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猪肉反倾销调查有何影响？
商务部决定自2024年6月17日起对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品进行反倾销立案调查，本次调查或是对欧盟加征汽车关税的回应。
欧盟是我国最主要的猪肉进口来源地，但我国猪肉供给对进口依赖度较低，反倾销调查不影响国内猪肉供给安全。我国猪肉产量和消费量均排名全球首位，猪肉供给结构以国产猪肉为主、进口猪肉为补充，进口猪肉在国内猪肉总供给中占比基本保持在5%以内，进口依赖度低，进口猪肉中约一半来自欧盟。
欧盟猪肉产销平衡对出口依赖较高，反倾销调查对其影响较大。欧盟为全球第二大猪肉产区，猪肉出口量占总产量比重超过20%，对出口依赖较高，中国是其主要出口市场，反倾销调查对其猪肉出口影响较大。欧盟为其成员国提供年均388亿欧元农业补贴，其中超80%流向畜牧产业，且对华出口价格低于对日出口价格，或存在倾销行为。
采取反倾销措施有利于改善国内长期供需格局，但对短期价格影响有限。2020-2023年欧盟进口产品在国内平均市占率超过3%，等同于国内第二大生产主体，对国内市场有较大影响。本次若裁定存在倾销行为并采取反制措施，预计将大幅减少欧盟猪肉进口量，对国内长期供需格局形成改善，提升产业整体盈利水平，但对短期猪价影响有限。
（作者：汪亚安，王正行）
《电力市场监管办法》发布，电力市场迎来新监管时代——电力市场2024年6月报
本月重大事件与政策：
（1）青海省优化完善分时电价政策；（2）《华中区域省间电力中长期交易规则（征求意见稿）》发布；（3）北京电力交易中心发布2023年省间交易平均价格为386.72元/兆瓦时；（4）广东电力市场现货电能量交易实施细则（2024年修订）发布；（5）南方电网发布《2023年绿色低碳发展年刊》，南方区域绿电绿证交易电量95.3亿千瓦时；（6）湖南发布《虚拟电厂参与湖南电力市场交易实施细则（征求意见稿）》；（7）国网能源院发布《中国电力供需分析报告2024》，预计到2024年底，全国发电装机容量达到33.2亿kW，其中新能源装机占比超过40%。
（作者：李崇，王广举）
欧洲电池产业发展遇阻，中国优势地位稳固——动力电池行业2024年6月报
本月观察：欧洲电池产业发展遇阻，中国优势地位稳固。根据媒体消息，近日欧洲电池企业ACC宣布暂停位于德国和意大利的两座动力电池厂建设项目，两座电池厂的合计产能为80GWh；宝马撤回瑞典电动汽车电池供应商Northvolt价值20亿欧元的订单，该订单于2020年7月签署，并规定从2024年开始交付。欧洲汽车的电动化进程放缓、本土电池成本高、电池行业技术壁垒高是导致欧洲电池产业发展遇阻的主要原因，预计中国动力电池产业在全球的优势地位短期内难以被取代。
2024年5月我国动力电池装车量同比增长41.2%，出口量同比下降13.1%。2024年5月，我国动力电池装车量39.9GWh，同比增长41.2%，环比增长12.6%。其中三元电池装车量10.4GWh，占总装车量26.0%，同比增长14.7%，环比增长4.3%；磷酸铁锂电池装车量29.5GWh，占总装车量74%，同比增长54.1%，环比增长15.8%。5月，我国动力电池出口9.8GWh，环比增长8.9%，同比下降13.1%；其中三元动力电池出口6.3GWh，环比增长0.3%，同比下降16.7%，磷酸铁锂动力电池出口3.4GWh，环比增长30.5%，同比下降6.8%%。
2024年5月动力电池价格稳定。根据百川盈孚数据，2024年5月底三元方形动力电芯价格0.49元/Wh，磷酸铁锂方形动力电芯价格0.44元/Wh，与4月底持平。
