中金资本等机构负责人：现在是金融市场低点，但也是产业变革拐点
资本市场遇冷背景下，如何做好科技创业投资，培育发展新质生产力？今天，2024浦江创新论坛·全球创业投资大会在上海举行，来自中金资本、东方富海、君联资本的负责人发表演讲，谈了他们对“耐心资本”等问题的看法。中金资本董事长单俊葆说：“尽管金融市场处在低点，但这也是新兴技术的起点和产业变革的拐点。”在他看来，我国在多个新兴技术领域，已从“跟跑”转向“并跑”或“领跑”，所以现在是私募股权投资布局的好时机。演讲中，三位投资机构负责人都没有回避金融市场目前存在的困难。单俊葆和东方富海董事长陈玮坦言，国内投资界有一些悲观情绪，其主要原因是资本源头在缩水，二级市场压力大，并把压力传导到了一级市场。以私募股权市场为例，今年上半年的统计数据显示：募资依旧困难，投资趋于审慎，退出进程放缓。
面对这种局面，君联资本总裁李家庆认为，中国股权投资市场迎来了范式变化——随着中国经济发展模式从依赖基础设施建设、全球化进程向新的发展模式转变，科技创新已成为关键驱动力，投资机构要从“猎人”向“农民”转变，制定与培育新质生产力相匹配的投资策略。与投资“猎人”的一次次突击性行动不同，做投资界的“农民”意味着，要扮演“耐心资本”角色，在科技企业成长过程中“陪跑”更长的时间，并提供更多的专业化投后服务和赋能。“创投机构要采取更精细化的投资策略，吃着碗里的，看着锅里的，想着田里的。”李家庆说。“碗里的”包括一系列政府背书的硬科技项目，如国家科技奖和省级科技奖获奖项目、揭榜挂帅项目、专精特新“小巨人”企业；“锅里的”指人工智能、生物技术、新能源等新兴产业项目；“田里的”则是指量子技术、类脑智能、核聚变等未来产业项目。
与李家庆的观点类似，单俊葆也认为，近年来的资本市场遇冷已引发股权投资市场的范式变化。“目前，国内LP（有限合伙人）的结构已经改变，80%左右的创投资本是国有资本，包括政府引导基金和产业集团资金。”与市场化LP不同，国资LP的诉求更为多元，包括招商引资、产业链“补链强链”，对私募股权投资管理者提出了新的要求。因此，在单俊葆看来，“我们要走有中国特色的私募股权之路，做好服务和赋能工作。”陈玮在演讲也提到了“服务”二字：“按照中央要求，我们要坚持金融服务实体经济的根本宗旨，坚持金融是服务业的定位。”他认为，在科技金融服务实体经济的过程中，要构建以创业投资为核心的创新资金供给体系，构建“创投友好型”发展环境。为此，他建议政府给GP（普通合伙人）营造相对宽松的监管环境，按基金投资成功率而非单个项目投资成败考核GP，宽容投资失败。
谈及“耐心资本”问题，陈玮对2024浦江创新论坛开幕式上启动的上海未来产业基金赞不绝口，因为这个基金有政府引导、长期支持、宽容失败等特点，基金期限长达15年，还可根据情况申请延长3年。“国有资本应率先成为耐心资本。”陈玮说，“我们还可通过税收优惠等措施，鼓励社会资本长期参与创业投资，与国有资本共同做大支持科技创新的耐心资本。”
原标题：中金资本等机构负责人：现在是金融市场低点，但也是产业变革拐点