诸多经营指标尚可优化！浙商银行股息率6.10%、暂列上市银行第五
在逐渐入夏之际，翘首以盼的股民也不断迎来上市银行的分红派息。在当前的“资产荒”下，股息相对丰厚的银行股成了更为抢手的“香饽饽”。
本周浙商银行也完成了分红，共计分配利润45.04亿元、年度分红比例29.93%，成为第二十家派息的A股上市银行；每股派发0.164元、按6月26日股权登记时的收盘价2.69元/股计，则静态股息率为6.10%、暂列第五。
截至6月27日A股上市银行已分红情况一览
单位：%；基础数据来源：iFind
尽管从绝对数来看这一分红比例相对尚可；但与其它两家已派息的全国性股份制银行比，似乎相对一般。平安银行的静态股息率为7.06%，而经营相对较为薄弱的华夏银行也达到了6.18%。当前，市场舆论中已有些许声音：浙商银行在2023年度净利润增速领跑股份制行，今年1季度增速也排名第二、较为领先的情况下，为何股息率却相对略低？
其实，银行的股息率主要取决于三个方面，该行分红的总额（取决于年度分红占净利润比例），总股本以及股权登记日的收盘价。
从年度分红比例来看，浙商银行本次共计分配利润45.04亿元、年度分红比例29.93%，在9家A股上市股份制行中排名第3；仅次于招商银行的33.92%和平安银行的30.04%，总量上是相对较为“大方”的。而在总股本（275亿股）不变的情况下，则每股派息金额0.164元也就确定了。
那么，股息率就取决于股权登记日的股票收盘价。这一价格，是由二级市场内的投资者“投票”决定的，体现了其较为公允的估值水平。
浙商银行在2023年度净利润增速领跑股份制行、今年1季度又增速排名第二的情况下，相对略低的股息率可能是投资者对其后续“成长性”的期待和认可，即愿意为浙商银行股价后续的“成长性”而支付一定的“溢价”。优质资产溢价、劣质资产折价，这是最基本的金融规律。
近三年A股上市股份制银行净利润情况一览
单位：%；基础数据来源：iFind
根据iFind的取数口径，浙商银行2023年度净利润为154.93亿元、同比增速10.75%，今年1季度净利润为60.27亿元、同比增速5.04%。在当前银行业普遍面临经营压力的情况下，这一成绩是难能可贵的。
但机构之家发现，浙商银行净利润的增长，并非是净息差收入这一银行主营的增长，而是非利息收入的增加所致。
从今年的1季报数据来看，浙商银行实现利息净收入为118.18亿元，同比增加仅为0.72亿元、增幅0.61%，净息差则为1.84%、同比下降0.26BP；非利息净收入为65.89亿元，同比增加达25.55亿元、增幅高达63.34%，非利息净收入占营业收入的权重也因此上升至35.80%，同比上升10.24%。
各A股上市股份制银行股净息差走势一览
单位：%；基础数据来源：iFind
但凡事都有两面性，在肯定利润增速的同时，我们也要看到浙商银行在诸项经营指标上都尚可优化。
各A股上市股份制银行1季报部分运营指标一览
单位：%；基础数据来源：iFind
在1季报的经营数据中，拨备覆盖率为177.50%、资本充足率12.54%，即便在股份制银行中风险承受能力也是相对偏弱的；而不良贷款率为1.44%、资产质量的把控也需尽力而为之；体现经营效能的营收利润率为32.12%，则在上述行中倒数第二；同时，在当前银行为了应对净息差下滑问题纷纷重视零售业务的当下，浙商银行27.90%的个贷占比，也有很大的优化空间。