2024年5月碳酸锂价格下跌，镍、钴盐价格回升。2024年5月底碳酸锂价格10.55万元/吨，较2024年4月底下降0.65万元/吨；氢氧化锂价格10.13万元/吨，与4月底持平；硫酸镍/钴价格为3.30/3.20万元/吨，分别较上月底上涨0.03/0.05万元/吨。
2024年5月受原材料影响，正极材料价格分化，三元材料523和磷酸铁锂价格下跌，三元材料622、三元材料811价格上涨。2024年5月底三元523/622/811市场价格分别为13.07/13.94/16.06万元/吨，较上月底分别下降0.03万元/吨、上涨0.04万元/吨、上涨0.03万元/吨；磷酸铁锂价格4.25万元/吨，较上月底下降0.09万元/吨。三元523/622/811前驱体价格分别为7.40/8.25/9.40万元/吨，较4月底上涨0.23/0.33/0.40万元/吨；磷酸铁价格1.04万元/吨，较4月底持平。
2024年5月人造石墨负极材料价格稳定，石墨化价格稳定。2024年5月底高中低端人造石墨负极均价分别为5.50/2.70/1.85万元/吨，与上月持平；高/中/低端天然石墨负极价格分别为5.20/3.40/2.18万元/吨，高/中端天然石墨负极分别较4月底下降0.05/0.10万元/吨，低端天然石墨负极价格与4月底持平。低端、高端石墨化价格分别为0.80/1.00万元/吨，与上月底持平。
2024年5月湿法隔膜价格回升。2024年5月底干法/湿法7μm/7+2μm陶瓷涂覆隔膜的价格分别为0.43/0.95/1.18元/平，湿法7μm隔膜价格较4月底上涨0.05元/Wh，其他价格持平。
2024年5月电解液价格稳定，六氟磷酸锂价格下降。2024年5月底磷酸铁锂电解液和三元常规动力电解液价格分别为2.12/2.75万元/吨，与上月底持平。国内六氟磷酸锂价格为6.70万元/吨，较4月底下降0.40万元/吨。
（作者：李亚男，李腾辉）
欧盟乘用车市场现状一览——乘用车市场洞察2024年6月
本月观察：欧盟是全球重要的汽车生产与消费经济体，是中国车企出海的目标市场之一。欧盟车市情况如何、有何特点，本月观察通过几个数据简单介绍欧盟车市现状。（1）经济贡献：汽车是欧盟支柱产业之一，汽车产值占欧盟GDP的7%，创造欧盟制造业8%的就业岗位。（2）产销规模：2023年欧盟乘用车产销量分别为1213万辆和1055万辆，分别占全球的16%和15%。欧盟是全球第二大乘用车生产和第三大乘用车消费经济体。欧盟乘用车消费集中于西欧，制造则东西欧结合，捷克、斯洛伐克、匈牙利等东欧国家承接部分汽车制造产业。（3）对外贸易：欧盟是乘用车贸易净输出经济体，2023年贸易顺差906亿欧元。2023年，中国是欧盟第一大乘用车进口国（进口金额128亿欧元，同比增长37%，占欧盟外进口总额的18%），美国是欧盟第一大乘用车出口国，中国位列第三（出口金额193亿欧元，同比下滑20%，占欧盟外出口总额的12%）。2023年欧盟对华乘用车贸易顺差下降56%。（4）新能源车：欧盟是全球第二大新能源车消费市场，2023年欧盟新能源乘用车销售235万辆，同比增长18%，渗透率为22%。但进入2024年欧盟新能源车销售增长乏力，1-5月累计销量仅同比增长2%。
中国乘用车市场跟踪—总体：5月销量同比增长1.2%，增速有所放缓。2024年5月我国乘用车销量208万辆，同比+1.2%，环比+3.7%；1-5月份累计销量976万辆，同比+8.5%，销量高于2023年和2022年同期水平。分动力形式看，2024年1-5月份新能源车型累计销量370万辆，同比+31.2%，新能源车型占乘用车总销量的37.9%，同比+6.7个百分点；燃油车型累计销量606万辆，同比-2.0%，增速同比转负。
