寻找不确定性市场中的投资之锚
（来源：西部利得微资讯）
转自：西部利得微资讯
随着“9.24”新政的落地，二级市场显著转暖，指数上行，成交活跃。与此同时，海外的政局变化，国内的政策预期快速迭代，二级市场的不确定性也在增加。
这种不确定性也体现在市场的波动之中。Wind数据显示，截至11月21日，沪深300波动率加权指数报8248.91点，自9月24日以来，上涨超过16.48%，其显示市场的不确定性已经登上了另一个台阶。
然而，在不确定性中锚定确定性，却是许多投资大师能够穿越周期的关键。
橡树资本创始人霍华德·马斯克曾有过一句名言，证券市场中的情绪波动就像钟摆运动一样，表现出周期性的摆动特征。这种摆动现象是由投资者的心理和情绪变化引起的，具体表现为从一个极端到另一个极端的波动。
然而，近日霍华德·马斯克在谈起中美两国的股市时，则给出了一个很直接的结论：“我之前提到美国的情况做得不错，但价格较高。中国的情况是存在一些基本面问题，但它的价格非常低。这反而是更好的选择。”
那么，当前在A股市场中，我们能够把握的确定性有哪些？
拥抱不确定中的确定性
投资就是一场面对不确定性的探索。而当不确定性被计入资产价格，确定性被市场抛弃时，市场势必向确定性强的方向演绎。
那么，哪些是市场关注的不确定性？比如前些时间市场博弈财政部化解地方债的规模，比如美国大选等关键议题，其都引发了市场的剧烈波动。
那么市场确定性在哪里？
“9.24”以来，我国的刺激政策不断推出，政策力度强。其中，财政部的专项支持，将借由恢复地方财政主体的偿债能力，实现各类市场经济参与主体的资金盘活，改善乃至扭转地方债务通缩螺旋，改善地方投资消费。同时，不合理的地方收入来源逐步被去除，企业信心将得到一定程度的复苏，国内各经济部门的再投资动力加大，各类主体的投融资举措回归，经济有望向更好的维度发展。
而在外围市场，主要经济体的通胀压力虽然较高，但经济复苏仍不明显，降息亦是大势所趋。同时，人民币国际化进展持续性较强，稳汇率决心斐然，手段多样，长期来看经济韧性仍然较高，这都将促使国内资本市场将呈现稳健的局面。
关注央企的时代机遇
而从经济主体的角度，提振央企市值管理能力，建设中国特色估值体系，促进央企经营做大做强，亦是在众多不确定性中的确定性事件。
今年来，中央再度提出深化国资国企改革，要求持续推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能和提升核心竞争力，加快形成同新质生产力相适应的生产关系等。
11月19日至20日，在相关部门举办的学习会上，围绕深化国资国企改革、健全企业高质量发展体制机制、加快发展新质生产力等任务，并提出了具体工作举措，支持央企开启增长的“第二曲线”、深入推进战略性和专业化重组、更好引导中央企业把发展重心转换到“五个价值”提升上。
此外，在早前明确破净上市公司积极实施市值管理动作之外，经济观察报11月21日报道，下一步监管部门拟对相关央企上市公司市净率等具体指标，提出明确的量化要求。后续，监管方面还有更多相关政策在酝酿和推进中。
这是我国自上而下，从宏观支持到微观经营与市值管理的确定性，其也为未来一段时间的投资指明了一定的方向。
从各种角度来说，央企可谓是中国经济“新核心资产”。配置央企资产，则可通过西部利得央企优选来实现。11月11日发行的西部利得央企优选聚焦央企估值洼地，基于政策受益板块，进行优选配置。同时，基金采用“杠铃策略”，以“核心红利央企大票+潜力央企挖掘”的策略进行配置，有效兼顾央企价值重估与新质生产主线，在争取产品在市场波动下的相对稳定性的同时，努力捕捉政策主线支持下的市场红利。
