每周视点｜市场震荡回调，年尾行情如何演绎？

2024-11-18 18:55:29 - 市场投研资讯

（来源：农银汇理资讯）

每周视点

2024.11.11-11.15

上周回顾

宏观大事·国内

11月15日，国家统计局发布数据显示，国民经济运行稳中有进，主要经济指标回升明显。10月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，社会消费品零售总额增长4.8%，全国服务业生产指数增长6.3%。1-10月，全国固定资产投资同比增长3.4%，其中房地产开发投资下降10.3%。10月份，全国城镇调查失业率为5.0%，比上月下降0.1个百分点。

11月12日，地方国企改革和监管工作视频会议召开，中共中央政治局委员、国务院副总理张国清强调，要“一企一策”完善国企考核评价制度，开展国有经济增加值核算。要推进国有资本“三个集中”，推动国企进一步突出主业、聚焦实业，当好长期资本、耐心资本、战略资本。

11月12日，中国人民银行公布2024年10月的金融统计数据，显现出我国经济复苏的积极信号。数据显示，广义货币（M2）和狭义货币（M1）的同比增速均呈现企稳回升的态势，同时，居民短期和中长期新增贷款也有所改善。

上周回顾

宏观大事·国外

11月14日，美联储理事库格勒表示，政策制定者必须把重点放在美联储的通胀和就业目标上，她指出劳动力市场正在降温，美联储2%的通胀目标进展缓慢。

11月13日，美国劳工统计局发布数据显示，美国10月CPI同比上涨2.6%，与市场预期持平，仍高于美联储2%的目标，前值为上涨2.4%。这也是美国CPI同比涨幅连续6个月回落后再次反弹。

11月12日，欧洲央行管理委员会成员、芬兰央行行长雷恩表示，欧洲央行将进一步降息，存款利率可能在明年上半年达到所谓的中性水平。

上周回顾

权益·债券

权益市场：前期超涨回调，美元指数持续强势降低市场风险偏好，叠加融资余额创新高，市场交易过热，主要指数震荡下跌。上证指数下跌3.52%，深证成指下跌3.70%，沪深300下跌3.29%，中证500下跌4.79%，创业板指下跌3.36%。上涨行业只有传媒，下跌较多行业包括房地产、国防军工、非银金融。

债券市场：

宏观利率方面：债市资金略紧，回购利率有所上行，央行公开市场操作净投放货币进行对冲。利率债收益率震荡下行，10年期国债到期收益率下行1BP至2.09%。10月经济延续企稳回升势头，其中消费表现高于预期，地产投资仍回落，但销售显现企稳改善。

信用债方面：信用债延续修复，非金融信用债修复幅度大于金融债，中低评级表现优于高评级，隐含评级AA+及以下非金信用债修复幅度多在5bp以上，部分超10bp。

转债方面：正股高位回撤，转债抗跌。分行业来看，前期强势行业补跌，红利板块相对占优。估值方面，偏债型转债估值小幅回落，偏股型品种估值走扩，各价位估值中枢继续处于温和状态。转债市场成交热度回升，成交规模和换手率上升。

上周回顾

外汇·黄金·原油·房地产

外汇：11月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1992元，自10月起美元呈上升趋势。

黄金：美国经济数据符合预期，再通胀预期升温，降息预期降温，黄金价格下跌，截至11月15日，上周COMEX黄金累计下跌4.54%。

原油：截至11月15日，上周原油市场继续下跌，ICE布油下跌2.09%。

房地产：财政部等三部门发布多项楼市税收优惠新政。其中提出，购买家庭唯一及第二套住房，140平方米及以下按1%税率征收契税，并明确北京、上海、广州、深圳可以与其他地区统一适用二套房契税优惠。在城市取消普通住宅标准后，对个人销售已购买2年及以上住房一律免征增值税。土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。