程凤朝：降低印花税利于稳定资本市场
【大河财立方记者张克瑶】8月27日，财政部、税务总局公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。“这一举措旨在稳定资本市场，为经济发展提供有力支持。”中国上市公司协会学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝接受大河财立方记者采访时表示。
程凤朝认为，财政工具在稳定资本市场方面扮演了关键角色，这也在以美国为代表的全球几次金融危机中得到了充分验证。财政工具对于稳定资本市场的作用非常显著，具体体现在以下三方面：
一是激发投资者信心。降低印花税等税收政策可以降低投资交易成本，鼓励投资者积极参与市场，提高市场活跃度，增强投资者信心。其实，我国A股上市公司基本面总体是好的，以2022年底为例，剔除金融行业和“三桶油”（指中国石油、中国石化和中国海洋石油），近六成（2884家）实体上市公司实现了营业收入同比增长，近五成（2337家）公司实现了净利润同比增长，近四成公司保持了营收和净利润双增长。但2023年以来大盘“跌跌”不休，主要是投资者信心不足，加之所谓市场投资顾问总是不断诱导投资者做短平快，不是看基本面，而是炒概念。
二是提升流动性。流动性是资本市场活跃的前提。提高流动性，除增加资金供给外，降低交易成本，包括手续费、印花税等，同样可以鼓励更多的投资者参与市场交易，从而提升市场活跃度。
三是防范系统性风险。财政工具可以用于资本市场的调节，以减少系统性风险的发生。例如，在2008年次贷危机中，美国政府采取了一揽子的救助计划，包括给金融机构提供资金支持、设立特别目的实体来收购不良资产等，稳定金融体系，避免系统性崩溃。2020年，面对新冠疫情对经济和金融市场造成的冲击，美国政府实施了财政刺激计划，向市场注入大量资金，支持企业、个人和市场的恢复，维护了市场的稳定。
“总之，财政部降低印花税是落实党中央、国务院财政金融工作政治性人民性的具体体现，相信这一举措对稳定资本市场、推动经济可持续高质量发展一定会发挥积极作用。”程凤朝说。
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