圆通速递获信达证券买入评级，电商快递业务稳步向好，数字化精益管理降本增效
2024-06-18 16:35:19 - 金融界网站
转自：金融界
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6月18日，圆通速递获得信达证券买入评级，近一个月圆通速递获得2份研报关注。
研报预计圆通速递2024-2026年归母净利润分别为43.79亿元、51.54亿元、59.82亿元，同比分别增长17.6%、17.7%、16.1%，对应市盈率分别13倍、11倍、9倍。结合公司历史上的PE估值与业绩匹配度情况，同时考虑行业及公司经营改善带来的估值修复，若给予24年PE估值中枢17倍，则目标市值744亿元。研报认为，圆通速递是国内电商快递龙头之一，快递业务贡献主要业绩，2032年快递行业收入及毛利占总收入及总毛利比重分别为90.6%及91.6%，未来有望构筑中长期第二增长极。此外，公司全面数字化转型，通过路由优化、装载率提升和运力管理改善增强干线运输能力，以及通过策略纠偏、资产布局、服务品质提升及数字化等手段，公司推动自身件量份额提升，2023年包裹市占率回升至行业第二，后续有望稳健增长。
风险提示：实物商品网购需求不及预期；电商快递价格竞争恶化；末端加盟商稳定性下降。