【两融】市场指数多数震荡调整，两融余额小幅上升——融资融券12月月报
祝涛证券分析师
SACNo：S1150516060002
王雪莹研究助理
SACNo：S1150122090025
核心观点
市场概况
本月（11月1日-11月30日）A股市场主要指数多数震荡调整，其中创业板指跌幅居前，下跌了2.32%；上证综指涨幅居前，上涨了0.36%。此外，深证成指下跌1.39%，科创50下跌1.00%，沪深300下跌2.14%，上证50下跌1.89%，中证500上涨0.30%。
截至11月30日，沪深两市两融余额为较上月增加386.73亿元。其中融资余额较上月增加424.39亿元；融券余额较上月减少37.67亿元。沪深两市两融余额水平仍然维持在10月末的近五年80%分位值处。市场ETF融资余额较上月增加7.10亿元；融券余额较上月增加22.33亿元。每日平均参与融资融券交易的投资者数量较上月增加8.59%。
板块融资余额方面，主板融资余额占比下降，科创板和创业板占比上升；融券方面，主板和创业板融券余额占比下降，科创板占比上升。小市值板块的融资与融券余额占比均有所上升，大市值板块的融资与融券余额占比均有所下降。
标的券情况
行业方面，本月非银金融、汽车和电子行业融资净买入额较多，银行、石油石化和电力设备行业融资净买入额较少；本月融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、银行和通信，较低的行业为综合、纺织服饰和环保；融券方面，本月医药生物、机械设备和传媒行业融券净卖出额较多，电子、有色金属和计算机行业融券净卖出额较少。
个股方面，本月个股融资净买入额前五名为长安汽车（000625）、中文在线（300364）、中国平安（601318）、方正证券（601901）、中金公司（601995）。本月个股融券净卖出额前五名为中国银河（601881）、长安汽车（000625）、华润微（688396）、山西汾酒（600809）、吉视传媒（601929）。
两融业务成本超预期变动风险；两融监管政策超预期变动风险。
以上内容来源于渤海证券研究所2023年12月08日《渤海证券研究所晨会纪要》
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