广东明珠：2024年上半年净利润3005.76万元 同比下降78.61%

中证智能财讯广东明珠（600382）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.17亿元，同比下降29.34%；归母净利润3005.76万元，同比下降78.61%；扣非净利润5101.95万元，同比下降57.43%；经营活动产生的现金流量净额为-994.67万元，上年同期为-2770.67万元；报告期内，广东明珠基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.98%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-2096.19万元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为1413.40万元。

以8月28日收盘价计算，广东明珠目前市盈率（TTM）约为57.74倍，市净率（LF）约为0.87倍，市销率（TTM）约为4.27倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9900.14万元，同比下降27.24%，环比下降16.04%；归母净利润-412.53万元，同比下降106.55%，环比下降112.07%；扣非净利润1115.54万元，同比下降73.81%，环比下降72.02%。

资料显示，公司主营业务为铁矿采选、铁精粉生产销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，铁精粉收入1.87亿元，占营业收入的86%；砂石收入2728.88万元，占营业收入的12.58%。

2024年上半年，公司毛利率为59.55%，同比下降9.77个百分点；净利率为14.13%，较上年同期下降31.61个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为45.71%，同比下降17.22个百分点，环比下降25.47个百分点；净利率为-3.66%，较上年同期下降49.81个百分点，较上一季度下降32.72个百分点。

分产品来看，铁精粉、砂石2024年上半年毛利率分别为64.48%、27.29%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.98%，较上年同期下降2.83个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.00%，较上年同期下降2.71个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-994.67万元，同比增加1776.00万元；筹资活动现金流净额-1.83亿元，同比减少3.05亿元；投资活动现金流净额2.89亿元，上年同期为1.71亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5.04亿元，相比上年同期增长171.85%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为116.76%，净现比为-33.09%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.07次（2023年上半年行业平均值为0.44次，公司位居同行业44/45）；固定资产周转率为1.31次，上年同期为2.49次（2023年上半年行业平均值为1.43次，公司位居同行业10/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.55次、1.27次。

2024年上半年，公司期间费用为3338.54万元，较上年同期增加1428.44万元；期间费用率为15.39%，较上年同期上升9.17个百分点。其中，销售费用同比增长8.04%，管理费用同比增长12.8%，财务费用由去年同期的-1784.97万元变为-825.04万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动资产较上年末减少49.26%，占公司总资产比重下降5.55个百分点；货币资金较上年末增加29.96%，占公司总资产比重上升3.56个百分点；其他流动资产较上年末减少0.17%，占公司总资产比重上升3.26个百分点；交易性金融资产较上年末减少64.46%，占公司总资产比重下降2.38个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加75.41%，占公司总资产比重上升3.70个百分点；短期借款较上年末减少46.18%，占公司总资产比重下降2.50个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少95.69%，占公司总资产比重下降1.50个百分点；应交税费较上年末减少70.05%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6464.09万元，占净资产的2.21%，较上年末减少895.51万元。其中，存货跌价准备为127.66万元，计提比例为1.94%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为14.52%，相比上年末下降1.15个百分点；有息资产负债率为3.65%，相比上年末下降3.99个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为4.94，速动比率为4.80。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为明桥稳健优选2号私募证券投资基金、刘文晖，取代了一季度末的王辉、孙嘉邑。在具体持股比例上，刘学听、胡航嘉持股有所上升，深圳市金信安投资有限公司、兴宁市众益福投资有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，广东明珠27.91%股份处于质押状态。其中，第一大股东深圳市金信安投资有限公司质押1.14亿股公司股份，占其全部持股的78.88%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.91万户，较一季度末下降了1202户，降幅5.91%；户均持股市值由一季度末的15.85万元上升至16.04万元，增幅为1.20%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。