1月销售均价再次跌破成本线 新希望预判全年猪价“前低后高”
21世纪经济报道记者 董鹏 成都报道
2月8日晚,新希望发布1月销售数据,当期公司生猪销量、销售价格环比均有所下降,其中销售价格由去年12月的18.76元/公斤,降至14.89元/公斤。
这意味着,公司生猪板块今年再次跌破成本线。
按照新希望1月底接受机构调研时给出的数据,2022Q1成本为18.8元/公斤左右,Q4成本基本达到16.7元/公斤左右,有2块左右的下降。但是,受制于饲料原料价格的上涨,仍未能完成2022年初设定的16元成本目标。
同时,公司今年计划在当前基础上,到四季度成本再次下降1.2元左右至15.5元。
这非个例。由于15-16元/公斤为行业平均成本线,当生猪市场价跌破该价格曲线后,除了极个别企业外,大多数养殖类上市公司都会面临亏损。
截至目前,除了成本优势最明显的牧原股份尚未发布销售数据外,其他主流养殖企业1月份销售均价都已经跌破了上述成本线。
其中,温氏股份1月生猪销售价格为14.73元/公斤,正邦科技销售价格为13.54元/公斤,天邦食品销售价格为14.49元/公斤。
而上述公司,在饲料等成本刚性支出的背景下,同样难以突破上述行业平均成本线。
如天邦食品去年三季度生猪销售成本16.51元/kg,销售全成本约18.37元/kg。再如温氏股份,2022年全年肉猪养殖综合成本约8.6元/斤,折合每公斤成本超过17元。
需要指出的是,目前相关养殖企业成本进一步下调的空间十分有限,在原有基础上每公斤下调2元已经属于十分可观的水平。
所以,行业扭亏和企业盈利好转的关键,仍然需要等待生猪价格回暖。
而据新希望的预判,通过调研各省的母猪供应情况,调研范围覆盖十几家大型企业的母猪大概1000万头左右,200多万头散户母猪。“我们的范围还是比较大的,对2023年猪价的看法总体来说还是中性偏积极的,目前猪价短期内受到了二次育肥带来的影响,但全年应该是前低后高。”
温氏股份对2023年养猪业市场行情,则持有谨慎乐观态度,看好全年平均猪价,从大周期来看,处于景气周期。
以上两家公司的预判,一定程度上也反应了当前业内的普遍预期,至少通过市场交易出的长期价格预期与之保持一致。
以生猪期货为例,目前便呈现出“近弱远强”格局,2303合约与当前现货价格基本一致,但是05至09月合约价格则均超过16元/公斤,反映今年11月价格预期的合约则超过18元/公斤。
不过,全年预期中性偏乐观,并不意味着猪价大幅反弹和新一轮周期的开始。
Wind数据显示,去年12月全国生猪存栏量超过4.5亿头,处于2014年以前的正常水平,在存栏量保持高位的情况下,猪价不具备大幅上涨的基础。此外,2022年下半年的反弹行情,一定程度上延后了持续亏损带动产能下降的步伐。
比较近几年猪价走势来看,周期性运行特征也已经不如2019年以前那般明显,继续按照原有价格周期来判定价格走势也已经不适用。
“如果2023年猪价表现较好,可能会对未来两年猪价有所冲击,2024年、2025年猪价可能表现稍弱。”温氏股份指出。
不过,供需相对平衡的大背景下,接下来该行业更可能是盈亏线平衡线附近波动,较理性的情况是赚取相对合理的利润,而无法复制2020年的辉煌。