嘉事堂：2023年净利润同比下降15.79% 拟10派2.6元

中证智能财讯嘉事堂（002462）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入299.96亿元，同比增长14.40%；归母净利润2.50亿元，同比下降15.79%；扣非净利润2.39亿元，同比下降15.78%；经营活动产生的现金流量净额为15.95亿元，上年同期为-1.63亿元；报告期内，嘉事堂基本每股收益为0.86元，加权平均净资产收益率为6.03%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.6元（含税）。

以4月26日收盘价计算，嘉事堂目前市盈率（TTM）约为14.59倍，市净率（LF）约为0.86倍，市销率（TTM）约为0.12倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，嘉事堂近三年营业总收入复合增长率为8.85%，在医药流通行业已披露2023年数据的22家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-7.66%，排名15/22。

分产品来看，2023年公司主营业务中，医药批发收入283.30亿元，同比增长17.27%，占营业收入的94.45%；医药连锁收入12.85亿元，同比下降27.73%，占营业收入的4.28%；医药物流收入3.81亿元，同比增长34.20%，占营业收入的1.27%。

截至2023年末，公司员工总数为2357人，人均创收1272.64万元，人均创利10.61万元，人均薪酬21.20万元，较上年同期分别变化11.35%、-18.04%、-6.37%。

2023年，公司毛利率为6.59%，同比下降1.45个百分点；净利率为1.26%，较上年同期下降0.53个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为5.61%，同比下降4.42个百分点，环比下降1.52个百分点；净利率为0.21%，较上年同期下降0.95个百分点，较上一季度下降1.64个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额20.51亿元，占总销售金额比例为6.83%，公司前五名供应商合计采购金额118.68亿元，占年度采购总额比例为38.32%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.03%，较上年同期下降1.46个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.54%，较上年同期下降1.29个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为15.95亿元，同比增加17.59亿元；筹资活动现金流净额-6.31亿元，同比减少4.69亿元；投资活动现金流净额-1.85亿元，上年同期为-1.75亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为12.69亿元，上年同期为-0.94亿元。

2023年，公司营业收入现金比为112.01%，净现比为638.02%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.78次，上年同期为1.67次（2022年行业平均值为1.15次，公司位居同行业6/24）；固定资产周转率为69.09次，上年同期为54.51次（2022年行业平均值为23.38次，公司位居同行业4/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.53次、10.67次。

2023年，公司期间费用为11.95亿元，较上年同期减少1.37亿元；期间费用率为3.99%，较上年同期下降1.09个百分点。其中，销售费用同比下降13.17%，管理费用同比增长2.51%，财务费用同比下降19.61%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加32.14%，占公司总资产比重上升3.66个百分点；应收票据较上年末增加173.11%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；应收账款较上年末减少1.54%，占公司总资产比重下降2.47个百分点；预付款项较上年末减少28.00%，占公司总资产比重下降1.30个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加14.55%，占公司总资产比重上升2.78个百分点；短期借款较上年末减少5.73%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；合同负债较上年末增加48.60%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；应付票据较上年末减少7.99%，占公司总资产比重下降0.70个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为25.62亿元，占净资产的60.41%，较上年末减少1.31亿元。其中，存货跌价准备为7899.39万元，计提比例为2.99%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为64.42%，相比上年末上升0.19个百分点；有息资产负债率为22.44%，相比上年末下降2.13个百分点。

2023年，公司流动比率为1.44，速动比率为1.20。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金，取代了三季度末的张劲松。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.6万户，较三季度末下降了1970户，降幅7.05%；户均持股市值由三季度末的14.79万元上升至15.97万元，增幅为7.98%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。