田轩：发展新质生产力需要金融力量支持，CVC支持的企业创新水平会更高
2024-05-28 10:17:00 - 界面新闻
界面新闻记者|孙艺真
“发展新质生产力，要能够用金融力量去支持它。”5月27日，清华大学五道口金融学院副院长田轩在“布雷顿森林体系：过去80年与未来展望”国际会议上指出。
田轩表示，新质生产力的核心是科技创新，同时金融强国有五篇大文章，第一篇就是科技金融。“换句话说，我们怎么利用金融的手段、金融的工具、金融的力量去支持科技创新，去发展新质生产力。”
他认为，要发展新质生产力，主要得靠民营经济。民营企业、民营经济的发展、民营企业家的信心，对于发展新质生产力，对于科技创新起到重要作用。
谈到如何稳定民营企业家的预期，田轩表示，除了国家政策“硬支持”之外，需要靠“软支持”，即公平的市场竞争、法治环境还有政策的稳定性、可预期性非常重要。
“创业和创新是非常特殊、艰难的事情，需要金融的助力，但金融有很大的问题在于它有长短期‘二元悖论’，金融投资者更多关注的是短期的回报。”田轩表示，4月30日中央政治局会议提到“耐心资本”，原因在于“长钱”才能够支持科技创新周期长的属性。科技创新需要“耐心资本”，需要对失败高度的容忍。
“我们学术研究发现，CVC（上市公司风险投资）支持的企业创新水平会更高。”田轩认为，科技创新需要崭新的创投组织形式，即企业风险投资CVC。原因在于企业做早期投资更多关注的是战略，而不仅仅是财务回报，同时，背后母公司有资金支持，因此基金没有退出的压力。
田轩指出，科技创新需要健康、开放的资本市场。学术研究发现，对于激励创新，长期股权投资优于债权投资，因此，要大力发展直接融资、要市场化，更多地发展直接投资，而不是仅仅专注于银行的发展。