华尔街最大多头之一Kolanovic称股市最近的上涨是熊市陷阱
2023-02-08 04:22:02 - 金融界网站
转自:金融界
摩根大通策略师MarkoKolanovic周一重申,股票投资者应当趁上周由美联储引发的股市涨势而卖出,并称美国经济的去通货膨胀进程可能只是“暂时的”。
Kolanovic在给客户的一份报告中写道,今年前三个月可能标志着“市场拐点”,第二和第三季度中会出现跌势。他补充说,随后由于美联储或在一段时间内将利率维持在高位,年底前基本面将再度恶化。
以Kolanovic为首的策略师团队写道,“我们建议利用当前的强劲表现来降低敞口”,他们指出,投资者再度蜂拥至从加密货币到网红股等投机类资产。
劳动力市场强劲可能会为“软着陆”的情景浇冷水,即美联储能在经济持续增长的同时抑制通货膨胀。根据Kolanovic的说法,如果这没有实现,将导致今年一些股票赢家的均值回归。
上周五报告显示就业人数激增,引发美联储政策将转向的臆测可能为时过早后,Kolanovic现在预计,美联储3月和5月将再加息两次,每次加息25个基点,接下来会长期按兵不动。他预计,即使整体通胀水平下降,薪资上涨也将令利润率承压,恐造成美国企业进一步裁员。
Kolanovic说,“因此,在这种情况下的通胀下降将不值得庆幸,因为除非出现迫使央行重新调整政策的风险事件,否则央行的利率将处于更具限制性的区间内,且将较为缓慢地改变路线”。
在去年股市遭到抛售的大部分时间里,Kolanovic是华尔街最大多头之一,但他2022年的大部分预测都不正确。他此后改变看法,由于今年经济前景看坏,他在12月中旬下调股票配置。