市场火热买什么？快速上车的投资指南来了！

大A彻底火了，节前“绝地反击”的势头依旧延续。

10月8日，开盘后不到20分钟，两市成交额突破万亿，午后更是突破三万亿！沪指高开后一度突破3600点，创下三年多的新高。节后的大A迎来开门红，呈现完全爆发的态势。

市场一片“狂飙”之下，如何上车可以省心省力又省钱？这份投资指南小编整理好了，建议收藏！

快速“上车”的重要通道

当市场行情起势的时候，股民朋友在场内的“体感”最为直接。但参与个股投资需要花费大量心力和时间，且由于投资过于集中，对应的风险也更大。

相较之下，同样能够在场内进行交易、快速捕捉行情收益的ETF基金成了投资者热捧的工具。它不仅规避了咱们前面说到的个股投资的难题，更是由于其高仓位运行的特点，在行情到来时往往成为锋利的“进攻之矛”。

ETF是ExchangeTradedFunds的英文缩写，通常称之为“交易型开放式指数基金”。

作为一种指数投资工具，ETF通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券，使得投资者可以买卖一种产品就能实现一揽子证券的交易。其可以像股票一样在证券交易所进行交易，又称为“交易所交易基金”。

除了能够使投资者及时地参与场内交易之外，ETF基金兼具了省事、省心、省钱、省时又省力的优势。这样的“五好青年”难怪会受到投资人的青睐。

牛市意味浓厚，面对纷繁复杂的市场，ETF基金成为投资者们参与市场、快速“上车”的重要通道。资金借道ETF“跑步入场”早有势头——

今年前三季度，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入逾9000亿元；

股票型ETF在9月份额增加95.31亿元，连续6个月净增持；

9月24日利好政策发布后带动市场情绪转变的这一轮大涨，仅仅5个交易日内，ETF总规模增加了7328.06亿元，日均成交额为4,236.50亿元；

（数据来源：Wind，截至2024.09.30）

ETF涨停买不到怎么办？

当个股纷纷涨停的时候，如果ETF追踪的指数中包含的股票普遍表现强劲，也有可能导致ETF涨停。

例如，科创板和创业板成份股因涨跌幅限制为20%，而大多数ETF的涨跌幅限制为10%，当成份股批量涨超10%时，更容易导致ETF达到涨停状态。今日，科创50ETF（588000）与创业板综ETF华夏（159563）双双涨停。（数据来源：Wind，截至2024.10.08）

ETF一旦出现涨停，出现想买却买不进去的情况，此时如果投资者依旧强烈看好指数的后市表现，妨考虑ETF的“双生兄弟”——ETF联接基金，只要没有限购，投资者都可以买入。

ETF联接基金将绝大部分基金资产投资于跟踪同一管理人管理的同一标的指数的ETF，投资比例一般不低于基金资产净值的90%。

投资者以现金申购ETF联接基金的方式将资金集中到基金管理人处，再由基金管理人将联接基金的资产统一投资于相应的ETF，相当于基金管理人代投资者进行ETF投资。

“同宗同源”ETF联接基金和对应ETF仿佛一对兄弟，因此二者风险收益特征具有很强的相关性，持有ETF联接基金相当于间接持有ETF，可以获得与投资ETF近似的回报。

近期开户潮凶猛，甚至假日期间大家都赶着开户入场，对新手来说，ETF及其联接基金上车更便捷。由于ETF联接基金属于场外基金（即在证券交易市场以外的场所进行投资的基金），无需证券账户就可以参与投资，在银行APP、券商APP、互联网平台通常都可以买到。

ETF和ETF联接基金哪个更适合自己？

虽说形似，风险收益特征也具备强关联，但在实际投资中，ETF和它的联接基金在投资运作、购买交易方式等方面还是存在差异的。

1、投资标的及仓位

ETF仓位更高，跟踪误差更小

前面我们说到ETF联接基金投资于目标ETF的比例不低于基金净资产的90%；同时，联接基金还须预留不少于5%的高流动性资产（现金、到期日在一年以内的政府债券等）以应对赎回。因此，ETF会比其联接基金的股票仓位略微要高，跟踪指数的误差也更小一些。

