中芯国际赵海军：Q3业绩创新高 产业呈现复苏态势
11月7日，中芯国际公布2024年第三季度财报。报告显示，中芯国际前三季度营收同比增长26.5%至418.79亿元，净利润同比下降26.4%至27.06亿元，扣非后净利润同比下降10.4%至21.99亿元，经营活动产生的现金流量净额同比下降25.0%至122.64亿元。整体产能利用率提升至90.4%，
次日，中芯国际法说会上中芯国际联席CEO赵海军表示，“等到市场恢复好的时候，整个产业的产能利用率要达到95%或者更高，这才叫恢复回来”。在他看来，今明两年的市场将持续处于供不应求的阶段，当前是市场需求增量的一个高峰。
产能利用率大幅提升，Q3业绩创新高
三季度，中芯国际新增2.1万片12英寸月产能，促进产品结构进一步优化，附加值较高，产品组合优化调整，使得三季度公司的平均销售单价环比上升。公司整体产能利用率提升至90.4%，环比增长5.2个百分点，毛利率提升至20.5%环比增长6.6个百分点。
销售收入分地区分类来看，中芯国际在中国、美国、欧亚区销售收入占比分别为86%、11%和3%。中芯国际表示，出于地缘政治考量和响应中国市场需求，部分海外客户在二季度进行了一定程度的拉货，所以在三季度收入占比环比下降6个百分点；中国客户在本土化需求加速及出口需求整体良好的情况下，逐步进入中高端产品市场，三季度收入占比环比上升6个百分点。
在下游应用领域方面，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车占比分别为25%、16%、43%、8%和8%。消费类是仍然是中芯国际收入占比最大的应用分类，消费类市场整体需求正在逐步恢复，消费产品功能升级落地，并对出口保有良好需求。
在晶圆尺寸结构方面，中芯国际12英寸产线产能已经接近满载，且有新开出的产能迅速验证并投入生产，收入占比快速提升至78.5%；8英寸产线收入占比下降至21.5%，但由于BCD需求持续良好，会推动8英寸产线产能利用率的上升。
此外，中芯国际给出2024年第四季度指引，营收环比持平到增长2%，毛利率介于18%至20%之间。管理层给出此判断主要是基于，中芯国际12英寸产能在过往多个季度持续供不应求，一些客户的订单只能延期完成；中芯国际在第四季度会进一步释放3万片12英寸月产能。在多重积极因素推动下，中芯国际将做到环比持平或略有增长。
产业呈复苏态势，但仍存结构性分化
2023年，全球半导体行业因手机、电脑等下游消费电子产品需求不振进入下行周期，在完成较为充分的去库存和供给侧出清之后，行业如今在AI算力需求的边际拉动下，正迎来具备较强持续性的上行周期。
与此同时，市场需求回温迫使成熟制程芯片白热化价格竞争熄火。据赵海军博士介绍，随着本土化需求加速提升，今年以来国内行业客户在为争取市场份额备货建立库存，使得公司主要产能供不应求，12英寸晶圆已接近满载。
但赵海军博士同时指出，半导体行业现在仍未见底，最弱的环节仍然集中在工业与汽车领域。虽然，随着北欧主要汽车供应商以及中国光伏、电池客户的库存进一步消耗，预计明年该板块才能对中芯国际及其他同行将会有较好的收入推动。但是，对中芯国际而言，除了工业与汽车虽尚未有明确成长外，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴等应用领域预计都存在一定增长空间。
作为衡量工厂生产能力是否得到充分利用的一项关键指标，产能利用率直接决定晶圆代工厂的盈利水平。高利用率代表市场需求强劲，通常伴随更低的单位成本，毛利率相应也会大幅提升。
值得一提的是，中芯国际正加速布局功率器件产能，充分支持汽车工业和新能源市场的发展。公司表示，中芯国际将会在此前宣布的逻辑电路产能基础上，调转一部分来做功率器件，不会因为增加功率器件生产而新增产能规模或投资。
2024年以来，不论是宏观环境还是市场都有新的影响变量，由此传导到产业链各领域的需求也较年初发生了变动。面对复杂的外部环境，中芯国际将持续深耕晶圆制造，满足客户需求，在关注公司长期发展的同时平衡短期经营目标。站在未来的角度安排今天的布局，中芯国际坚持本土技术能力领先，积极应对价格竞争、管理产能利用率等问题，拥抱直面而来的机遇与挑战。