【财经分析】小鹏、零跑创始人出手增持公司股票 透露哪些信号？
转自：新华财经
新华财经上海8月28日电（记者王鹤）两家新势力造车企业创始人宣布增持公司股票。小鹏汽车26日早间在港交所公告称，控股股东何小鹏于2024年8月21日至2024年8月23日期间以平均价格27.13港元购买了100万股H股，并以平均价格每股7.02美元购买了142万股美国存托股票（ADS）。零跑汽车同日晚间公告称，公司创始人、董事长兼CEO朱江明及一致行动人傅利泉夫妇计划在未来六个月内增持公司H股，增持金额不超过人民币3亿元。
分析人士认为，目前两家车企股价均处于低点，根据两家车企近日披露的上半年业绩，尽管未实现盈利，但均有可圈可点之处，显示出向上发展势头。
小鹏董事会表示，何小鹏的增持行为显示了他对公司未来发展的坚定信心，他计划进一步增持。
零跑方面表示，增持显示了创始人对零跑长期发展的信心和承诺。就在去年11月，零跑公告称，朱江明及其配偶刘云珍及一致行动人未来10年内不以任何方式转让或减持其持有的公司股份。
强产品周期来临销量稳步增长
两家新势力企业过去发展路径有所不同，小鹏强于智驾，并领跑端到端“上车”，但销量始终未能有大的突破；零跑定位“车界优衣库”，话题度虽不高，但销量稳扎稳打，成为新势力中的“黑马”。两家公司当前的共性是即将进入快速增长期、产品收获期。
——小鹏进入强劲产品周期
何小鹏在近日的二季度财报电话会上表示，预计三季度总交付量介于41000辆至45000辆，环比增长35.7%-49%；总营收91亿元至98亿元，环比增长12.2%-20.8%。
8月27日晚，在成立十周年之际，小鹏新车型MONAM03上市，3款车型售价区间为11.98万至15.58万元。发布会不到一小时，MONAM03大定突破10000辆。
小鹏汽车可能因MONA的发布迎来一轮产品上升周期。何小鹏说：“从8月MONAM03上市开始，我们进入强劲的产品周期和快速发展的顺风期，从现在到2026年末，会有多款充满竞争力的全新产品和车型密集上市。对AI技术和品类创新的规划、技术降本的成果都将体现在这些产品上，并且通过更强大的营销体系在中国和全球市场销售，带来销量的可持续性增长。”
“随着产品周期驱动的全球市场销量增长，小鹏汽车规模经济、经营效率、现金流将会随着改善。”小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地说，在第三季度的销量指导中，预计月度交付量可能达到20000辆，创历史最高水平。
多家机构分析师认为，MONAM03的产品力和性价比十分有竞争力，有望引领小鹏进入第二成长曲线，何小鹏的增持表明他对新车型表现充满信心。
——零跑销量稳步增长
零跑财报显示，上半年营业收入88.5亿元，同比增长52.2%，增长幅度位居新势力前列。上半年共交付86696辆，同比增长94.8%，2024款新车型发布后，交付量逐月攀升，6月首次突破2万辆，7月交付22093辆，仅次于理想和问界，进入新势力第一阵营，且有望在第三季度继续实现大幅度增长。
得益于销量增加带来的规模效应以及持续的成本管理，上半年零跑毛利率1.1%，同比大幅提升，二季度毛利率改善至2.8%。业绩交流电话会上，朱江明表示，预计下半年公司毛利率将继续提升。今年7月零跑毛利率已达到5%以上，表现趋于乐观。今年全年毛利率预计会整体实现5%以上水平。
关于销量，朱江明表示，今年完成25万辆的销量目标，长期目标是进入车企集团新能源销售前八名。
海外市场步入“起量”阶段未来可期
小鹏与零跑均与欧洲大型车企建立了深度的战略合作关系，如股权、技术研发、销售等。小鹏汽车与大众汽车集团一年内连签四份合作协议，覆盖平台与软件战略技术、电子电气架构等；零跑与Stellantis集团的合作直指海外市场，提供“提供价格极具竞争力且以先进技术为特色的电动汽车产品”。
小鹏的海外业务也在不断增长，国际化车型和海外市场的长线布局开始进入快速发展期，成为销量和盈利增长的重要驱动力。今年二季度，小鹏汽车在中国纯电品牌的中高端车型出口销量（售价在三万美元以上的销量）排名第一，海外销量的贡献首次超过10%。
有分析人士指出，小鹏与大众越来越紧密的合作也为其出口增加了更多的可能性。大众在欧洲市场成熟且稳定的销售渠道和供应链体系，或可帮助小鹏更快地扩大欧洲市场，开拓其未来发展方向。
“小鹏不仅在欧洲多国市场取得了成绩，还在东南亚地区加速布局。继泰国上市之后，小鹏将在马来西亚推出小鹏G6，并将陆续登陆新加坡、澳大利亚等市场，海外市场的快速进入有望在未来贡献可观盈利性。”申万宏源研究报告称。
零跑的轻资产出海模式一直备受瞩目，今年5月，由Stellantis集团主导的零跑国际正式组建完成，让海外市场颇具想象空间。零跑透露，7月已有近2000辆C10和T03发往欧洲，两款产品均获得欧盟WVTA认证，9月起将在欧洲9国市场正式推出，年底前拓展至200家以上销售网点。第四季度将进军亚太、中东、非洲及南美洲。
朱江明称，零跑今年将出口6000至7000辆车，明年要实现“大几万辆”销售目标。其将根据欧洲的关税政策和销量变化，决定是否在欧洲开启本地化生产。
“零跑汽车将加快海外业务拓展，利用Stellantis在欧洲市场的领先地位，以轻资产的业务模式进入欧洲市场。依托Stellantis的欧洲市场优势，零跑有望成为首批在欧洲市场实现快速突破的中国车厂，未来两年零跑海外市场销售有望超市场预期。”国泰君安研究报告称。
编辑：罗浩