如何让沙特王储小萨勒曼给你打工?
1978年,一句横空出世的“解放思想,实事求是”,奠定了未来40年中国经济腾飞的基础。
现在,小萨勒曼正试图在沙特做一样的事。
从2016年开始,沙特国策“愿景2030”正在逐步变为事实。
而沙特股市基金,可能是我们普通人分享沙特发展红利的最好途径。
1
BLACKPINK是全球最火的韩舞女团,一直都以“我为国家省布料”的战略思想来指导着装与表演。
而在很多人的印象里,沙特还是那个要给女运动员打码的封建教权国家。
忽如一夜春风来,千树万树梨花开。
在小萨勒曼主导的世俗化进程下,去年,BLACKPINK已经可以在沙特开演唱会了。
台上,是短裙热舞;台下,也有大量女性没戴头巾。
这是难以想象的进步。
过去,沙特甚至容许石刑的存在。
甚至在2018年,沙特饭店还要区分男女用餐。
而现在,女性在沙特已经可以开网约车、可以在电视上都不戴头巾,石刑也被确定为非法。
沙特,越来越像一个世俗化的正常国家。
世俗化的目的,是实现沙特王储小萨勒曼提出的“愿景2030”。
沙特过去是一个靠石油吃饭的地方,原油产业在GDP的比重超过80%。
但全球对原油的需求是有限的,随着美国成为世界第一大原油出口国,沙特能分到的蛋糕越来越小。
遑论新能源还在一步一步积压全球对传统能源的需求。
靠原油固然可以躺着赚钱,却也站不起来。
工业化,势在必行。
那么,沙特能复制过去东亚多国在解放思想后的的经济腾飞吗?
我们普通中国人,有没有可能在这个过程中获益呢?
2
任何经济体的经济增长,都离不开三要素:
人口、资本、全要素生产率。
如果三要素齐全,经济想不增长都难。
先说人口。
沙特的人口结构很健康。
沙特的年龄中位数是31岁,非常年轻。且伊斯兰文化下的民众生育意愿普遍较高,不容易出现老龄化的情况。
更重要的是,随着女性地位的提高,沙特几乎等同于凭空多了一倍的劳动力人口。
而且,都知道男性消费力不如狗。
女性解放,能催生大量新的需求,进而刺激经济。
再说资本。
经济发展,要钱。
我们中国过去四十年的经济腾飞,在资本端一靠对外开放引进外资,二靠全民买房透支未来三十年现金流。
没有这些资本做支持,经济腾飞就是句空话。
而沙特在资本端非常充裕。
外资方面,由于沙特不再封闭,大量外资流入。
自2016年“2030愿景”战略实施至今,沙特外国直接投资FDI每年都是两位数的增长,屡创历史新高。
另外,沙特本身就不缺钱。中东土豪不是白叫的。
IMF统计显示,2016—2023年沙特的总债务占GDP的平均占比约为21%,预计2024—2028年这一比值将降至20%以下。
作为对比,中国是70%、美国110%、日本超过250%。
口袋里有钱,自然就有能力刺激经济、刺激发展。
最后,是全要素生产率。
这是沙特过去最大的软肋。
沙特过去除了挖油,啥也不会。
但时过境迁,现在沙特占据了中东地区55%的通信市场和51%的IT产业份额,互联网渗透率高达98%。
沙特王室更是宣布,沙特要成为中东硅谷。
现在的沙特在物流、人工智能、数字经济、清洁能源上都有大量投资。
2023年,沙特非石油收入再创新高,达4410亿里亚尔(Riyal),相比“2030愿景”提出前的2015年,增长超过1.6倍。
这也直接导致,沙特的GDP增速大幅提升。
我们知道,如果一个国家的经济高速增长,股市就很难不涨。
美国、日本、韩国、印度,莫不如此。
咱们A股长期3000点,其实只是制度设计问题。
沙特经济一旦腾飞,沙特的股市就很可能存在大机会。
那么,我们普通中国人有没有机会分享沙特的经济增长红利呢?
3
现在,公募基金正在推出跟踪沙特市场的指数基金。
到目前为止,指数的表现中规中矩。
肯定比A股强,肯定比美股弱,在新兴市场中属于好学生但不是学霸的级别。
19年至今,累计收益为38.5%,大幅跑赢沪深300的14%。
红线:印度深蓝:沙特
浅蓝:越南黄线:A股
2019.1.1-2024.6.28
数据来源:wind
顺便说一下,这里越南、A股、印度由于货币兑美元都在贬值,所以收益都有水分。
尤其是印度,收益得打个对折,具体计算我们在《印度股市长牛的秘诀,A股却压根不想学?》写过。
而沙特里亚尔兑美元是固定汇率,所以38.5%的收益是实打实的。
这个指数本身呢,有两个优势,一个缺点。
第一个优点,是货币。
沙特的货币叫沙特里亚尔,这玩意跟美元采取固定汇率的联席制度。
跟港币有点像。
这就决定了,沙特股市和港股一样,都是美元资产类的标的。
一旦美联储降息,这类资产就会明显收益。
第二个优点,是成分股。
这个指数的前十大重仓股里有五只是银行,金融更是占比最高的行业。
在新兴经济体高速成长的过程中,金融股往往能有大幅跑赢市场的表现。
另外,由于伊斯兰教义限制,伊斯兰金融体系下的银行是没有存款利息的。
这让沙特银行的运营成本远低于其他国家的银行,在进行国际竞争时竞争力更强。
同时,有强大的石油收入做支撑,沙特银行的安全性也有足够保障。
金融比重大,对指数的走势大概率是好事。
该指数的缺点,则在于小萨勒曼。
目前沙特的经济、文化转型,完全依赖于强人小萨勒曼的个人推动。
而小萨勒曼的统治地位并不一定就稳如泰山。
在卡舒吉事件中,大量沙特王室站出来反对小萨勒曼。
今年5月,小萨勒曼更是遭遇刺杀,警卫死亡。
一旦小萨勒曼的统治地位动摇,则“愿景2030”能否持续、甚至于沙特会不会重新退回成一个教权国家,都无法保证。
那指数的走势,就更难令人放心。
我们认为,沙特指数可以作为海外资产配置的一部分存在,优先级与越南、印度相仿。
目前市场上只有两只基金跟踪沙特市场,520830和159329。
两只基金的管理费用完全一致,感兴趣的朋友可以关注起来。