【公募基金】债市波动加大，需要转向防御吗？——基金组合策略跟踪报告
债券市场回顾与分析：2024年8月以来债券市场波动加剧。利率债在央行监管加强配合卖券操作下率先调整，信用债自2024年8月8日以来跟随补跌，且信用利差走阔。面对当前的债券市场，债基配置时是否要转向防御？当前信用利差虽然已经明显走扩，但信用债投资性价比仍然不高，一旦资金面延续偏紧的态势或理财负反馈继续发酵，信用债仍然有继续调整的可能性，对于负债端不稳定和持仓债券流动性较差的债基持相对谨慎态度。
债基配置策略与调仓思路：安盈短债组合定位于获取稳健收益，因此基于基金近期表现、近期赎回情况、基金的投资策略，调出定位偏弹性的标的，调入定位于流动性管理工具的广发景兴中短债。稳盈长债组合在中长期纯债基金中选用安全边际高的优质基金进行配置，考虑到当前基本面未有明显变化，本周以来流动性边际宽松，且稳赢长债组合定位上可以接受一定回撤，因此不做标的调整。
风险提示：货币政策放松不达预期；监管态度严于预期；理财赎回规模和持续时间高于预期；数据统计可能存在一定误差；报告中所述组合均指构建的模拟组合策略，模拟组合策略结果仅供研究参考，不构成投资建议。
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本文来自：华宝证券2024年8月28日发布的证券研究报告《债市波动加大，需要转向防御吗？——基金组合策略跟踪报告》
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（转自：华宝财富魔方）