最新一期中国上市银行分析报告来了，有何看点？
CFIC导读
◆10月16日，中国银行业协会发布《中国上市银行分析报告2023》。该报告对上市银行进行了全方位展现，内容涵盖服务实体经济、公司治理聚焦，并对市场关注热点进行了梳理和回应。
原标题：百万年薪银行高管，降薪了！
10月16日，中国银行业协会发布《中国上市银行分析报告2023》。该报告对上市银行进行了全方位展现，内容涵盖服务实体经济、公司治理聚焦，并对市场关注热点进行了梳理和回应。
会上，中国银行业协会党委书记、专职副会长邢炜介绍称，回顾上市银行过去一年的表现，2022年，上市银行延续稳健发展态势，坚持“规模、结构、效益、效率、质量”动态均衡发展，推动党的领导和公司治理的有机融合，在规范公司治理、加快业务变革、强化风险管理、推进数字化转型等领域取得成效，董事高管履职能力提升，公司治理不断完善，ESG信息披露质量持续提升，资产负债规模稳步增长，资产负债结构持续优化，资产质量保持稳定，轻型化转型初显成效，为服务人民群众和实体经济发展提供了有力、稳固、可持续的金融支撑。
报告显示，中国上市银行已壮大至59家，资产规模超265万亿元，占商业银行总资产的84%，是银行业支持实体经济发展的主力军。
上市银行董事、高管平均薪酬有所下降
报告显示，商业银行董事和高管的薪酬激励机制，是公司治理机制的关键组成部分，具有重要的风险控制功能。2022年度，上市银行执行董事、独立董事和高层管理者的平均薪酬水平分别为152.32万元、28.47万元和145.56万元，降幅分别为3.75%、3.03%和2.97%。
上市银行董事和高管薪酬主要包括基本薪酬、绩效薪酬、任期激励收入和福利性收入，绝大部分银行没有股权激励计划和员工持股计划；86%的上市银行披露已经实施绩效薪酬延期支付制度，64%披露已经实施绩效薪酬扣回制度。
报告建议，银行业各界充分认识上市银行董事和高管薪酬所具有的风险控制功能、积极探索包括股权激励在内的中长期激励机制，促进上市银行提高薪酬激励信息披露的充分性和透明度。
不良贷款率继续下降
上市银行风险状况保持平稳
报告显示，2022年，受疫情反复和国际地缘政治冲突等超预期因素影响，全球经济增长放缓，我国经济面临新的下行压力。中国银行业金融机构克服多重压力，在有效支持实体经济发展的同时也实现了自身稳健发展，防范化解金融风险取得新成效，金融体系风险趋于收敛。上市银行持续加强信用风险防控，加大不良资产处置力度，资产质量平稳向好，拨备计提充足，风险状况保持平稳。
总体看，我国上市银行不良贷款余额增加，不良贷款率继续下降，不良化解压力呈稳中有降趋势。2022年末，已披露年报的58家上市银行不良贷款余额合计2.01万亿元，较上年末增加1512.46亿元；平均不良贷款率为1.40%，同比下降0.02个百分点。
就具体风险产生的领域来看，一是对公房地产贷款不良率上升较快。二是个人住房贷款信用风险暴露。三是信用卡贷款不良率维持相对高位。
报告认为，2023年，国内外发展形势仍充满不确定性，但我国经济长期向好的基本面不会改变，上市银行风险管控挑战与机遇并存，部分区域、房地产市场、部分中小银行等领域的风险仍需高度关注，欧美银行业市场风险、流动性风险持续波动，我国上市银行需进一步提高风险防控能力，加快推进高质量发展转型。
上市银行有望在中国特色估值体系建设中
实现估值重塑
报告提出，探索构建中国特色估值体系是当前我国资本市场的一项重要课题，对更好发挥资本市场资源配置功能，提升金融整体运行效率具有重要意义。商业银行作为链接实体经济与金融市场的核心纽带，是国民经济的重要主体和服务国家战略的关键支撑，但上市银行作为商业银行领头羊，在我国资本市场上无法得到合理估值，长期处于低估值状态，这严重影响其再融资能力，不利于社会融资功能的发挥，进而损害实体经济发展和影响金融运行稳定。
上市银行作为高业绩企业的代表，在国内资本市场上认可程度不高，其估值水平长期与高利润的表现不匹配。具体表现为：一是上市银行估值处于历史低位。二是对比其他行业，估值较低。三是对比其他市场，估值较低。
报告认为，在以财务分析为核心的传统估值体系下，银行业在国内资本市场上无法得到合理认可，长期处于低估值的状态，严重影响银行的再融资和资本补充，限制了其社会融资功能的发挥。原因在于，传统的估值逻辑以实现股东价值为最终目的，却忽视了银行经营发展过程中所体现的社会价值，特别是银行业在国民经济中发挥的重要作用与承担的社会责任。近期，中国证监会“中国特色估值体系”的提出，正是对基于单一价值导向的传统估值体系的一次重要探索和补充。
报告认为，构建中国特色估值体系的关键在于——推动提升资产估值定价的科学性和有效性，促进央企、国企等具有承担重大战略任务、产生巨大社会效益的优质上市资产价值回归与提升。未来，估值低、股息高、经营稳健的银行估值修复迎来良机，具有国资背景的银行，更有望在中国特色估值体系建设中实现估值重塑。
上市银行存款高速增长
发展趋势需要持续关注
存款作为银行最重要的资金来源，深刻影响银行的成本以及资产负债管理。2022年，我国上市银行存款出现高速增长，其特征是：存款规模及增速均达到阶段性高峰，存款占负债的比重上升；从存款的期限结构和客户结构来看，定期个人存款与居民存款双双猛增，成为推动存款高速增长的重要力量；存款成本持续上升。
分析其原因，主要包括基础货币投放增速达到阶段性高位、理财市场震荡导致资金回流、房地产市场低迷、居民增加预防性储蓄需求、利率下调预期推动市场主体通过存款提前锁定较高利率水平等。
展望未来，存款增速将回落至正常水平，但需要一定时间；存款定期化趋势将逐渐缓解，但个人存款主导的存款增长结构或将维持；存款成本短期依然承压，但中长期压力有所缓解。
本文来源：上海证券报
作者：马慜
微信编辑： 王千