交通银行：营收净利润增速双降 非息放缓靠资产减值下降释放利润
交通银行前三季度营收和净利润均下降，营收增速下降主要受非息收入放缓的影响；依靠累计资产减值损失同比下降6%释放利润空间，拉动公司归母净利润同比增长1.9%。
方斐/文
10月27日，交通银行发布2023年三季报，前三季度累计实现营收1989亿元，同比增长1.7%；实现归母净利润692亿元，同比增长1.9%；前三季度，交通银行累计实现营收、归母净利润同比增速较上半年分别下降3.1个百分点、2.6个百分点。从营收分项来看，前三季度净利息收入同比下降3%，较上半年下降1个百分点，规模扩张放缓、息差收窄均有拖累。
在非息收入方面，前三季度，交通银行中间业务收入同比下降2.2%，主要源于资本市场的波动和代理业务规模与费率下降；其他非息收入同比增长24.1%，对营收增长起主要贡献作用，投资收益为主要驱动因素。前三季度累计资产减值损失同比下降6%，进一步释放利润空间，拉动归母净利润同比增长1.9%。
前三季度，交通银行总资产、贷款总额同比增长9%、9.6%，同比增速较上半年分别下降0.8个百分点、0.4个百分点。贷款总额占总资产的比重持续提升，三季度末占比为57.2%，较上半年末提升0.7个百分点。公司加大服务实体经济力度，制造业中长期贷款、绿色贷款、涉农贷款较上年末均实现两位数增长，分别为35.8%、30.7%、21.7%。
前三季度，交通银行净息差较上半年仅下降1BP至1.3%，息差韧性较强，或源于公司对资产负债两端的良好控制。在资产端，根据测算，前三季度生息资产收益率较上半年微降1BP至3.62%，管控效果较好；在负债端，虽然存款整体延续定期化趋势，但存款挂牌利率调降导致负债端成本压力有望减轻。
未来息差仍面临挑战
交通银行前三季度营收和利润增速略低预期，营收增速放缓，主要受非息增速放缓的影响；中间业务收入同比下降2.2%，增速较上半年下滑1.4个百分点，主要受理财费率调降和资本市场波动的影响；其他非息收入同比增长24.1%，增速较上半年下滑19.2个百分点，主要受债市调整和汇率波动的影响，三季度单季汇兑收益和投资收益较二季度下降。
交通银行三季度单季息差（期初期末）较二季度小幅下降1BP至1.3%，资产收益率和负债成本率环比变化幅度不大。综合来看，公司未来息差仍面临以下挑战：
1.贷款收益率仍有下行压力，主要受LPR调降及收益率较高的信用卡贷款和个人贷款增长存在压力等因素影响。三季度单季新增贷款以对公贷款为主，新增零售贷款占比为12%，较二季度下降12个百分点。2.存款成本率有上行压力，一方面存款定期化延续，三季度末活期存款占比为33%，较二季度末下降2个百分点；另一方面，财报数据显示，受境外加息的影响，外币负债成本上行。
截至三季度末，交通银行不良贷款率、关注贷款率、逾期贷款率为1.32%、1.51%、1.33%，较二季度末分别下降3BP、下降1BP、上升5BP，逾期贷款率环比增加，主要是对公贷款、信用卡贷款、个人经营性贷款逾期率环比增加。
值得注意的是，截至三季度末，交通银行不良贷款率较上半年末下降3BP至1.32%，保持下行趋势；其中，个人住房贷款和信用卡不良率较上半年末有所降低，分别下降7BP、25BP。
交通银行三季度末拨备覆盖率较二季度末提升6个百分点至199%，延续2022年年末以来逐季增厚的态势，拨贷比相比上半年末提高3BP至2.63%——总体来看，公司资产安全垫仍在夯实加厚。