中国内地与香港IPO市场：2024年第三季度回顾
全球IPO市场概况
2024年第三季度摘要
全球主要IPO市场保持增长势头，但亚太地区表现不一。
833亿美元
募资总额
与2023年前三季度相比减少约20%
851宗
IPO
与2023年前三季度相比减少约15%
8宗
募资金额超过10亿美元的IPO
与2023年前三季度相比减少4宗
97.9百万美元
平均募资规模
与2023年前三季度相比减少约5%
2024年第三季度影响全球IPO市场的因素：
地缘政治冲突
美国大选
利率下调
全球以募资计前10宗IPO中,有5宗是消费品市场的公司。
图：全球IPO募集资金(2020年–2024年第三季度)（10亿美元）
注：分析以截至2024年9月23日的实际数据为基础。
资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”）。
图：2024年前三季度全球IPO排名
*注：
(1)分析以截至2024年9月23日的实际数据为基础。
(2) 美元兑港币汇率为7.75。
资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）,但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”)。
图：按地区计的募资总额–2024年前三季度与2023年前三季度相比
2024年第四季度全球IPO市场展望
刘国贤
资本市场及执业技术主管合伙人
毕马威中国
“美国联储局最近的减息有望提高股票估值，改善市场情绪，从而利好全球IPO市场，惟宏观经济前景未明，有意上市的公司应保持审慎。尽管当前市况好坏参半，但随着市场信心回暖，预计减息将推动更多企业挂牌上市。”
A股IPO市场概况
2024年第三季度摘要
由于监管环境的变化和市场参与者普遍谨慎的情绪，A股IPO市场活动仍然缓慢。
人民币868亿元
募资总额
与2023年前三季度相比减少约75%
85宗
IPO
与2023年前三季度相比减少约70%
人民币10.0亿元
平均募资额
与2023年前三季度相比减少约20%
图：A股IPO证券交易所分布图
注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2024年9月30日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司))。
资料来源：Wind及毕马威分析
A股前10大IPO项目：
REIT在2024年首三季度以募集资金计领先其他板块，前十大IPO中有8宗是REIT。
前十大IPO占2024年首三季度募资总额的38%。
前十大IPO主要来自主板(以募资金额计)。
表：2024年前三季度A股前10大IPO项目
表：2023年前三季度A股前10大IPO项目
*指房地产投资信托基金上市(“REITs”)
注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2024年9月30日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)。
资料来源：Wind及毕马威分析
A股上市申请概况：
图：A股IPO证券交易所分布图
注：以上分析基于WIND截至2024年9月29日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司))。正在处理的申请人包括基于财务信息到期而被暂停的申请（中止审查）。根据以往情况，此类上市申请将在申请人提交更新的财务信息后恢复审查。
资料来源：Wind及毕马威分析
2024年第四季度A股IPO市场展望
刘大昌
香港资本市场组主管合伙人
毕马威中国
“尽管A股IPO活动有所放缓，但科创板近期的改革措施展现了中国推动高科技产业发展的决心。这些改革措施着力提高并购灵活性，并为初创企业提供更有力支持，旨在为高科技公司营造更有利的发展环境。长远来看，这些措施将吸引更多创新型企业，提升投资者兴趣，并推动行业持续增长。”
香港IPO市场概况
2024年第三季度摘要
香港IPO活动正重拾升势，本季度出现了三年来最大规模的IPO。
港币556亿元
募资总额
与2023年前三季度相比增加约120%
45宗
IPO
与2023年前三季度相比相约
港币12亿元
平均交易规模
与2023年前三季度相比增加约120%
图：香港IPO行业分布图（以IPO宗数计）
图：正在处理的香港IPO申请（截至2024年9月30日）
图：香港IPO申请最活跃的前三大行业（截至2024年9月30日）
注：所有数据截至2024年9月30日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司。
资料来源：香港交易所及毕马威分析
香港前10大IPO项目：
2023年及2024年首三季度募资金额最大的IPO来自消费品市场。
前十大IPO占2024年首三季度募资总额的84%。
2024年前三季度前十大IPO有更多来自信息技术、媒体及电信业。
表：2024年前三季度香港前10大IPO项目
表：2023年前三季度香港前10大IPO项目
注：所有数据截至2024年9月30日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司。
资料来源：香港交易所及毕马威分析
2024年第四季度香港IPO市场展望
朱雅仪
新经济市场及生命科学主管合伙人
毕马威中国
“香港近期录得三年来最大规模的IPO项目，反映投资者正恢复对香港IPO市场的信心和兴趣。上市机构的灵活性，以及最近减息和中央刺激措施等利好因素，进一步推动香港IPO市场复苏。展望未来，这些积极因素预计将持续推动IPO活动，巩固香港作为高增长企业枢纽的地位。”
刘国贤
资本市场及执业技术
主管合伙人
毕马威中国
+85228268010
paul.k.lau@kpmg.com
朱雅仪
新经济市场及生命科学
主管合伙人
毕马威中国
+85229788151
irene.chu@kpmg.com
刘大昌
香港资本市场组主管合伙人
毕马威中国
+85221438876
louis.lau@kpmg.com
文肇基
资本市场组合伙人
毕马威中国
+86(10)85085548
terence.man@kpmg.com
邓浩然
资本市场组合伙人
毕马威中国
+85228331636
mike.tang@kpmg.com
谭晓林
资本市场组合伙人
毕马威中国
+85229788188
elton.tam@kpmg.com
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