养老36计之㉘︱1.2万个人账户养老金，怎样更划算？
参与个人账户养老金，有哪些收益？
假设某人在北京工作，今年35岁，预计65岁退休，年薪30万元。
每年按照1.2万元存缴个人账户养老金，全部存为1年期定期存款（到期后续存），并且选择退休时一次性领取。
假设各种条件保持不变，到了退休时，该人员情况如下：
01｜本金
总存缴本金：30年x 每年存缴1.2万元=36万元。
02｜存缴免税
存缴时总节省个税：30年 x 每年节省个税0.24万元=7.2万元。
该人员工资水平对应的最高税率为20%。在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除（1）。
03｜投资所得
总投资收益：总本息和45.4万元-总本金36万元=9.4万元。
1年整存整取利率为1.55%（2）。
04｜取出扣税
取出养老金时需纳税金额：总本息和45.4万元x3%=1.4万元。
在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税（3）。
养老金总收益
总之，按以上条件，不考虑货币的时间价值，该人员可以取出用于养老的金额为：总本息和45.4万元-取出时缴税1.4万元=44.0万元。
该人员在养老金账户上的总收益为：投资收益9.4万元+30年间存缴纳节税7.2万元–取出时缴税1.4万元= 15.2万元。
结论
个人账户养老金有望带来长期积累、节税等诸多好处，投资者可积极参与。
注：（1）资料来源：《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2022-11/05/content_5724790.htm。假设未来各种计算条件保持不变。每年节省个税：1.2万元x20%税率=0.24万元。资料来源：个人养老人生的报表6｜个人养老金税收优惠能省多少钱？http://www.news.cn/fortune/2022-11/28/c_1129158513.htm。假设未来各种计算条件保持不变。
（2）投资收益率计算过程：第一笔钱投资收益=Ax（1+1.55%）^（30-1）-A，其后其次类推。并将结果相加。根据中国银行最新公布的数据，1年整存整取利率为1.55%。数据来源：中国银行，人民币存款利率表2023-09-01，https://www.boc.cn/fimarkets/lilv/fd31/202309/t20230901_23679836.html。假设未来各种计算条件保持不变。历史业绩不代表未来表现，仅作说明示意，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
（3）在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税。资料来源：《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2022-11/05/content_5724790.htm。假设未来各种计算条件保持不变。
这些情况下，参与养老金账户优势更多
在存缴免税环节，
高收入人群有望节税更多
由于收入越高，对应的边际税率越高，我们以1.2万元抵扣额乘以最高边际税率后，养老金账户所能享受到的免税金额也更高。而取出时，所征收税率都是3%。
所以，收入越高，个人养老金节税效果越好，参与养老金账户的优势越多。
前例中，该人员工资为30万元，对应的最高边际税率为20%，所以存缴后当年的免税额为：1.2万元x20%=0.24万元。
假如一个人的收入为120万元，对应的最高边际税率为45%，免税额将变为：1.2万元x45%=0.54万元。这也是很多养老金账户宣传中“每年最高可省5400元“的由来。
若其他条件均和前述工资为30万元的人员一样，那么该工资为120万元的人员，30年期间，在存缴环节可以节税：
30年 x 每年节省个税0.54万元=16.2万元。
不考虑货币的时间价值，该收入为120万元人员总收益为：
投资收益9.4万元+30年间存缴纳节税16.2万元–取出时缴税1.4万元= 24.2万元。
相比工资为30万元的人员15.2万元的总收益，明显更高。
结论
在现行养老金政策下，收入越高越能发挥节税的优势。
自己对应哪一档，节税多少？可以参考下表具体税率，自行进行计算。
注：表中全年应纳税所得额是指综合所得金额-各项社会保险金（五险一金）-起征点5000元的余额。资料来源：个人养老人生的报表6｜个人养老金税收优惠能省多少钱？http://www.news.cn/fortune/2022-11/28/c_1129158513.htm
在投资所得环节，
或可追求更高潜在收益率
前例中，我们是按照1年整存整取利率1.55%计算投资收益的。
而如果在风险承受能力的范围内，投资于更长期的存款，乃至商业养老保险、银行理财产品、养老基金，有望追求更高的潜在收益率，从而有望带来更好的最终获利。
例如，现行中国银行1年整存整取利率为1.55%，5年整存整取利率为2.25%。假设前述投资者分别以这2种利率投资30年。
投资于1年整存整取存款，所得收益率为：（1+1.55%）^30-1=59%。
而投资于5年整存整取存款，所得收益率为：（1+2.25%x5）^6-1=90%。
其差别高达31个百分点。
该人员本金是36万元，投资于5年整存整取存款，将再多到手11.2万。
注：计算中，假设未来存款利率不变。5年整存整取利率计算方式为单利，投资30年内，相当于复利6次。历史业绩不代表未来表现，仅作说明示意，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。数据来源：中国银行，人民币存款利率表2023-09-01，https://www.boc.cn/fimarkets/lilv/fd31/202309/t20230901_23679836.html
并且，现行规定中，在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益，暂不征收个人所得税，这更有助于我们的投资获利了。
在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税。资料来源：《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2022-11/05/content_5724790.htm。假设未来各种计算条件保持不变。
结论
适当选择更长锁定期产品，或更高风险产品，有望追求更高的潜在收益率，也有助于养老金账户更好地积累。
但相应地，投资风险也会提高，所以仍应在风险承受能力范围内酌情选择。
文中数据、计算等，仅供参考示意。实际各项金额，应以个人具体情况为准。