德福科技：2024年上半年亏损1.05亿元
中证智能财讯德福科技（301511）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入31.77亿元，同比增长8.38%；归母净利润亏损1.05亿元，上年同期盈利5556.48万元；扣非净利润亏损1.15亿元，上年同期盈利4930.59万元；经营活动产生的现金流量净额为-4.01亿元，上年同期为-11.65亿元；报告期内，德福科技基本每股收益为-0.1673元，加权平均净资产收益率为-2.51%。
以8月27日收盘价计算，德福科技目前市盈率（TTM）约为-223.98倍，市净率（LF）约为1.54倍，市销率（TTM）约为0.94倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入19.86亿元，同比增长20.13%，环比增长66.83%；归母净利润-1068.44万元，同比下降171.93%，环比增长88.72%；扣非净利润-1113.72万元，同比下降209.12%，环比增长89.29%。
半年报显示，公司主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产和销售。
2024年上半年，公司毛利率为1.65%，同比下降7.39个百分点；净利率为-4.80%，较上年同期下降6.11个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为4.49%，同比下降1.97个百分点，环比上升7.59个百分点；净利率为-0.84%，较上年同期下降0.80个百分点，较上一季度上升10.56个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.51%，较上年同期下降4.80个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.85%，较上年同期下降2.24个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4.01亿元，同比增加7.64亿元；筹资活动现金流净额12.07亿元，同比减少4.53亿元；投资活动现金流净额-4.36亿元，上年同期为-7.57亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.20亿元，上年同期为-12.15亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为93.37%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.27次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业16/32）；固定资产周转率为0.70次，上年同期为0.84次（2023年上半年行业平均值为1.18次，公司位居同行业26/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.74次、1.86次。
2024年上半年，公司期间费用为2.49亿元，较上年同期增加3868.09万元；期间费用率为7.83%，较上年同期上升0.66个百分点。其中，销售费用同比增长62.7%，管理费用同比增长20.27%，研发费用同比增长48.58%，财务费用同比下降6.26%。
资料显示，销售费用的变动主要因为公司业务规模增加，同时不断拓展海外业务。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少6.63%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；货币资金较上年末增加12.85%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；应收票据较上年末增加39.39%，占公司总资产比重上升1.20个百分点；其他非流动资产较上年末减少53.43%，占公司总资产比重下降1.12个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加30.79%，占公司总资产比重上升5.80个百分点；应付票据较上年末增加42.40%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；长期借款较上年末减少15.74%，占公司总资产比重下降1.80个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少7.96%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为16.25亿元，占净资产的39.33%，较上年末减少1.15亿元。其中，存货跌价准备为121.63万元，计提比例为0.07%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为68.43%，相比上年末上升3.52个百分点；有息资产负债率为42.40%，相比上年末上升3.78个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.00，速动比率为0.81。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为东方新能源汽车主题混合型证券投资基金、庄洪明、富国中证新能源汽车指数型证券投资基金、章正维、黄永胜、张鹏、华夏中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的万一、曹明旺、张珂、余旭、陈如坤、汤立英、路友庆。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，吴海标持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.47万户，较一季度末下降了3160户，降幅11.33%；户均持股市值由一季度末的37.05万元上升至37.61万元，增幅为1.51%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。