6月基金月报 | 股市承压债市稳健，偏股型基金普跌，固收基金涨跌互现
国内经济继续呈现修复态势，
股冷债热延续上月分化表现
6月份，国内宏观经济总体延续上月温和复苏的走势。月底公布的国内1-5月份规模以上工业企业盈利数据中，全国规模以上工业企业实现利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%，延续了年初以来的增长态势。6月，反映国内经济先行指标的制造业PMI为49.5，连续两个月处于收缩区间，与上月持平，主要是因为供货商配送时间指数的上行抵消了生产指数、新订单指数和原材料库存指数的下行所带来的影响。生产指数环比下降0.2%至50.6%，说明制造业企业生产虽处于扩张区间，但增长速度有所放缓。代表需求的新订单指数环比下降0.1%至49.5%，处于收缩区间，说明内需增长动能不足。5月份CPI同比上涨0.3%，PPI同比下降1.4%。相比于4月份CPI和PPI同比分别上涨0.3%和下降2.5%而言，食品价格降幅的收窄叠加非食品价格涨幅的回落使得CPI同比涨幅持平。生产资料和生活资料价格降幅的缩小使得PPI同比降幅收窄。
市场整体持续承压之下，A股主要指数在6月悉数下跌。上证指数和深证成指分别下跌3.87%和5.51%。代表大盘股、中盘股和小盘股的沪深300指数、中证500指数和中证1000指数分别下跌3.30%、6.89%和8.58%。31个申万行业中仅3个行业上涨，28个行业下跌。其中，电子和通信的月度涨幅均超过2%，而综合、房地产、社会服务和零售商贸行业的跌幅均超过12%。
6月19日，央行在陆家嘴论坛上释放出了货币政策支持立场保持不变的积极信号，降低了市场此前对于央行收紧流动性的担忧。月末，央行开展了7500亿元的逆回购操作呵护流动性，推动国债在6月延续上月涨势。截至6月底，1年期、5年期和10年期国债收益率较上月末分别下行10个基点、9个基点和8个基点至1.54%、1.98%和2.21%。1年期AAA级和AA级信用债收益率均下行6个基点至2.02%和2.17%，5年期AAA级和AA级信用债收益率分别下行12个基点和14个基点至2.26%和2.41%。6月份，反映债券市场整体回报的中证全债指数上涨0.99%,中证国债及政金债指数、中证企业债指数、中证中票指数、中证短融指数的收益率分别为0.97%、0.62%、0.51%和0.16%。受A股下跌拖累，中证转债指数的收益率为-2.68%，是整个债券市场里表现最差的分类。
6月份，海外主要市场整体表现分化，其中标普500指数和日经225指数分别上涨3.47%和2.85%，而德国DAX指数、法国CAC40指数、富时100指数和恒生指数则分别下跌1.42%、6.42%、1.34%和2.00%。以巴对峙关系的紧张和中东地缘冲突的升级带动布伦特原油现货价格和伦敦黄金现货价格在6月份分别上涨4.26%和0.02%。
图表1：6月A股市场主要股指涨跌幅
截至日期：2024年6月30日
图表2：31个申万一级行业指数6月涨跌幅
截至日期：2024年6月30日
图表3：债券主要指数6月涨跌幅
截至日期：2024年6月30日
图表4：全球主要指数6月涨跌幅
截至日期：2024年6月30日
大盘价值风格基金表现良好，
固收类基金延续上月涨势
6月，晨星中国开放式基金指数下跌2.11%，各类型基金的表现有所分化。其中，受A股下跌的拖累，晨星中国股票型指数和晨星中国配置型指数分别下跌3.53%和1.48%。受益于债市的良好表现，晨星中国债券型基金指数的涨幅为0.20%。
图表5：晨星开放式基金指数6月涨跌幅
截至日期：2024年6月30日
偏股型基金在6月集体收跌，其中大盘风格基金的表现优于中小盘风格基金，价值风格基金的表现优于平衡和成长风格基金。大盘价值股票基金和积极配置—大盘成长股票基金在6月份的平均回报率分别为-2.46%和-2.66%，是偏股型基金当中表现良好的两个分类。积极配置—中小盘股票基金、中盘平衡股票基金和中盘成长股票基金是偏股型基金当中表现落后的三个分类，其平均回报率分别为-5.05%、-5.37%和-6.70%。受益于中证信息技术指数的良好表现，行业混合—科技、传媒及通讯基金在6月份的平均回报率为1.04%，是行业基金中表现最好的分类。行业股票—消费基金、行业混合—消费基金和行业股票—医药基金的表现在行业基金当中相对落后，平均回报率分别为-7.85%、-7.55%和-7.02%。
利率债基金和纯债基金两个分类凭借债券资产的良好表现，6月份分别以平均0.66%和0.45%的回报率位居固定收益类基金中表现最佳的分类。此外，信用债、短债和普通债券基金也表现良好，其平均月度回报率分别为0.43%、0.28%和0.19%。受到股票资产表现的拖累，可转债基金在6月的平均回报率为-2.05%，是整个固定收益类基金中表现最差的分类。
QDII基金方面，股票型和混合型基金在6月表现分化。得益于美股和韩股的良好表现，美国股票基金和全球新兴市场股债混合基金在6月份的平均回报率分别为5.50%和4.40%，在所有QDII分类中表现领先。亚洲股债混合基金、大中华区股票基金和大中华区股债混合基金则表现欠佳，其6月份的平均回报率分别为-0.34%、-1.29%和-3.11%。
图表6：偏股型基金2024年6月平均业绩表现
注：统计剔除成立未满6个月的次新基金；偏股型基金包括股票型基金和混合型基金（不包括行业基金）。
数据来源：MorningstarDirect；
截至日期：2024年6月30日
图表7：行业基金2024年6月平均业绩表现
注：统计剔除成立未满6个月的次新基金。
数据来源：MorningstarDirect；
截至日期：2024年6月30日
图表8：可转债基金、债券基金和货币市场基金
2024年6月平均业绩表现
注：统计剔除成立未满6个月的次新基金
数据来源：MorningstarDirect；
截至日期：2024年6月30日
图表9：QDII基金2024年6月平均业绩表现
注：统计剔除成立未满6个月的次新基金
数据来源：MorningstarDirect；
截至日期：2024年6月30日