林泰新材北交所上市首日涨245% 募1.2亿东吴证券建功

中国经济网北京12月18日讯 江苏林泰新材科技股份有限公司（证券简称：林泰新材，证券代码：920106）在北交所上市，开盘报68.00元，上涨243.09%；收盘报68.40元，上涨245.11%，振幅73.51%，成交额4.33亿元，换手率51.88%，总市值26.68亿元。 

公司是一家专业从事汽车自动变速器摩擦片研发、生产和销售的专精特新企业，主要产品为自动变速器湿式纸基摩擦片和对偶片，应用于包括液力自动变速器（AT）、无级变速器（CVT）、双离合器变速器（DCT）、混合动力专用变速器（DHT）和纯电动汽车专用变速器（DET）等在内的主流汽车自动变速器中。 

公司控股股东为刘健，实际控制人为刘健和宋苹苹，刘健和宋苹苹系夫妻关系。 

本次发行完成前，刘健直接持有公司835.79万股股份（占公司股份总数的25.21%），刘健通过无锡爱思达投资企业（有限合伙）（以下简称“爱思达”）间接控制公司262.13万股股份（占公司股份总数的7.91%）并通过无锡鎏泰企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“无锡鎏泰”）间接控制公司59.93万股股份（占公司股份总数的1.81%）。刘健合计控制公司1,157.85万股股份（占公司股份总数的34.93%）；宋苹苹直接持有公司2.50万股股份（占公司股份总数的0.08%）并通过爱思达间接持有公司112.32万股股份（占公司股份总数的3.39%）。刘健与宋苹苹合计控制公司1,160.35万股股份（占公司股份总数的35.00%）。自2021年1月1日至今，刘健担任公司董事长兼总经理，宋苹苹担任公司董事，二人对公司的生产经营决策有较大的影响，刘健和宋苹苹为公司的实际控制人。 

本次发行完成后，未行使超额配售选择权的情况下，刘健直接持有公司835.79万股股份（占公司股份总数的21.43%），刘健通过爱思达和无锡鎏泰间接控制公司322.06万股股份（占公司股份总数的8.26%）。刘健合计控制公司1,157.85万股股份（占公司股份总数的29.69%）；宋苹苹直接持有公司2.50万股股份（占公司股份总数的0.06%）并通过爱思达间接持有公司112.32万股股份（占公司股份总数的2.88%）。刘健与宋苹苹合计控制公司1,160.35万股股份（占公司股份总数的29.75%）。本次发行完成后（超额配售选择权全部行使后），刘健与宋苹苹合计控制公司1,160.35万股股份（占公司股份总数的29.10%）。 

2024年11月3日，北交所上市委员会2024年第19次审议会议召开，审议结果显示，林泰新材符合发行条件、上市条件和信息披露要求。北交所上市委员会2024年第19次审议会议审议意见为：  

1.请发行人：（1）明确说明“中国汽车工业协会在计算国内主要企业市场规模和市场份额时，使用的林泰新材销售额数据”是否包含售后市场数据，并完善招股说明书等申报文件。（2）说明报告期售后市场收入情况，配套市场及售后市场相关产品毛利率差异及原因，结合变速器平均使用寿命、更换周期等因素，说明申报文件中关于传统燃油车售后市场的预测依据及合理性。（3）结合生产自动变速器摩擦片的部分国外企业在国内设有全资子公司、全资子公司市场占有率数据无法获得等情况，完善自动变速器摩擦片“国产替代”或“进口替代”的表述。请保荐机构补充核查并发表明确意见。  

审议会议提出问询的主要问题：  

1.关于业绩增长真实性和可持续性。请发行人：（1）说明报告期内湿式纸基摩擦片、对偶片销量及单价提升与下游客户变动趋势是否匹配。结合固定资产、人员、技术等关键资源要素的变动情况以及产能利用率、产销率的变动情况，说明前述产品业绩持续快速增长的合理性。（2）对比分析报告期发行人钢材、滤纸等主要原材料采购价格及公开市场价格变动趋势，说明主要原材料价格及单位耗用量变化对毛利率产生的影响。（3）结合今年以来传统燃油车零售出厂价格下调情况，说明对发行人现有产品价格、毛利率的冲击，是否存在进一步下调价格并对发行人盈利能力构成不利影响的风险。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。  

2.关于市场空间。请发行人说明拓展增量市场、境外市场面临的机遇挑战，公司在获得客户、拓展市场方面的举措及成效。说明“国内企业中（不含国外企业在国内的公司）为乘用车批量配套提供湿式纸基摩擦片的企业仅有林泰新材”的认定依据。请保荐机构补充核查并发表明确意见。  

3.关于技术来源及研发费用。请发行人说明自动变速器湿式纸基摩擦片核心技术来源，是否存在知识产权纠纷，实际控制人是否存在违反竞业限制的情形。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。  

林泰新材的保荐机构（主承销商）是东吴证券股份有限公司，签字保荐代表人是陈逸、郑立人。 

林泰新材本次发行价格为19.82元/股，本次发行数量为5,850,000股（不含超额配售选择权）；6,727,500股（全额行使超额配售选择权后）。 

本次发行超额配售选择权行使前，发行人募集资金总额为115,947,000.00元，扣除不含税的发行费用19,110,878.71元后，募集资金净额为96,836,121.29元。 

若超额配售选择权全额行使，公司本次公开发行募集资金总额为13,333.91万元（全额行使超额配售选择权的情况下），募资净额为11,248.50万元。 

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对林泰新材本次发行募集资金验资并出具的验资报告（容诚验字[2024]230Z0135号），截至2024年12月12日止，募集资金总额人民币115,947,000.00元，扣除不含税的发行费用人民币19,110,878.71元，实际募集资金净额为人民币96,836,121.29元，其中增加股本人民币5,850,000.00元，增加资本公积人民币90,986,121.29元。 

本次发行费用总额为1,911.09万元（超额配售选择权行使前）；2,085.41万元（若全额行使超额配售选择权），其中保荐及承销费用为1,159.47万元（超额配售选择权行使前）；1,333.39万元（若全额行使超额配售选择权）。 

林泰新材2024年12月6日披露的招股书显示，公司拟募资11,600.00万元，用于“年产3,000万片汽车（新能源汽车）、工程机械、高端农机及其他传动系统用纸基摩擦片及对偶片项目”“多用途湿式摩擦片研发中心建设项目”和“补充流动资金”。 

2021年至2023年及2024年上半年，林泰新材营业收入分别为1.32亿元、1.76亿元、2.07亿元、1.22亿元，净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为0.16亿元、0.25亿元、0.49亿元、0.28亿元,归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为0.13亿元、0.23亿元、0.43亿元、0.28亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为0.26亿元、0.26亿元、0.42亿元、0.28亿元。各期公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为0.94亿元、1.48亿元、1.94亿元、1.01亿元。

2024年前三季度，公司营业收入为1.93亿元，同比上升36.76%；净利润/归属于母公司所有者净利润0.46亿元，同比增长72.57%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为0.46亿元，同比上升73.10%；经营活动产生的现金流量净额 0.31亿元，同比增长52.16%。