中国乘用车市场跟踪—国内：5月国内销量同比下滑2.8%，油车市场加速萎缩，新能源乘用车渗透率已接近50%。2024年1-5月，国内乘用车累计销量783万辆，同比+3.9%。分动力形式看，1-5月国内燃油车型累计销量463万辆，同比-10.3%，油车销量继续下滑；新能源乘用车累计销量319万辆，同比+34.8%，渗透率为40.8%，同比+7.2个百分点，其中5月新能源车渗透率达到48.6%，创新高。新能源车型中，纯电动乘用车累计销量182万辆，同比+12.7%；插电混动乘用车累计销量137万辆，同比+81.9%。2024年1-5月国内乘用车累计销量同比+29万辆，燃油车型同比-53万辆，纯电车型同比+21万辆，插电混动车型同比+64万辆。
中国乘用车市场跟踪—出口：5月出口同比增长22.1%，但环比小幅下滑。2024年5月乘用车出口量同比+22.1%，环比-7.4%；1-5月累计出口194万辆，同比+32.0%，延续高增长态势。其中，新能源车乘用车累计出口51万辆，同比+15.1%；燃油乘用车累计出口143万辆，同比+39.2%。燃油车型仍是中国乘用车出口主力，增长势头强于新能源车型。
（作者：杨耀先，李腾辉）
体检行业：体检机构商业模式分析——医疗服务系列报告
健康体检是一种诊疗行为，属于医疗服务行业。根据艾媒咨询的数据，2022年我国体检市场规模为1904亿元，2012至2021年复合增长率为15%。根据《中国卫生健康统计年鉴》，我国体检人次由2012年的3.7亿元增长至2021年的6.9亿元，年复合增长率为7%，整体渗透率由29%提升至39%。
我国体检服务市场由公立医疗机构占据主导地位，民营体检市场目前已呈现高集中度趋势。根据Frost&Sullivan的数据，2021年，我国公立医疗机构占整体体检服务市场约80%，民营体检机构市占率由2016年的13%提升至2021年的20%，逐年提升的趋势较为明显，预计2025年占比将达到25%。
（作者：吴雨萌，方亮，屈昳）
免签持续扩容，推动国际航线复苏——交运物流行业2024年6月报
市场表现：2024年5月，沪深300指数下跌0.68%，中信交运指数上涨2.92%，跑赢沪深300指数3.6pct。其中，航运板块涨幅最大，上涨13.74%。
公路：客运、货运持续复苏。2024年5月，公路客运量10.11亿人，环比+1.62%，同比+6.5%；公路货运量36.2亿吨，环比+0.65%，同比+3.5%。以快递运输为代表的轻量公路货物需求仍然强劲，2024年5月，邮政行业寄递业务量完成163.6亿件，同比增长21.3%，预计将持续推动高速公路货车流量的提升。
航空：国际航线加速复苏。2024年5月，国内航线日均执行航班量约12519班次，环比+1.25%，同比-1.63；国际航线日均执行航班量约1478班次，环比+3.22%，同比+96.01%。5月，民航正班客座率81.9%，环比无变化，同比+7.6pct。免签政策持续加码，6月25日，外交部领事司发布中国对新西兰等3国试行免签政策的通知。
航运：集运：运价大幅上涨，短期红海冲突拉长运距，且欧美的零售库存处于较低位置，推动运价上涨，长期供给持续释放，运价或将承压；干散：BDI小幅上涨，中长期来看，伴随全球经济复苏，叠加苏伊士运河拥堵拉长运距，运价存在上行空间。油运：VLCC运价回落，短期来看，欧美进入出行旺季后出口减少，大西洋航线需求减弱，可用运力充足，运价回落；长期来看，油运订单处于相对低点，叠加船队老龄化，油运运价有望回升。
快递：包裹货值下行，业务量持续高增长。2024年5月，快递业务量147.8亿件，同比增长34.5%。消费下沉+直播电商崛起，平均包裹单价下行，2024年5月，单件快递对应实物商品网上零售额73.91元/件，同比-25.4%。快递单票价格回落，5月单票价格7.85元/件，同比-12.2%，环比-1.8%。存量竞争背景下，关注企业盈利能力，后续主要为龙头企业存量竞争，企业有动力通过降价提升市占率，成本管控能力较差的企业将面临亏损。
（作者：王正成，葛源方）