新股消息 | 如祺出行公开招股：小马文远滴滴等L4巨头扎堆认购 冲刺自动驾驶运营科技第一股

今年自动驾驶板块在港股市场出尽了风头，一方面是细分领域龙头纷纷赴港上市，比如激光雷达第一股速腾聚创(02498)和自动驾驶域控制器第一股知行汽车科技(01274)；另一方面优质新股均录得超高溢价，上述两家公司股价较发行价最高涨幅分别达219%及290%，截止目前，知行汽车科技仍有155%的溢价。

而如祺出行也已公开招股，有望成为自动驾驶运营科技第一股，你的子弹上膛了吗?

智通财经了解到，如祺出行于今年3月向港交所递表，6月24日过聆讯，并于6月28日开始招股，将于7月10日正式上市。如祺出行是一家国内领先的智慧出行服务平台，同时也是Robotaxi(自动驾驶出租车)商业化落地的先行者，Robotaxi服务已在广州、深圳两大一线城市上线。

如祺出行是Robotaxi领导者，股东实力雄厚，由广汽集团和腾讯联合发起创立，其后引入小马智行作为战略股东。而在本次招股中，基石投资者包括广汽工业、小马智行、WeRide(文远知行)、Voyager(滴滴自动驾驶)。基石投资者已同意以发售价认购可购买总金额为1.02亿美元至1.05亿美元(或约7.99亿港元至8.20亿港元)，将认购的发售股份总数将为2065.73万股发售股份。

带有“自动驾驶”和“AI”两大概念光环，具有雄厚股东加持的如祺出行此次上市能否成为自动驾驶板块的“黑马”?

业绩高增，聚焦大湾区

智通财经了解到，如祺出行是智慧出行的领导者，业务包括出行服务、技术服务、以及为司机及运力加盟商提供全套支持的车队销售及维修，服务及连接出行行业的各种参与者，包括乘客、司机、整车制造商、车辆服务提供商及自动驾驶解决方案供应商。此外，该公司Robotaxi服务实现了商业化运营。

截止2023年12月，该公司注册用户量达到2380万，平台用户订单量及交易额均保持中高双位数的复合增速，2023年总收入规模21.61亿元，年复合增长率达46%。

如祺出行通过实施地域扩张战略不断扩张业务，重点布局大湾区主要城市。根据弗若斯特沙利文的资料，2023年该公司在大湾区的用户渗透率超过45%，在大湾区排名第二。

如祺出行坚持合规经营，致力于打造高安全性及高合规标准。根据交通运输部发布的资料，截至2024年5月24日，该公司交通运输部月度订单合规率21次名列第一。另外，该公司打造高质量出行，为广州市2023年度、2020年度出行服务平台企业中唯一在出行服务质量方面获评4A级的出行服务品牌。

Robotaxi战略，三阶段完成蜕变

值得一提的是，根据弗若斯特沙利文的资料，于2022年10月，如祺出行为全球首个推出有人驾驶网约车与Robotaxi服务商业化混合运营的出行平台。截至2023年12月31日，公司Robotaxi服务已运营累计20080小时，覆盖545个站点。

如祺出行致力于研发，在智慧出行方面建立技术优势，该公司制定了三个阶段的企业发展战略，推动出行服务行业变革，并立志成为全球出行服务公司。

第一阶段目标在中国若干重点区域实现有人驾驶网约车与Robotaxi服务混合运营，以网约车为主；第二阶段進一步推动Robotaxi汽车的前装量产，以及推动公司及产业合作方实现Robotaxi车辆大规模量产；第三阶段进入全新发展周期，Robotaxi车辆占出行服务车队的百分比将快速增长，有助于大幅提升公司在中国出行服务市场占有率，并凭借规模及技术优势探索全球市场。

如祺出行招股书披露，预计Robotaxi的大规模商业化预计将于2026年实现。由此可见，该公司先发优势明显，且研发也在不断投入，制定的Robotaxi三个阶段发展战略和行业商业化预期吻合度高，有望成为大规模商业化最大的受益龙头。

该公司此次上市募资约40%预期将用于自动驾驶及Robotaxi运营服务研发，其中15%将用于自主研发的开放式Robotaxi运营科技平台的研发，按时间目标发展车辆管理系统(VMS)、运营监管平台(OMP)及Robotaxi数据平台(RDP)的开发、迭代及维护；15%将用于高度集成的AI平台和全面的一站式数据解决方案的研发，整合数据采集、数据管理、数据标注以及AI模型测试四大平台。

总的来说，如祺出行是智慧出行的佼佼者，以有人驾驶网约车Robotaxi服务商业化混合运营模式，凭借在自动驾驶及AI上的优势，用户(司机及乘客)规模持续扩大，同时聚焦大湾区，辐射到周边，随着开城数量持续增加，业绩收入也将保持高成长。目前该公司以规模成长为目标，但亏损逐年缩窄，规模化盈利可期。

Robotaxi拥有巨大的潜在市场，而该公司是全球首个实现Robotaxi商业化的标的，具有非常高的稀缺性，此次上市大概率将得到长期资本的亲睐。