的电动汽车股票。
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蔚来汽车
中国电动汽车制造商蔚来汽车在2023年前三个季度的表现未能打动投资者。蔚来汽车交付的不确定性、疲弱的利润率、持续的现金消耗和持续的亏损影响了投资者对蔚来汽车的信心。中国电动汽车市场的激烈竞争和宏观挑战拖累了该公司2023年的业绩。
1月1日，蔚来汽车公布其12月份电动汽车交付量同比增长13.9%，达到18012辆。因此，该公司2023年第四季度的交付量达到50045辆，比去年同期增长25%。
展望未来，蔚来汽车预计将受益于总部位于阿布扎比的投资公司CYVNHoldings的22亿美元战略股权投资。蔚来的多头也对该公司即将推出的车型持乐观态度，包括预计将于2025年第一季度开始交付的ET9。
摩根士丹利分析师TimHsiao近日表示，蔚来汽车的月度和季度交付量好于预期，这表明需求强劲，运营执行良好。他认为，交付量的同比增长反映了该公司不断增长的市场占有率和客户接受度。
尽管这位分析师承认了该公司面临的近期挑战，但他预计蔚来汽车的金融投资和产品开发，尤其是在电池交换和高级驾驶辅助系统（ADAS）方面，将巩固其竞争地位。此外，他预计蔚来即将推出的子品牌ALPS将加强其增长轨迹。
蔚来汽车在华尔街分析师那里获得了7个买入和2个持有的一致评级，并在此基础上获得了“强烈买入”的一致评级。蔚来汽车11.36美元的平均目标价意味着该股有近35%的上涨潜力。过去一年，蔚来的ADR（美国存托凭证）下跌了约14%。
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特斯拉
尽管人们越来越担心首席执行官埃隆·马斯克推进大幅降价对该公司利润率的影响，但特斯拉的股价在过去一年里上涨了102%。此外，投资者还担心赛博卡车的高成本，以及这款拖延已久的产品能否被市场接受的不确定性。
此外，特斯拉还面临着几家新兴电动汽车公司的激烈竞争。该公司第四季度484507辆的交付量使其2023年的总交付量达到181万辆左右，超过了该公司180万辆电动汽车的指引。然而，由于特斯拉第四季度的电动汽车交付量不够强劲，中国汽车制造商比亚迪在该季度占据了最大电动汽车制造商的地位，比亚迪同期交付了526409辆全电动汽车。
尽管如此，特斯拉在全年交付量方面仍领先于比亚迪，保持了其在电池驱动电动汽车领域的领先地位。
在特斯拉发布第四季度财报后，高盛分析师MarkDelaney指出，尽管交付量创下历史新高，但实际上仅略高于市场预期。他认为，随着特斯拉第四季度在一些地区提供折扣和激励措施以提振销量，同时提高ModelY在中国的价格，目前的关键争论将围绕特斯拉调整后的汽车毛利率展开。
这位分析师认为，投资者还将关注美国和欧洲某些特斯拉车型补贴的减少对其销量的影响程度。
该分析师重申了对特斯拉股票的“持有”评级，并给出目标价235美元。这位分析师仍然持观望态度，因为他认为目前特斯拉的股价已经充分体现了该公司的价值。此外，他预计该公司还将宣布进一步降价。
总体而言，华尔街对特斯拉股票持观望态度，并获得了分析师给出的“持有”的一致评级，这是基于12个买入，13个持有，5个卖出得出的。特斯拉的平均目标价为245.27美元，这表明该公司的股价在当前水平上已经得到了充分的估值。
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理想汽车
尽管面临宏观压力并且全球经济复苏慢于预期，但中国电动汽车制造商理想汽车在2023年取得了稳健的业绩。去年12月，该公司交付了50353辆汽车，这是该公司月交付量首次突破5万辆大关。此外，该公司第四季度的电动汽车交付量同比增长了185%，达到131805辆，超过了其12.5万至12.8万辆的预期。
尽管第四季度的交付情况乐观，但投资者仍对该公司感到失望，因为理想汽车将首款全电池供电的电动汽车MEGA的发布时间略微推迟到2024年3月1日，原定于3月初开始交付。该公司早些时候曾表示，在计划于2023年12月发布后，将于2月底开始交付。
尽管如此，该公司仍有信心，在5万元以上的车型中，MEGA将成为首选。
华尔街高度看好理想汽车的股票，在4个一致买入的基础上，华尔街分析师给予该股“强烈买入”的评级共识。理想汽车股票的平均目标价53.75美元意味着该股有55.4%的上涨潜力。过去一年里，理想汽车的股价上涨了约70%。
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华尔街对中国电动汽车制造商理想汽车和蔚来非常乐观，但对特斯拉持谨慎态度。理想汽车强大的执行力和持续的创新给投资者和分析师留下了深刻的印象。即使在2023年强劲反弹之后，分析师仍预计理想汽车股票的涨幅将高于其他两只电动汽车股票。
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