广东建工：2024年上半年净利润4.58亿元 同比下降23.75%
中证智能财讯广东建工（002060）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入264.93亿元，同比下降20.84%；归母净利润4.58亿元，同比下降23.75%；扣非净利润4.54亿元，同比下降23.30%；经营活动产生的现金流量净额为7025.00万元，同比增长2810.65%；报告期内，广东建工基本每股收益为0.1219元，加权平均净资产收益率为3.45%。
以8月27日收盘价计算，广东建工目前市盈率（TTM）约为8.85倍，市净率（LF）约为0.95倍，市销率（TTM）约为0.17倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入129.19亿元，同比下降26.67%，环比下降4.82%；归母净利润2.89亿元，同比下降26.88%，环比增长71.00%；扣非净利润2.85亿元，同比下降27.00%，环比增长68.11%。
资料显示，公司的主要业务是市政工程、建筑工程、水利水电等领域的工程建筑施工；水力、风力、光伏等清洁能源发电；风电塔筒、光伏支架、建筑材料等制造业务；勘测设计与咨询服务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，市政工程收入90.71亿元，同比下降6.98%，占营业收入的34.24%；房屋建筑收入65.82亿元，同比下降37.74%，占营业收入的24.84%；水利水电收入50.38亿元，同比下降21.38%，占营业收入的19.02%。
2024年上半年，公司毛利率为10.36%，同比上升1.85个百分点；净利率为1.80%，较上年同期下降0.06个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.77%，同比上升2.00个百分点，环比上升2.76个百分点；净利率为2.33%，较上年同期下降0.01个百分点，较上一季度上升1.04个百分点。
分产品看，市政工程、房屋建筑、水利水电2024年上半年毛利率分别为6.97%、7.22%、7.89%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.45%，较上年同期下降2.35个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.61%，较上年同期下降0.49个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7025.00万元，同比增长2810.65%，主要系本期预收的工程款增加所致；筹资活动现金流净额-2.94亿元，同比减少62.97亿元，主要系一是本期投资减少，相应的银行借款减少；二是上年同期收到募集资金，本期无相关业务所致；投资活动现金流净额-13.03亿元，上年同期为-50.1亿元，主要系本期清洁能源项目投资减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-27.01亿元，上年同期为-48.42亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为107.19%，净现比为15.35%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.30次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业4/16）；固定资产周转率为1.42次，上年同期为2.82次（2023年上半年行业平均值为0.36次，公司位居同行业1/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.74次、25.38次。
2024年上半年，公司期间费用为20.54亿元，较上年同期增加1.29亿元；期间费用率为7.75%，较上年同期上升2.00个百分点。其中，销售费用同比增长114.0%，管理费用同比增长20.89%，研发费用同比下降11.49%，财务费用同比增长21.24%。
资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售业务量增加，相应的销售费用增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加27.03%，占公司总资产比重上升3.68个百分点；在建工程较上年末减少72.77%，占公司总资产比重下降2.96个百分点；应收账款较上年末增加2.33%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；货币资金较上年末减少8.21%，占公司总资产比重下降0.99个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少10.99%，占公司总资产比重下降4.11个百分点；合同负债较上年末增加18.99%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；长期借款较上年末增加7.14%，占公司总资产比重上升1.50个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少36.56%，占公司总资产比重下降0.95个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为10.91亿元，占净资产的8.46%，较上年末增加3.11亿元。其中，存货跌价准备为69.43万元，计提比例为0.06%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为89.23%，相比上年末下降0.16个百分点；有息资产负债率为24.91%，相比上年末上升1.15个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.01，速动比率为1.00。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈良、张文扬、谢建才，取代了一季度末的华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、财通基金-邮储银行-财通基金-玉泉渤海人寿1号资产管理计划、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，长城人寿保险股份有限公司-自有资金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9.06万户，较一季度末下降了1364户，降幅1.48%；户均持股市值由一季度末的16.53万元下降至14.17万元，降幅为14.28%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。