2、交易方式及资金门槛

ETF更灵活，ETF联接的资金门槛更低

ETF在证券交易所上市交易，交易时间、交易方式与股票交易类似，也是一手（100份）为基本单位，一般百元左右；ETF还可以在一级市场拿一揽子标的指数成份股，通过申购换取ETF份额，一般50万份或100万份起购，适合资金量比较大的投资者。

ETF联接基金属于场外基金，只能通过基金公司直销平台或第三方代销平台，用现金申购，资金门槛相对较低，一般为1元起购。

3、交易价格

ETF盘中成交更灵活，遇到高溢价需谨慎

ETF有两个价格——IOPV参考净值价格与二级市场实时价格。当IOPV参考净值价格与二级市场实时价格不一致，一级市场投资者可以借助价差做套利，二级市场投资者则需要规避高溢价ETF。关于这部分的详细解读，可以看看小夏之前的《跨境ETF受热捧，不玩也要懂的关键词——溢折率！》。

ETF联接基金交易价格只有一个，即收市后的净值报价。

4、交易效率

ETF周转快，ETF联接能自动定投

ETF可在盘中交易，部分跨境、商品、债券类ETF还支持T+0日内回转交易；在二级市场卖出后，资金当天即可用来买入股票或ETF，通常T+1日即可将资金从证券账户提现至银行卡。

ETF联接基金仅按受理申请当日收市后基金份额净值申赎，赎回款一般需要3-4个交易日到账。

在交易的效率工具方面，ETF有网格策略（《什么是网格交易？3分钟带你读懂！》）、条件单，用来适应波动大的品种；ETF联接基金支持自动定投，适合投资中长期看好的品种，二者都能提高交易的纪律性，同时方便降低持有成本。

交易费用

5、二者差别不大，持有期长更划算

基金的费用一般分为运作费和交易费两部分。

场内ETF因为在交易所交易，跟股票一样，通常只需要支付交易佣金，但无需印花税和过户费，每笔交易的佣金以投资者所在券商收费为准，另外管理费0.5%/年，托管费0.1%/年。

ETF联接基金申购费以实际代销或直销平台为准；赎回费率根据持有期的长短变化，持有越久赎回费就越低。ETF联接基金的管理费和托管费，只针对投资ETF以外部分，投入ETF部分不会重复收取。

小结一下~ETF更适合那些对指数跟踪要求高、对销售费用敏感，有交易需求，同时具备价格分析能力的投资伙伴；那如果你对指数跟踪效果、销售费用不敏感，有定投的需求、但又忙于工作没功夫盯盘的话，ETF联接基金不失为一个选择。

申购ETF联接基金就没风险了？

ETF涨停或者出现高溢价的时候，申购联接基金联接基金可以解决投资者建仓问题，但并不代表风险全无。

1、仓位方面

咱们前面说过了相较ETF接近满仓的状态，ETF联接基金仓位一般在95%左右，这中间的差异摊薄了仓位，同时也使得ETF联接基金的跟踪误差一般大于ETF。

2、产品运作方面

同样由于无法满仓的限制，ETF联接基金在市场上涨时可能损失一部分收益。此外，假如场外申购资金持续买入，并对应跟踪指数连续大涨，补券成本也会导致联接基金收益与指数产生一定误差。

当前如何操作？

大A一扫三年多的颓势确实让人眼红，“一根大阳线改变信仰”，更别说大A近期的连阳。在市场快速上涨的时候，作为投资者，要追高吗？

对于已经在市场中处于“回血”的朋友们，“坐稳扶好”即是关键。坚守投资纪律，把握自己能力圈的投资机会，不要被轻易“震下车”。

对于急于冲进市场分享收益的朋友们，在“下手”之前最为关键的，要问问自己能够承担多大的风险、打算用多少成本投资多长时间、是否有明确的退出策略。

如果不确定什么时候入场合适，但又不愿意就此错过机会，那不妨选择定投。通过定投分批买入，小仓位“试水”，既能够抓住长期行情，也能够分散风险、平滑波动。

越是狂热的时候越需要多一份冷静，追求大概率的正确。格雷厄姆曾言“牛市是普通投资者亏损的主要原因”，宁愿错过也不要做错，选择适合自己的投资方式，充分评估自身风险承受能力再入市，切忌追涨杀跌哦。

（文章来源：华夏基金）

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