这100个重磅药卖得最好（附名单）
转自：赛柏蓝
作者|加一
2月过半，MNC年报季已经走向尾声。2022年是特殊的一年，新冠赛道高歌猛进之后开始回调，K药和修美乐的药王更替之战进入白热化，降糖药销售额一路「狂飙」，BTK、CDK4/6等靶点新老之争也出现了新的转折点……
根据目前已披露的药企业绩，Insight整理了过去一年药品销售额TOP100榜单。虽然拜耳、勃林格殷格翰等少部分企业还未放出年报，但重磅产品销售情况多半已见分晓。
2022年度TOP100药品销售榜单
*根据已公布药企财报人工整理，如有错漏还请评论区指正
（1）武田、卫材等企业的财年计算方式截至 3月31日，此处按自然年统计销售额，和企业方FY2022数据存在细微差异；
（2）汇率按照2022年度平均汇率计算，欧元/美元=1.0528，瑞士法郎/美元=1.0493，英镑/美元=1.2326，丹麦克朗/美元=0.1415，日元/美元=0.007636；
（3）非美元货币单位的企业，由于汇率换算原因，同比增长率可能与企业方口径存在少量出入；
（4）暂未公布年报的企业包括：勃林格殷格翰、拜耳、优时比，共7条数据，对最终排序有影响；
（5）同比增长率标绿色为同比减，橙色为同比增20%~40%，红色为40%以上
01
总体概况
榜单前10位药品销售额合计达到1753.2亿美元收入，占比达到35.88%。分治疗领域来看，新冠疫苗+中和抗体+ 口服抗病毒药物收入则达到965.45亿美元，总体较2021年的865.7亿美元增长了11.4%，但区分种类的话，疫苗 -0.9%，中和抗体-33.3%，主要增量在口服药物上。*口服药计入吉利德的瑞德西韦，尽管该药并非仅有新冠适应症（后附表格）
从企业的角度来看，强生、罗氏和阿斯利康在TOP100榜单中占据的席位最多，都超过了10席。前7家MNC入榜品种≥7个。
按类别来说，化药和单抗仍是主力。包括mRNA在内的疫苗尽管只有9款上榜，销售额占到了17%。
02
增长之王：
GLP-1和SGLT-2领头，糖尿病王者起飞
GLP-1
在糖尿病这块大版图中，胰岛素一直称王。GLP-1类药物问世之后，以持续高速的增长呈现出后来居上之势。
这一领域长期处于礼来和诺和诺德的双雄争霸格局，前者拥有度拉糖肽（Trulicity）和新一代双靶药替尔泊肽（Mounjaro），后者则拥有利拉鲁肽（Victoza/Saxenda）和明星药司美格鲁肽（Ozempic/Rybelsus/Wegovy）。
*每年销售额按当年平均汇率换算为（亿美元）
2022年度，在糖尿病适应症上，三款主要GLP-1类产品的总销售额已逼近200亿美元。其中司美格鲁肽尤为亮眼，仅糖尿病适应症上就获得了超过100亿美元的年销售额。以丹麦克朗DKK计算，注射剂Ozempic同比增长高达77%，口服制剂Rybelsus达到了133%。
数据来自企业财报，下同；每年销售额按当年平均汇率换算为美元，可能存在差异
不仅糖尿病，司美格鲁肽的减重适应症也在加速渗透。GLP-1类药物的广大前景，更受瞩目的方面也还在于肥胖、NASH、CKD、OSA等众多大适应症的拓展。代谢领域的全制霸，或许有望带来下一个潜在「药王」候选人，目前呼声最高的是礼来的替尔泊肽。
礼来此前在投资者日上披露的代谢领域关键策略中透露，糖尿病和肥胖症作为多种代谢疾病的潜在因素，可通过串联瞄准心血管、肾病等多个领域实现治疗前移。这有助于该类药物市场潜力的进一步释放。
来自：礼来2021投资者日
替尔泊肽在糖尿病适应症上已经头对头击败司美格鲁肽，并通过优先审评券加速推入市场。22年5月中旬才获批上市的替尔泊肽，首年销售额已经达到4.82亿美元。礼来也以极高的执行力在全球各主要地区布局了一系列针对肥胖症等适应症的III期临床，对率先获批的Saxenda和Wegovy虎视眈眈。
2022年度，Saxenda和Wegovy合计销售额已超过20亿美元。后者更是呈现同比3倍增长，去年还曾传出供不应求的消息，诺和诺德加大产能之下，23年市场增长潜力可想而知。
