有色金属面临多空博弈，市场静待降息靴子落地
早市行情：
1、铜价分析
尽管宏观不确定性持续影响市场，但美国经济稳固的信号（如零售销售增长）推高了美元指数和美债价格，对铜价构成压力。然而，中国新能源汽车市场的蓬勃发展成为铜需求的重要支撑。新能源车销量的大幅增长及高渗透率预示着对铜等原材料的持续需求增加。叠加“金九银十”销售旺季和地方补贴政策的助力，以及节前备库补货的预期，铜价有望在短期内获得上行动力。
2、铝价展望
美国零售数据的意外增长提升了市场对美联储降息幅度的质疑，美元反弹抑制了大宗商品价格，包括铝。中东冲突升级进一步加剧了市场避险情绪，而中国原铝产量的新高则增加了供应压力。尽管如此，金九银十的消费旺季预期以及现货市场的消费热情回升，为铝价提供了一定的上行空间。短期内，铝价或面临宏观压力与消费预期之间的博弈。
3、锌价分析
尽管美国经济数据向好，但市场对于美联储降息幅度的预期不确定性导致有色板块波动。锌市场方面，原料供应紧张与海外矿山投产预期并存，国内库存偏低限制了产量大幅增加。消费旺季叠加政策扶持，锌消费预期偏强，库存持续去化。节后首日沪锌大幅拉升，预示现货锌价有望跟盘上涨。
4、铅价预测
在美联储利率决议公布前夕，市场情绪谨慎，美债收益率和美元指数走强，有色板块承压。中秋节前铅价受备货需求推动上涨，但节后供需或双增，实际需求仍显不足，商家信心不足。尽管如此，国庆前备货预期限制了铅价的下行空间。今日沪铅主力开盘跳水后窄幅震荡，现货铅价预计跟盘下跌。
5、锡价评估
市场等待美联储议息会议结果，美国零售数据好于预期推高美元指数，金属多头承压。国内云锡检修加剧供应紧张担忧，但节后市场观望情绪浓厚，叠加宏观不确定性，锡价短期内或呈现小幅下跌态势。
6、镍价动态
美联储议息会议前夕，市场谨慎情绪浓厚，对降息幅度的预期差异导致有色金属普遍走低。俄罗斯可能限制镍出口的消息扰动市场情绪，但纯镍供应过剩格局未变。镍生铁和硫酸镍价格调整显示市场博弈激烈。节后回归宏观面仍存不确定性，预计镍价今日涨跌幅度有限。