证监会回应DMA收紧：规模稳步下降，日均成交占比约3%
2024-02-28 22:39:41 - 第一财经
DMA业务在收紧、规模在收缩
春节后开市以来，DMA业务规模稳步下降，日均成交量占全市场成交比例约3%。2月28日晚间，回答“如何评价私募基金DMA业务收紧”有关问题时，证监会披露了这一数据。
证监会称，上述数据来源是根据中证机构间报价系统股份有限公司数据。DMA业务平稳降杠杆，有助于市场风险防控，有利于市场的平稳健康运行。下一步，将对DMA等场外衍生品业务继续强化监管、完善制度，指导行业控制好业务规模和杠杆，严厉打击违法违规行为，维护市场平稳运行。
当天，市场传出两则与DMA业务收紧的相关消息：一是只允许自营资金运作，募集的资金逐步清退（合约到期之后不能再续）；二是杠杆不能超过1：1。
有一家中小私募对第一财经记者表示，确实接到通知，后续不能新增DMA策略规模；但也有几家头部量化私募称，目前没有接到券商关于DMA降杠杆的通知。
早在春节前，DMA相关业务就遭到了限制。
据第一财经记者此前了解，2月5日上午，就有多家量化机构接到通知，称DMA净卖出（即买入不能大于卖出）受到了限制。业内将之解读为对微盘股的“保护”。2月5日，代表小微盘风格股票指数的中证2000单日跌幅达9.49%。
资深量化私募人士唐宇介绍，DMA业务的杠杆率由管理人自行控制，管理人可以根据市场情况控制杠杆水平，将闲置资金还给券商，不需要支付闲置资金的额外利息，因此在基差贴水很深（对冲成本高）的时候，DMA产品天然有降低杠杆止盈平仓的诉求，这也是彼时引发微盘踩踏和定向监管的重要因素。