2024 ARK黑钻年会｜利率下行预期之下，还有哪些增量策略值得关注？
当前，全球贸易格局风云激荡，地缘政治波动加剧了经济的不确定性，全球央行货币政策的分化加剧了资本流动与市场预期的复杂性。在这一复杂多变的背景下，如何应对利率下行趋势，在不确定性中寻找确定性，成为全球投资者亟待破解的时代命题。
在经济周期变化剧烈时，战略性调整资产配置愈发重要。作为诺亚年度最强IP和最重要的年度客户盛会，黑钻峰会已经连续举办十五年。ARK作为诺亚控股集团旗下全新升级的全球华人首选的财富管理平台，在今年启幕了海外旗舰黑钻客户年会。11月30日-12月6日，2024ARK黑钻客户全球巡回峰会首站启航维港。
此次盛会邀请了深有洞见的全球宏观经济学家、资深学者、头部资管机构的投资家、成功的华人企业家、上市公司创始人等一起共同交流、聚焦客户们最为关注的时下热点，拥抱新周期，调整财富布局，共同探讨如何开启全新的大航海时代。
2025香港ARK新春特别峰会
在此岁末年初的关键时刻，我们特别加码，带来香港ARK新春特别峰会，邀请更多全球宏观领袖声音、数字资产领域大拿、大类资产配置专家、财富传承关键人士……等进行富有成效的实际分享及讨论。
在此，我们诚挚邀请您参加即将于2025年1月13-14日举办的香港ARK新春特别盛会（报名方式详见文末）。
在全球经济风云变幻之际，欧洲央行、瑞士央行及丹麦央行于上周四相继宣布降息决策，这一系列快速而紧密的行动无疑为全球宽松货币政策的浪潮再添一把火。一天内，三家欧系央行在短短数小时内的先后降息，显然再度敲响了全球宽松浪潮的“战鼓”。这让人们毫无疑问地相信，来年他们可能会继续采取宽松政策，以缓解贸易紧张局势和地缘政治引发的货币波动等未知因素的影响。
而在特朗普第二次入主白宫之前，不少主要央行的鸽派转向无疑也已愈发坚决，央行决策者正寄希望此举能帮助本国经济应对更多干扰。
如何应对这一波的降息浪潮已经成为了目前投资者们关心的焦点之一。在题为《如何应对低利率环境，日欧金融业的经验与中国的应对》的主题演讲中，某知名经济学家通过深入分析日本、欧洲和美国在低利率环境下的资产配置路径，详细阐述了各经济体如何通过政策调整、金融创新以及全球化布局应对长期低利率带来的挑战，并为中国投资者带来了宝贵的借鉴经验。
从国际经验看
低利率时代资产配置路径
低利率环境下，投资者的资产配置有何变化？演讲通过参考海外各个经济体在低利率时期资产配置的演变，以日本、欧洲和美国三种不同路径的对比，为中国投资者带来借鉴经验。
以日本为例，日本的低利率时代始于1989至1990年的房地产泡沫破裂，开启了30年零利率乃至负利率的金融环境。这一过程深刻影响了日本居民的资产配置，大量资金流向低风险资产，现金储蓄一度占总储蓄的40%。尽管国债回报率低，却仍然成为日本的核心资产。
“日本未能及时解决房地产危机，导致金融体系和居民资产负债表严重受损，风险长期未得到有效释放。如果不及时处置风险，可能会导致社会失去创新活力和风险承担能力。”
与日本相比，欧洲在南欧债务危机后采取了更为及时的响应，欧洲央行果断采取政策调整，通过证券市场计划和低成本资金注入等，实现了较快的经济复苏。
“欧洲的经验表明，及时而果断的政策调整不仅有助于稳定金融市场，还能促进居民资产配置的转变，降低对债券和现金的依赖，增加对权益类资产的配置。”
此外，美国在次贷危机中的应对也展现出高效的政策决策能力。通过果断的政策划分、流动性注入和对新兴科技的支持，美国成功走出危机，且在五年内培育了新的经济增长点。这样“简单而有效”的应对策略，为其他经济体应对低利率环境提供了重要的参考范本。
华语投资者如何破局
全球化资产配置渐成主流
伴随全球经济进入低增长阶段，低利率长期化已成为常态，如何通过灵活的宏观调控保障金融市场的稳定，成为各国经济发展共同面临的难题。
对于中国市场而言，重要的是要在确保金融市场稳定的同时，鼓励金融创新与风险承担能力提升。
“中国资本市场应通过更加灵活的宏观调控政策，注重增量控制与存量盘活，结合国际经验与本土实际，为稳健发展找到最佳路径。”
演讲中强调，中国要从全球视野出发，借鉴他国成功的调控策略，但更要结合自身情况，探寻符合中国特色的经济发展路径。
房地产市场方面，面对低利率环境，需要借鉴日本和欧洲的经验，提前做好准备和应对策略。日本和欧洲在房地产危机应对上的政策差异导致了不同的经济后果。目前主要问题集中在供应过剩与需求错配，尤其是在三四线城市。与日本不同，中国仍拥有较大的城市化空间，这为房地产市场调整提供了缓冲。因此，中国有相对充足的时间来逐步调整市场结构，避免过度依赖房地产。在这一过程中，市场需要通过更为审慎的政策，平衡短期调整与长期发展目标，确保经济的稳定转型。
“房地产市场的调整过程应注重平衡，并且不能过度依赖单一政策工具，需要构建一个更加系统和持久的政策框架，推动市场逐步回升。”
此外，随着市场利率下行以及投资市场不确定性因素增加，华语投资者的风险规避情绪日益明显，资产配置也在悄然发生变化。越来越多的储蓄转向低风险资产，投资者寻找其他资产保值增值产品的意愿增强，促使金融机构提供更多满足居民多元化需求的选择。
“市场应支持金融机构提升多元化布局能力，为经济稳定运行创造良好的外部环境。”
在此背景下，华语投资者的全球化布局迎来新的契机。日本和欧洲的金融市场变化显示了资产配置和风险偏好的差异。参考日本和欧洲的经验，增加海外资产配置可以分散风险并寻求更高的回报。类似于日本一些投资者在长期低息时期抓住海外投资机会、锁定高利率资产，成功避免了财富缩水并实现了财富增值，中国投资者同样可以通过优化资产配置，扩大海外投资领域，实现财富的保值增值。
相比于单一市场的投资，全球及大类资产配置能够有效分散风险，提高投资组合的收益稳定性。
“通过合理分散国内外市场风险，金融机构可以帮助投资者平衡市场波动，降低外部经济冲击的风险，从而拓宽经济发展的空间。”
保持充足的流动性变得更加重要，以应对潜在的市场波动。同时采取长期的投资视角，关注那些能够持续提供稳定回报的资产。
进入低利率时代，机遇与挑战并存。华语投资者需在全球化与本地化之间找到平衡，通过优化资产配置策略和提升全球化能力，迈向更加健康和可持续的发展轨道。
2025香港ARK新春特别峰会
在2024年ARK年度旗舰盛会上，我们深切体会到了客户们对于探索大趋势的迫切，对拥抱新周期的坚定。
步入2025年，ARK将继续与您并肩在财富管理的征途上砥砺前行，香港ARK新春特别峰会期待与您相见。
日期：1月13日-1月14日
报名请咨询您的专属理财顾问