荣盛发展：2024年上半年亏损3.17亿元
中证智能财讯荣盛发展（002146）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入197.48亿元，同比下降13.46%；归母净利润亏损3.17亿元，上年同期盈利1.08亿元；扣非净利润亏损4804.81万元，上年同期盈利1.78亿元；经营活动产生的现金流量净额为-7.33亿元，上年同期为-4.84亿元；报告期内，荣盛发展基本每股收益为-0.07元，加权平均净资产收益率为-1.36%。
报告期内，公司合计非经常性损益为-2.69亿元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-3.30亿元，债务重组损益为219.16万元。
以8月27日收盘价计算，荣盛发展目前市盈率（TTM）约为-140.85倍，市净率（LF）约为0.24倍，市销率（TTM）约为0.1倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入86.35亿元，同比下降48.29%，环比下降22.30%；归母净利润-3.68亿元，同比下降149.05%，环比下降817.56%；扣非净利润-9930.83万元，同比下降115.68%，环比下降293.73%。
资料显示，公司的主营业务为房地产开发与销售。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，房地产业收入180.31亿元，同比下降16.23%，占营业收入的91.30%；物业服务收入9.93亿元，同比增长20.79%，占营业收入的5.03%；产业园区收入4.04亿元，同比增长7821.57%，占营业收入的2.05%。
2024年上半年，公司毛利率为14.92%，同比下降2.91个百分点；净利率为0.56%，较上年同期下降2.05个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为13.83%，同比下降5.02个百分点，环比下降1.94个百分点；净利率为-3.51%，较上年同期下降9.60个百分点，较上一季度下降7.23个百分点。
分产品看，房地产业、产业园区2024年上半年毛利率分别为14.61%、35.48%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.36%，较上年同期下降1.82个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.57%，较上年同期下降1.26个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-7.33亿元，同比减少2.49亿元；筹资活动现金流净额-6.73亿元，同比增加9.71亿元；投资活动现金流净额-4592.01万元，上年同期为-689.33万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-10.75亿元，上年同期为-5.79亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为31.26%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.09次（2023年上半年行业平均值为0.07次，公司位居同行业25/79）；固定资产周转率为4.07次，上年同期为4.37次（2023年上半年行业平均值为8.45次，公司位居同行业42/79）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.71次、0.13次。
2024年上半年，公司期间费用为17.32亿元，较上年同期减少4.13亿元；期间费用率为8.77%，较上年同期下降0.63个百分点。其中，销售费用同比下降4.93%，管理费用同比下降5.92%，财务费用同比下降32.98%。
资料显示，财务费用的变动主要因为当期利息支出减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少8.53%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；货币资金较上年末减少28.13%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少3.85%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应收账款较上年末增加6.84%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少20.94%，占公司总资产比重下降4.28个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加33.40%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；长期借款较上年末减少27.53%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；应付债券较上年末减少21.24%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1242.91亿元，占净资产的534.86%，较上年末减少115.94亿元。其中，存货跌价准备为85.68亿元，计提比例为6.45%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为86.14%，相比上年末下降1.05个百分点；有息资产负债率为21.62%，相比上年末上升1.45个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.32。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为钟革、余美芬、沈爱珍，取代了一季度末的何启琳、刘少明、靖戈耀武500增强2号私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、刘学良持股有所上升，荣盛控股股份有限公司、荣盛建设工程有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，荣盛发展35.47%股份处于质押状态。其中，第一大股东荣盛控股股份有限公司质押6.61亿股公司股份，占其全部持股的81.08%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为13.25万户，较一季度末增长了7636户，增幅6.11%；户均持股市值由一季度末的5.15万元下降至4.89万元，降幅为5.05%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。