ESG行业洞察 | ESG基金重新分类活动放缓 更名或为新趋势
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本期主题：ESG基金重新分类活动放缓更名或为新趋势
（彭博行业研究）——按照《可持续金融信息披露条例》(SFDR)重新分类的基金数量较2022年第四季度的峰值大幅减少逾55%。在欧盟投资体系改革背景下，预计基金重新分类活动将维持低位，直至2025年。与此同时，欧洲证券及市场管理局(ESMA)的基金命名规则及其对漂绿的审查导致基金更名增多，第二季度已有29只第8条基金从其名称中移除相关字眼。这两个趋势都表明，随着对漂绿行为审查的加强，ESG市场变得更加谨慎和成熟。
要点预览
ESG基金重新分类数量在欧盟新框架出台前夕大减55%
第二季度，重新分类的基金总数继续下降，从2022年第四季度的峰值443只降至192只，类别降级的基金数量降至仅为峰值水平的15%。对SFDR框架的修订预计将于2025年出台，在此之前，重新分类的活动可能有限。类别升级和降级的基金均以主动型基金为主，多数是从第6条基金（非ESG主题）升级至第8条基金（浅绿基金），占基金类别调整总数的80%。
重新分类基金数量（按季度）
ESG基金升级情况：以第6条升级至第8条为主
在第二季度的基金升级活动中，从第6条重新分类至第8条的占比超过90%以上，涉及的资产总规模达1,500亿美元。有五只货币市场基金（约占资产总规模的60%）从第6条升级至第8条，主要由汇丰和Legal&General主导。相比之下，仅有少量基金成功升级至第9条（深绿）类别--从第8条升级至第9条和从第6条升级至第9条的基金占比分别为6%和1%。景顺主导了总额8.25亿美元的基金升级活动，将旗下清洁能源和巴黎协议一致性策略的基金从第8条升级至第9条，其中包括MSCIUSAESGClimateParisAlignedUCITSETF（3.64亿美元）。
ESG基金降级情况：以第8条降级至第6条为主
第二季度，从第8条降级至第6条和从第9条降级至第8条的基金总规模为150亿美元，其中前一种情况占降级总量的90%。从第8条降级至第6条的大多是主动型基金，涉及各个资产类别，包括股票基金、固收基金和货币市场基金，主要由汇丰（50亿美元）和纽约梅隆（27亿美元）主导。少数从第9条降级至第8条的基金包括BNYMellonU.S.MunicipalInfrastructureDebtFund（6.43亿美元）。
您可在完整版中查看基金降级情况：变动涉及的资产管理规模（美元）（数据来源：彭博行业研究）
基金更名：29只浅绿基金去掉ESG相关字眼
根据我们的分析，自2024年年初以来，已有一只第9条基金、29只第8条基金和六只第6条基金从其名称中移除了ESG相关字眼。更名基金中规模最大的包括AZFund1–AZBond–Hybrids（15亿美元）和EurizonFund–EquityUSALTE（9亿美元），二者均为第8条基金。另一方面，一只第9条基金、14只第8条基金和七只第6条基金则在基金名称中添加了ESG相关字眼。其中最重要的是第6条基金–ArcaObbligazioniEuropaESGLeaders（16亿美元）和ABNAMROFunds–RobecoEuroESGGovernmentRelatedBonds（12亿美元）。
随着资产管理公司开始遵守ESMA关于在基金名称中使用ESG或可持续性相关用语的指南，我们预计会有更多基金更名。
您可在完整版中查看添加或去除ESG字眼的基金数量（数据来源：彭博终端FIW，彭博行业研究）