马红漫：“十四万亿”的“小作文”，你信吗？

各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们大家早上好，2024年的11月8号，今天是周五。

这边开始强调一下，从最近几周开始，我们每天中午的11:45，只要我这边时间ok，我们都会给大家送上边吃边播，透过这种特殊的直播形式为大家分享市场当中最重要的热点，解读市场的投资机会，同时还有福利礼包送给大家，大家可以到我们同名的视频号【财经马红漫】关注我们的视频号，点击预约我们以后各档的边吃边播的独特直播形式。

节目一开始来看一下，昨天美国市场是全线反弹，继续上涨，纳指涨了1.5%，标普涨了0.74%，道指是收平的，三大指数总体表现还是非常强劲，其中纳指和标普均是再创历史收盘的新高。

我记得在过去一个多月，美股有一段时间走的是比较疲弱的，我当时就讲如果时间放到年底之前，美股一定会重回历史高点，其实是讲的比较保守的，我们想当时的讲法借着之前的一波调整，总体来讲美股到今年年内肯定是还会再创新高的，其实预判在现在才11月上旬就已经再次印证，中概股方面很强，纳斯达克中国金龙指数大涨3.5%，延续了昨天A股大涨的这样一个背景。

主要是两个大的事情，第一大是美国这边议息会议说结果了，如期降低了25个基点，但是在降低之后，鲍威尔的新闻发布会当中其实提到了两个比较重要的点，第一个点他说现在可能随着利率开始接近中性利率。

所谓中性利率就是市场的正常利率，这个中性利率当然是理论上测算出来，但是在央行来说，他们心目当中应该会有一个中性利率的这样一个锚，这个就是它的政策目标，他说开始接近这个政策目标的，可能有必要放缓降息的步伐。

确实市场预估未来虽然特朗普一直喊着要催促美联储更大的降息，但是从我们去做研判来讲，随着美国明年通货膨胀的预期加剧，所以实际上明年降息的节奏和力度可能会减缓，鲍威尔还是比较市场化，比较接近市场的。

但同时他又否定他说加息并非美联储的计划，美联储的基本预期是降利率逐步调整至中性水平，就是未来还会降，但是降的幅度可能不会那么猛了，当然这可能跟9月份那次降息直接降到50个基点有关系。

美国的货币政策的操作应该还是非常成熟，第一次降息略超预期，50个基点，然后直接把利率快速降到位，后面就可以慢慢调了。

这是海外方面，那么美股是继续上扬的，原因其实跟降息关系也不是很密切了，主要还是基本面还是比较强劲。

前天大跌的黄金，昨天晚上开始出现反弹，纽约黄金是涨了1.42%，我们已经在昨天盘中通知我们的会员可以加仓了好吧，海外方面整体环境和氛围依然是一个适合长期稳健布局的大的环境和氛围。

A股方面昨天大涨，大涨的点显然很清楚，我们昨天晚评当中给大家写的标题很清楚，就小作文和大牛市，小作文带来的大牛市有多少小作文的，我给您稍微念念。

这个叫做港股免除印花税，A股降低印花税，北交所延长交易时间到5点，科创和创业板延长到4:30，主板不变，继续是3点。

然后今天将发布12万亿的刺激政策，6万亿是地方政府债券置换，4万亿支持地产，2万亿支持消费。

还有一个传言可能是某券商在什么群里写的，叫做央妈有新工具，财爸也有新工具，更加的模糊，这就是所谓的市场传言。

有些东西一眼假，交印花税有可能这样，印花税这种东西一般是在市场极度弱势的时候，现在讲可能是去年一年多前降过一次印花税，市场极度弱势的时候用来救市的方法，现在市场这么火爆，各位觉得降印花税概率大，恰恰相反，相关的财政部门说不定还正想趁着市场火爆多收点税，弥补一下财政压力。

至于第二个交易时间的延长，如果说全市场直接延长，比如从3:30延长到从3点延长到3:30，我觉得这传闻还可信点。

分市场板块什么北交所延长到5点，这个科创和创业板延长到4:30，这一看就太假了，这交易系统它都是交易所同一个交易系统的交易系统，你有的板块是3点有的板块4:30有的板块是5点，交易系统的技术风险将会大幅度增加，这一看就一眼假上交所跟深交所说我们技术上保证不了，一句话就可以否掉了，传的太假了。

那么第三个当然就是最重要的就是今天正常来讲，应该是按照我记得去年的印象，应该是大概4:30，5:00以后会发布真正意义上的全国人大常委会最终的这个结论到底会是多少，我们就不讲了，我只能讲一个点，虽然我们也各个版本听到过，我们各个渠道也拿到的路径告诉我们的信息，我就不公开讲了。

更重要的是什么？只讲一个点，自己大家也能够明白，市场预期已经达到10至少12万亿了，一两周前可能还是传10万亿，那时候我记得正好在出差路上当时传10万亿，昨天就已经把预期达到12万亿到14万亿了。

我一句话其实大家能理解最终的会议结果，能够先别说超预期了，能够符合预期的难度，由于你预期越来越高了，最终的结果能够符合预期难度就会越来越大。

大家自己去领悟一下，当然了你说这些预期完全不靠谱，比如说市场板块当中特朗普来了，外需不行了，出口不行了，我们靠内需。

消费涨一涨好像也能理解，房地产终归是要让它止跌企稳的，房地产厂商也能理解，但是如果把小作文想的太过夸张了，以至于小作文的预期变成了市场的一致预期，其实政策层面其实就很难去达到这个预期，那会是什么样的结果呢？

最终等结果，反正下午四五点钟总归结果就出来了，我觉得在过度狂热就小作文过度狂热的背景情况下，还是保持一份的清醒，对自己会更有好处，A股牛市没结束，有时候我们会稍微提示一下风险，但是很多人说你又看空了，没有A股牛市还没结束，政策故事还会继续讲。

11月今天讲完之后，12月还会讲，明年3月还有机会讲特朗普开始进行一些对我们的压制之后，我们处于反弹和反制角度来讲，还会出手，所以还会讲，所以故事没讲完，牛市没结束。

只是从一些阶段性时间点上来讲，类似于10月8号那个时间点，某人喊出来开盘即收盘，开盘即收盘的时候反而要保持一份冷静，是这样一个状况，牛市钱要真正赚到，而不是在最高点还在继续疯狂。

至少在任何一个阶段性最高点继续疯狂，一定是有操作性风险的，继续看好A股的牛市行情，但是还得弱弱的提示一下，当市场情绪过度狂热的时候，稍微回避一下，又不会损失什么，也许可能会未来赚得更多。

全球配置方面还是提示一下，美国这边或者全球这边，大家继续保持长期稳健投资的话，依然可以保持一定的仓位，整体的持仓感受还是非常好的好。