市场人士：面对长假保持底线思维是上策
来源：瑞达期货
“称觞祝，对今宵明月，千古团圆”，又到一年中秋佳节，今年中秋遇上国庆，迎来八天长假与亲朋好友一起欢度独属中国人的浪漫盛会。不过国内期货市场休市过节的同时外盘交易不断，投资者也要警惕与外盘联动较强的品种大幅波动风险，在最后一个交易日做好风险防范。
假期外盘有哪些值得关注的动向？中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示，从美联储加息相关的表态来看，短期之内加息的可能性不大，但是在后加息时代美元有较大可能进入稳定甚至技术性贬值期。再者美国政府负债高达32万亿美元，若解决方案达不到市场预期结果，将会增加美国政府运行的不稳定因素，从而引发美元贬值，会对黄金、原油等以美元定价的国际商品类资产带来较大影响。同时要关注假期国际地缘冲突，如俄乌冲突持续发展、印度和加拿大的政治冲突愈演愈烈等，其也会对大宗商品市场未来趋势产生一定的影响。
海通期货投资咨询部研究员赵若晨则认为，在美联储召开9月FOMC会议后，鹰派信号释放，同时联储官员讲话频繁，市场会根据官员态度调整利率预期，并影响整体大类资产走势，需重点关注。此外，由于美国预算决议的分歧，政府面临“关门”危机。26日，美国参议院民主党领袖查克·舒默宣布，参议院已达成“临时解决方案”。然而众议院的僵局仍未打破，仍需关注后续影响。重要数据方面，需关注美国8月个人消费支出(PCE)数据、美国就业数据，以及欧洲各国PMI数据等对宏观面的影响。若数据出现超预期变化，将会影响资产价格走势。
针对假期外盘走势，赵若晨表示，能化方面OPEC+部长级监督委员会将在国庆期间召开，需要重点关注产量计划和配额以及主要国家的发言，同时假期内美国EIA周度数据也会对原油基本面产生影响。
“农产品方面，季度库存报告公布前CBOT大豆振荡运行，美豆进入收获季叠加南美大豆出口更有竞争力，美豆期价下方支撑有限；国内方面，预计未来到港量减少，大豆豆粕库存下降，国内现货市场交投清淡，下游大多以消耗库存为主，关注双节备货以及全国油厂开停机的情况。”赵若晨说。
“有色金属方面，由于汇率因素，内外盘第三季度联动性较差，沪铜明显强于伦铜。”创元期货资深有色金属和贵金属研究员魏春涛告诉期货日报记者，贵金属内强外弱，引发内外盘的溢价效应和套利操作。外盘头部特征明显，内盘近期在盯着汇率和流动性波动，短期难以走出明确方向，以大区间振荡为主。
对于节前的最后一个交易日，王红英提醒，每年国庆放假的时候都是世界金融市场的多事之秋，尤其是欧美金融市场还在交易，将会对节后市场带来一种调控式的冲击，做好风险管理非常重要。无论是交易所、期货公司都出台了一些风险管理的措施，比如建议投资者减仓，同时提高一些相关国际品种的保证金的水平。建议投资者从严格的风险管理角度出发，把仓位降低到安全边界，或者说通过一些套利的中性策略、期权等风险管理的工具，对期货风险敞口进行管理。
魏春涛表示，站在美债的角度来看，继续强化美元、收紧流动性、保持加息是美联储控制通胀、稳定国际地位的不二选择。但前有8月初债券评级下调，后有穆迪就联邦政府关门事件负面评价，收紧政策的副作用开始逐渐显现，美股下探至2个月来的新低。展望未来，商品市场在经历了第二、三季度的“预期和供需错配”小牛市后，资金有撤离的迹象。面对长假，保持底线思维是上策，假期外盘市场风险不得不防，也不能不防。
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来源：期货日报 张梦