SGLT-2
SGLT-2抑制剂也是降糖领域王者，2022年度销售收入令人瞩目。不过与GLP-1攻占减重领域不同，SGLT-2抑制剂在糖尿病之后的主战场在于心衰和CKD。
以勃林格殷格翰/礼来的恩格列净（Jardiance）和阿斯利康/小野制药的达格列净（Farxiga/Forxiga）为首。两者销售收入都持续高速增长，尤其在心衰和肾病适应症登陆之后，都出现了显著的二次增长，增长率再次爆炸。
达格列净用于射血分数降低的心力衰竭（HFrEF）的适应症自20年5月开始在各主要监管机构获准上市，当年销售额的同比增长率也从2019年度的10.9%增长到了27%；CKD适应症自21年4月开始上市，当年销售额增长率又提升至53.1%之高。
2022年度，达格列净仍保持着高速增长，已成为阿斯利康TOP2单品，卖出43.81亿美元（+46%）。而2023年2月，射血分数保持的心力衰竭（HFpEF）这一适应症开始登陆市场，有望在23年继续为达格列净提供更高增长动力。
达格列净2015~2021销售额变化趋势
勃林格殷格翰还未公布2022年报。不过今年H1披露的数据显示，恩格列净上半年已实现25亿欧元销售额，同比+78%；合作方礼来的2022年报也显示，恩格列净全年收入20.66亿美元（+39%）。合并来算，今年的增长率不会低。
恩格列净的HFrEF适应症入场略晚于阿斯利康，在21年6月开始陆续获批。不过HFpEF适应症的批准则早于阿斯利康。后续，这两款SGLT-2抑制剂的市场潜力还会进一步释放。
恩格列净2016~2021销售额变化趋势
03
王者之战：
新冠药物起与落，新老药王交接棒
2021年，辉瑞/BioNTech新冠mRNA疫苗以367.81亿美元的年销售额突降榜首，成为「药王」。新冠疫苗和中和抗体的收入顶峰大多在2021年达成，2022年或保持平稳，或开始下落；而以Paxlovid和Molnupiravir为代表的口服抗病毒药则在2022年度开始大放异彩。
新冠相关产品年度销售额 2022VS2021
疫苗Comirnaty和口服药物Paxlovid为辉瑞带来了历史性高峰，22年度其营收超过千亿美元，这两款产品占了567亿美元之多。不过随着疫情形势的变化，新冠药物市场将在2023年重新调整。
辉瑞预计2023年度新冠产品收入约215亿美元，其中Comirnaty和Paxlovid分别约135亿美元和80亿美元，相较2022年度锐减过半。这主要由于政府在2022年度的充足采购，在消化这些库存后，2024年度将重归稳定增长。不过要增长至2021~2022的高度恐怕较为困难，因此自2023年开始，Comirnaty又该继续让位药王宝座给K药了。
K药在2022年度首次迈入200亿美元大关，虽然以2亿美元之差未能在今年打破修美乐对药王之位的十年垄断，但按增长态势推算，明年就将势不可挡。
2023年度，K药的预计销售额将直奔250亿美元而去，而修美乐由于类似药冲击，大概率将离开200亿美元俱乐部。另外，K药的专利期预计持续到2028年后，类似药的竞争也相距还远，有望把持药王之位至少五六年之久。
K 药销售额变化趋势图
04
新老之争：
哌柏西利、伊布替尼首次下滑，后来者狂追
BTK抑制剂市场规模在2021年度就已经达到了113亿美元。虽有阿斯利康、百济神州、礼来等后来者围追堵截，试图分一杯羹，但仅强生/艾伯维联手推出的First-in-Class药物伊布替尼就独占86.6%。不过，2022年财报公布之后的新变化是，伊布替尼首年出现负增长（-8.6%），而竞争者们，如阿斯利康的阿卡替尼，涨势更猛（+69%）。
CDK4/6抑制剂也是同样，辉瑞的哌柏西利在77亿美元市场中占比超过70%，今年也是首次出现负增长。不过，辉瑞当前已经开始布局下一代CDK抑制剂，如CDK4高选择性、CDK2/4抑制剂等，进度全面领先。