中金研究 | 本周精选：策略、大类资产、非酒类食品饮料、个股洞察
5月份美国CPI将于6月12日（周三）公布。中金大类资产模型预测美国名义CPI环比0.07%（一致预期0.1%，前值0.31%），核心CPI环比0.27%（一致预期0.3%，前值0.29%）。我们提示残余季节性（ResidualSeasonality）可能从推高通胀转为压低通胀，让通胀读数有一定概率低于我们的模型计算与市场一致预期。近期美国经济也出现降温迹象，市场降息预期或重新升温，我们建议勿低估美联储降息的时点和幅度。与此同时，欧洲与加拿大已先行降息，我们预期全球降息潮将陆续展开，建议积极布局降息交易。资产配置方面，根据历史周期经验，美联储降息开始后6个月里美债和黄金表现占优。我们认为美债利率仍有下行空间，黄金投资逻辑变化可能推动其创历史新高。海外经济降温或导致高估值资产回调，建议谨慎做多海外股票，规避铜油等商品资产。
图表：名义CPI环比贡献拆分及预测
资料来源：Bloomberg，中金公司研究部
2024.06.06|李昭杨晓卿屈博韬
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策略Strategy
中美对比之五：杠杆去哪儿了？
资料来源：Haver，中金公司研究部
2024.06.02|刘刚王子琳
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策略Strategy
新宏观策略研究（三）：理解中外通胀分化：通胀预期视角
资料来源：Wind，中金公司研究部
2024.06.02|魏冬缪延亮李昭
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策略Strategy
欧央行降息：不一样的启示
资料来源：Bloomberg，中金公司研究部
2024.06.07|刘刚杨萱庭
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非酒类食品饮料Industry
茶行业：品牌化之路漫漫
资料来源：公司公告，普洱茶网，中金公司研究部
2024.06.04|王文丹宗旭豪曹筱
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中金研究CICC Research
个股洞察
2024年6月1日-2024年6月7日，中金公司研究部共对25支股票更新了研究观点，其中：目标价上调6支，目标价下调4支，目标价维持15支；维持评级24支，首次覆盖1支。
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2024.06.07 |中金公司研究部