彭博指数洞见 | 精英股是市场的金矿吗？
ChatGPT横空出世带来的人工智能技术热潮，以及通胀降温背景下业界对美联储转向的预期渐长，带动了今年超大型科技股所主导的市场反弹。
然而，进入今年下半年，投资者对利率和经济状况前景充满迷茫。近期彭博MLIVPulse调查显示，40%以上的受访基金经理认为，美国经济衰退风险促使投资者转投盈利能力强的优质股。该调查中，动量因子获得了21%的票数。市场对质量和动量均已有充分研究，两者被证明是过去10年内最成功的策略（参见FTW图表以了解因子表现）。
使用FTW功能，分析因子表现
彭博全球精英55指数将这两种常用策略相结合。该指数追踪11个BICS一级行业中各行业前五大公司的表现，排名综合考虑了市值、利润率和资产回报率，覆盖美洲和欧非中东地区发达市场。综上，该指数筛选方法侧重于公司质量。
为了把握行业动量带来的上涨，彭博全球精英55指数使用各BICS一级行业的风险调整板块动量排名，超配三个表现最佳行业中选取的公司，并低配三个表现最差行业的公司。行业动量是一种旨在提升投资组合业绩的轮动策略。学术研究显示，行业指数呈现价格动量和盈利动量，即使经过潜在交易成本调整后仍可产生收益。过去五年，彭博全球精英55指数（彭博代码：BGIE55TIndex）的回报率是发达市场（采用彭博发达市场指数衡量，代码：DMTRIndex）的两倍以上。该指数成分股的利润率（26.8%）也优于发达市场整体（11.3%）。
使用GP功能
比较精英55指数和发达市场指数的价格与利润率预测
彭博全球精英55指数涵盖全部11个行业的“精英”股，叠加行业动量策略，该指数每季度调整，从而动态、多元化覆盖美洲和欧非中东地区规模最大、盈利能力最强的公司。我们认为，择时具有难度，在任何时点都需要运用复杂工具进行判断，但就长期而言，结构简单、基于规则的指数可能是掘金市场的替代选择之一。
凯基投信在台湾市场上市的一只ETF（彭博代码：00926TTEquity）以彭博全球精英55指数（彭博代码：BGIE55TIndex）为基准。
进一步了解彭博股票指数
彭博股票指数系列提供一整套指数产品，覆盖48个发达及新兴市场逾99%的自由流通市值。
彭博股票指数系列不仅涵盖全球、地区、国家和行业分类风险敞口，以及各种货币和回报类型，还提供传统因子指数、主题指数、ESG定制指数，亦可针对基准、资产配置和产品构建等用途进行指数定制。
彭博股票指数团队可为您提供详细介绍，助您进一步了解上述指数产品。
本文作者：
彭博指数产品经理于乔、森有紗
本文包含的数据和其他信息仅供参考，无任何修改、无约束力，提供事实信息而非金融产品建议。彭博和彭博指数（“指数”）是彭博财经有限合伙企业（“BFLP”）的商标或服务标记。BFLP及其分支机构，包括BISL、指数管理人或其授权方，拥有指数的全部所有权。彭博有限合伙企业（“BLP”）或其子公司之一为BFLP、BISL及其子公司提供全球营销和运营支持及服务。
彭博Bloomberg享有对本文的独家版权，未经许可，请勿直接转载或用于其他商业用途，否则将追究法律责任。