上市6年股价上涨1050%，天津这家医药公司怎么做到的？
原标题：上市6年股价上涨1050%，天津这家医药公司怎么做到的？来源：财看见-腾讯新闻
新冠疫情改变了世界的行为规则，也改变了一些公司的股价走势。
疫情暴发后，凯莱英医药化学（天津）有限公司的股价一下子变成陡峭上升趋势。
2016年11月18日，凯莱英在深交所上市，发行价格30.53元。2019年12月31日收盘价为128.4元。3年增长3.2倍。
截至2022年1月20日，股价为350元左右，新冠暴发的这两年多，股价涨了1.7倍多。总市值达925亿元左右。从上市时算起，6年多时间，股价较发行价增长约10.5倍。
2021年12月10日，在A股上市5年的凯莱英医药化学（天津）有限公司，正式挂牌港交所上市。成为同时在港股和A股两地上市的公司。
归国美籍华人的创业
凯莱英由留美博士洪浩1998年在天津注册成立，是一家合同定制研发生产商（CDMO），主要业务是接受制药公司的委托，提供创新药生产所需要的工艺流程研发及优化，配方开发，及试生产服务，并提供定制生产服务。
1977年，洪浩考上大学，1987年获得中国医学科学院药物化学博士学位后，前往美国佐治亚大学从事药物化学博士后研究，并留在美国从事制药研究工作。
1994年，洪浩在美国成功创办自己的公司，并加入美国籍。1998年，国家号召海外学子回国创业，42岁的洪浩带着25万美元积蓄，回国创业。
凯莱英创始人洪浩
因创始人是科学家和创业者的双重身份，凯莱英自创建公司伊始，就注重技术创新和知识产权保护。
2001年起，凯莱英与一家美国公司合作，研发生产世界上第一个可彻底治愈丙型肝炎的新药。凯莱英负责相关技术研发，并提供新药的原料药。如今，凯莱英拥有该药物主要生产技术的多个专利。
2008年，国际金融危机的爆发使凯莱英公司的业务增长陷入停滞，洪浩和他的团队没有像大多数企业一样缩减开支，相反毅然增加投入，兴建国际标准的CGMP(国际药品生产管理标准)原料药生产车间，希望依靠增强自身的科技实力来挺过难关。不到3个月时间，凯莱英获得了天津市科技创新专项资金500万元的支持。
2010年，作为公司的核心和专有技术之一――以全合成方式进行第三线抗生素相关产品的规模化生产，同世界著名制药公司签订了多年供货合同。
凯莱英技术中心逐步拥有多项国际领先水平的核心技术，其产品覆盖抗肿瘤、抗病毒、抗感染、心血管、糖尿病等多个重疾病领域。
2016年上市后，凯莱英一直保持着稳定和缓增长的业绩，股价也持和缓增长趋势。在股权构架中，洪浩合计持有40.68%的股权，凯莱英是A股市场首家由美籍华人控股的上市公司，这为一大批海外科学家归国创业树立了标杆。
凯莱英业务范畴
与全球头部药企深度合作
因合同定制研发生产商（CDMO）涉及药品生产质量管理规范和厂房建设，投资规模动辄数亿美金，相对重资产，这也是凯莱英近年不停投资建厂和有强烈融资需求的原因。
重资产这一特点也决定了行业进入门槛很高，后来者难以很快具有竞争力。
过去，曾有人将凯莱英比作“医药界的富士康”，洪浩曾解释：不要简单地把CDMO企业当做一般的代工企业，高端的原研新药原料药、中间体，尤其是制剂的生产工艺，是技术难度非常大的行业。实验室研发出来的新药与能够工业批量生产是完全不同的两个概念，更不要说减少“三废”排量、绿色生产工艺等等。
根据弗若斯特沙利文的数据显示，按2020年的收入计，凯莱英为全球第五大原料药CDMO，拥有1.5％的市场份额，在中国拥有22.0％的市场份额。
2018年至2020年，凯莱英营收分别为18.2亿元、24.5亿元、31.4亿元，年复合增长率31.2％。
利润方面，2018至2020年，分别为4.1亿元、5.5亿元和7.2亿元，复合增长率为33.1％。毛利方面，2018、2019及2020以及截至2021年前6月，毛利分别为人民币8.38亿、11亿、14.53亿及7.85亿元，各相关期间的毛利率分别为46.0％、45.0％、46.3％、44.7％，毛利率略有下降。
凯莱英解释，毛利率下降的主要原因是2021上半年人民币兑美元的升值幅度较大。如果按2020上半年汇率算，2021年前6月实现49.1％的毛利率，较去年同期是有所增长的。
