买前必看第二十二弹：不一样的ETF套利策略
量化级掌柜，ETF包你会。
ETF投资教程系列，希望为客官们提供一个体系化的学习教程。本系列每周二更新，每周讲透一个小细节。上周的文章中，级掌柜介绍了ETF折溢价套利。今天这篇文章，级掌柜跟各位客官介绍其他套利策略。
虽然传统的ETF申赎套利仍是主流，但是策略收益愈发难以实现，因此就衍生出来了其他套利策略。这类策略以三类为主：事件、期现和跨品种等。
事件套利
上周的文章中提到了延时套利，主要指当对ETF跟踪标的指数带有观点的时候，可以不靠瞬时的折溢价机会，也能获取到收益。
事件套利的原理和延时套利比较像，当客官们对成分股有观点的时候就可以参与。
1
某股票连续涨停，投资者看空此股票
➤申购重仓此股票的ETF，且股票上市地与ETF相同（现金替代标志：允许），现金替代涨停股票
➤申购-卖出，相当于以涨停价格卖出股票
➤基金公司完成补券操作，获取下跌收益
2
间接买入持续看好的涨停股
➤买入重仓此股票的ETF,且股票上市地与ETF相同（现金替代标志：允许）
➤赎回ETF，保留涨停股票，其他股票卖出
期现套利
部分ETF品种与股指期货跟踪同一标的，比如中证1000。
➤衍生品价格>现货价格，且超过建仓成本时：股指期货空头+现货多头
➤衍生品价格<现货价格，且超过建仓成本时：股指期货多头+现货空头（融券）
图：期现套利示例
跨品种套利
目前市场上跟踪同一标的指数或者跟踪相似标的ETF较多，且不同品种容易出现不同的折溢价机会。
这种时候，客官们有底仓，就可以考虑一种策略：卖出溢价高的，买入溢价低的，赚取价差收益。如下图所示：部分类似的ETF折溢价差异较大，如果客官们判断未来折溢价会收敛，那么就可以卖出溢价高的，买入溢价低的。但是这种策略需要判断，客官们也需要关注对应ETF的流动性。
图：某两只ETF折溢价对比
今天这篇文章，级掌柜介绍了申赎套利以外的ETF套利策略。对系列文章感兴趣的客官们记得给级掌柜公众号“标星”，以免错过后面精彩的推文哈。
以上内容仅供参考，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议。市场有风险，投资需谨慎。