银华基金王帅：海外资产、另类资产会成为ETF新的布局方向
近年来，在主动权益类基金表现两极分化的同时，权益类ETF规模持续高歌猛进。
回顾ETF的发展历程可以发现，随着投资者对ETF的认知不断提升，其投资热情日趋高涨。当前ETF行业处于怎样的发展阶段？随着各家公募基金加速布局，追踪主要指数的产品已经相对饱和，ETF将朝着哪些方向发展？针对这些问题，上海证券报记者邀请银华基金ETF业务总监王帅进行深入探讨。
银华基金ETF业务总监王帅
1、供给侧优化催生需求侧繁荣
记者：近些年，越来越多的资金借道ETF入场布局，您认为原因有哪些？
王帅：ETF具有简单、快捷、低费率等特点，对于投资者来说是非常优秀的工具。
第一，场内交易的属性和低费率的特征使得投资者可以快速、低成本地建仓，而场外基金需要收盘后才能确认份额，在投资效率上不如ETF。
第二，ETF上市后稳定的高仓位使得投资者可以捕捉自己所看好板块的投资机会，而不像传统基金一样，既受仓位影响，还容易受到因申购资金进出导致仓位变动的影响。
第三，ETF基本覆盖了一级行业和主流的二级行业，包括大部分的主题、赛道、风格等板块，投资者不用在投资方向和标的选择上花太多的时间，大大缩短了投资决策的时间。
2、ETF生态圈不断完善
记者：近几年，参与ETF的个人投资者数量明显增加。被动投资最大的特点是什么？当前ETF处于一个什么样的发展水平？
王帅：目前来看，被动投资的最大特点就是把选择权交给投资者。相比于赛道型选手、主动型基金经理的“造星”运动，被动投资与基金经理无关。以更长的时间维度来看，被动投资可以给投资者稳定的预期，投资者自己的判断和决策可以清晰地反馈到投资结果上。
ETF的发展速度虽然很快，但在产品创新等方面还存在不足之处，未来还有广阔的发展空间。此外，在产品布局覆盖较全面的情况下，基于ETF的策略还处于起步阶段。
3、应满足投资者多元化需求
记者：从ETF市场来看，目前追踪主要指数的产品已相对饱和。您认为未来ETF将朝着什么方向发展？
王帅：从目前A股市场的主要指数来看，ETF覆盖已经较为全面，未来还会有新的标的或ETF产品出现，但可能都是零星的、随行情变化而产生的新主题，大规模的布局已基本上结束。因此，海外资产、另类资产会成为新的布局方向。同时，增强ETF、含有衍生品结构的ETF也有可能引领ETF的创新方向。
风险提示：基金有风险，选择需谨慎。本文观点仅代表个人，且具有时效性，不构成投资建议。