截至2021年3季度，凯莱英已与全球前20大制药厂中的15家合作，其中8家已连续合作超10年，与辉瑞、默沙东、艾伯维、礼来、百时美施贵宝、阿斯利康等全球制药巨头形成较强的合作粘性。
因业务主要来源于美国，凯莱英近三年营收中，大部分由美国市场占据，一度占到83％。
来源：凯莱英招股书
获得神秘大单疑似新冠口服药
2020年，新冠疫情暴发，凯莱英的A股股价从这一年开始，走势逐渐陡峭上升。到2021年11月30日，股价历史最高价532元。
2021年4月，福布斯全球富豪榜发布，洪浩以31亿美元财富位列榜单第986名。
2021年11月16日，凯莱英公告称，其为美国一大型药企的一款小分子化学创新药物提供合同定制研发生产服务过程中，旗下两家子公司又与该药企签订了一份全新的《供货合同》。合同累计金额为4.8亿美元，折合约30亿人民币。合同周期2021-2022年。
11月16日同一天，辉瑞亦发布一项声明称，已同联合国支持的药品专利池签署协议，授权制药厂生产其研发的新冠口服药仿制药。辉瑞还表示已经向包括英国、澳大利亚、韩国在内的多个国家开始滚动提交上市申请。
凯莱英在公告中并未声明是与哪家药企签订的合同。辉瑞的声明里亦未单独提及凯莱英。
但凯莱英2021年半年报中提到，公司在疫情期间，承担两个小分子抗病毒创新药物研发生产工作，其中一个药物，通过应用连续性反应，将其中的关键片段由4步缩短为1步，仅用6个月将仅有克级工艺的分子实现了吨级放大生产，显著缩短临床研发时间；另一药物目前已进入临床三期。
业内猜测，凯莱英新订单生产的，即是辉瑞的新冠口服药Paxlovid。
这份合同的金额与凯莱英2020年全年营收相接近，2020年凯莱英营收为31.4亿元。
2021年，凯莱英参与美国5大跨国制药公司Ⅱ期或Ⅲ期临床阶段小分子候选药物的占比，超过30%，其中一家该比例达到50%。因为长期的经营，凯莱英才能拿到Paxlovid这类供货订单。
2021年11月5日，辉瑞官宣，根据临床数据，Paxlovid可将患者的住院或死亡率降低89%。在独立数据审评委员会的建议下，辉瑞决定，提前终止此次临床试验的患者入组，并向美国食品药品监督管理局提交上市申请，以寻求Paxlovid的紧急使用授权。
2022年1月18日，辉瑞公司发布新闻稿表示，其最新试验显示新冠肺炎口服药Paxlovid对奥密克戎变种病毒有效。如果这一数据真实有效，奥密克戎感染者将有希望在家服用Paxlovid，从而避免住院。
高瓴资本大幅减持股价从最高处回调
不过，就在凯莱英宣布获得巨额大单，股价创历史新高前后时间，凯莱英却遭到了高瓴资本的连续大幅减持。
2020年10月，高瓴资本通过定增入股凯莱英，以227元/股的发行价格获得上市公司440.53万股，获配金额约10亿元。
高瓴资本是医药投资高手，一直主张做时间的朋友，但是，却在凯莱英身上做了一次短暂游。
2021年2季度，定向增发锁定期6个月到期后，高瓴资本开始大幅减仓凯莱英的股票。2021年8月，凯莱英半年报显示，高瓴减持了其近50％的所持股份，但仍持有220万股，位居第六大流通股东。
到2021年3季度报时，高瓴继续大幅减持，不再出现在前十大流通股东名单中，按照第十大流通股东的150万股持股，这意味着高瓴至少减持超70万股。从股价看，高瓴资本减持的时间正好是凯莱英宣布获得大额订单的前后，股价在历史最高区域。高瓴资本可以说成功在顶部套现。
因高瓴资本受市场关注高，买入卖出对一支个股短期走势影响较大。
目前凯莱英股价已经从2021年11月30日的历史最高价532元回落到345元左右。
不过也有跟高瓴资本相反的操作。“医药女神”葛兰管理的中欧医疗健康混合、中欧医疗创新均增持，在2021年三季度时双双增持，前者增持298.2824万股至1188.8万股，持股占流通股比例5.1％；后者持股189.7763万股，成为新晋第九大流通股东名单。
知名医药基金经理赵蓓执掌的工银瑞信前沿医疗也买入312万股至第五大流通股东；广发基金经理吴兴武管理的广发医疗保健，增持41.69万股至250万股。
目前看，疫苗无法阻挡新冠传播，为了把新冠病毒流感化，研发特效药就十分重要，这一块的需求还很有前景。
但凯莱英的业务主要在美国，除了疫情的发展，行业政策影响，中美关系的走向、汇率等方面都会对凯莱英的业绩带来不确定的影响。