天合光能股价跌80%百亿定增夭折财务经营双承压有息负债超400亿

2024-07-08 07:38:20 - 长江商报

长江商报消息●长江商报记者沈右荣

光伏行业融资遇冷。继TCL中环可转债发行规模缩水近90亿后，又一家光伏巨头融资受阻。

7月3日晚间，天合光能发布公告称，决定终止2023年度向特定对象发行A股股票事项。

这一事项已经筹划了一年。根据预案，公司计划募资109亿元。其中，76亿元左右用于扩产，32亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。

百亿定增计划夭折，除了受光伏行业市场环境变化影响外，也与天合光能的股价跌幅较大有关。2022年高点以来，公司股价跌幅已经超过80%。

在经过几年高速增长后，天合光能的经营业绩也承压。今年一季度，公司实现的归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）5.16亿元，同比下降幅度超过70%。

定增融资失败，计划中的项目何去何从？此外，天合光能的财务压力将加大。截至今年一季度末，公司有息负债超过400亿元，首季财务费用接近3亿元。

天合光能将如何应对财务及经营双重压力？

百亿募资失败项目仍推进

市场环境突变，天合光能也受到了波及。

2022年、2023年，光伏行业掀起一轮扩产潮，天合光能也不例外。

2023年7月1日，天合光能披露2023年度向特定对象发行A股股票预案，公司拟向不超过35名特定投资者发行股票，发行的股票数量不超过6.52亿股，募资不超过109亿元。此次所募资金，投向4个项目。除了32.60亿元募资用于补充流动资金和偿还银行贷款外，其他的76.40亿元投向三个实体项目，即淮安年产10GW高效太阳能电池项目、东台年产10GW高效太阳能电池项目、东台年产10GW光伏组件项目。上述项目建设完成后，公司将合计新增20GW高效太阳能电池产能和10GW高效组件产能。

当时披露的预案称，在本次向特定对象发行股票募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

在预案中，天合光能详细陈述了建设先进产能的必要性、可行性。公司已经完成备案立项审批程序，环评审批程序正在进行中。

一年后，今年7月3日，天合光能发布公告，终止2023年度向特定对象发行A股股票事项。公司称，自公布本次向特定对象发行股票方案以来，公司一直与相关各方积极推进相关工作，综合考虑公司实际情况和资本市场及相关政策变化因素，经审慎分析后，公司决定终止本次向特定对象发行A股股票事项。

在市场人士看来，天合光能募资109亿元的定增终止，除了受今年以来光伏行业行情低迷影响外，也与公司股价跌幅较大相关。

K线图显示，2022年8月16日，天合光能股价达88.33元/股，处于巅峰状态。但是，紧随其后，股价不断下行，今年2月5日，跌至20.33元/股，7月5日，公司收盘价16.57元/股，较2022年8月16日的高点下跌了81.24%。其中，近一年来，股价跌幅达到60%左右。

毫无疑问，股价跌幅较大，天合光能的定增也难以继续实施。

受股价大跌影响，天合光能的市值也大幅缩水。2022年巅峰时，公司市值超过1900亿元，截至今年7月5日，市值仅剩下361亿元，缩水了超过1500亿元。

值得一提的是，本次定增中的三个募投项目，7月5日，天合光能证券部方面回应媒体称，募投项目未受定增终止影响，仍在正常推进中。

市场的疑问是，天合光能有钱推进这三个项目完成建设吗？

连续两季净利剧降

光伏行业市场行情低迷，天合光能的经营业绩也因此承压。

受益于N型TOPCon组件产品销售占比提高，2023年，天合光能实现营收1133.92亿元，同比增长33.32%；实现净利润为55.31亿元，同比增加50.26%。当年，公司组件出货量为65.21GW，支架业务出货量为9.6GW，储能舱累计出货近5GWh。