“还有谁？”，日元今天狠狠“秀”了一把，再次暴露了日本的这一特性—
“赌一把呗，万一成了呢？”每当日本10年期国债收益率和日元汇率达到一个关键价格水平的时候，投资者、交易员和众多的机构大都抱有这样一个心态，但每当这个时候，日本央行总会用行动来表示：真理不掌握在大多数人手中，也不掌握在少数人手中，而是掌握在我手中！
日元狠“秀”一把
据澎湃财讯资料显示，纽约市场周四午后，日元兑美元汇率一度上涨4%，报1美元兑141.71日元，汇率触及今年8月7日以来的最高水平，且创下了近一年以来的最大涨幅。在2023年即将收尾之际，日元意外偷袭，搅动全球金融市场。
图：红色箭头表示当日情况
对金融市场不甚关注的朋友们可能不太理解这是什么意思。如果按照大多数经纪商都会提供到的100倍杠杆进行计算，这意味着在不到一天的时间里就可以把投资本金翻4倍，一年来上这么一次，投资收益率远超巴菲特（
金融市场交易是零和博弈的游戏，投资有风险，不要轻易入市！！！
日元的大幅上扬主要还是因为日本央行一、二把手此前的发言，据《金融界》报道称，周四上午日本央行行长植田和男在日本国会发言称：从年底到明年在货币政策的处理问题上将变得更具有难度，如果加息的话有多种选项可以用于调整政策利率。此前一天，日本央行副行长冰见野良也暗示，加息可能越来越近。
两位重磅级人物的发言挑动了市场的神经，认为这是日本央行“放鹰”的信号，纷纷开始押注日元升值，并认为日本央行最早将于本月结束负利率政策。
什么是负利率？
负利率政策指的是一个国家的央行把名义利率控制在0%以下的货币政策，从理论上来说如果利率出现了负值，这意味着老百姓到银行存款不仅得不到利息，还要支付给银行利息。贷款人到银行贷款，不仅不付银行利息，银行还要倒支付利息。
当然，这是理论上的情况，毕竟名义利率和实际利率的概念是不同的，而且在执行的时候，只是央行向商业银行存放的存款准备金执行这一制度。大家只需要理解这是一种超低利率的政策设计就可以了。
日本央行执行负利率政策是从2016年1月开始，尽管在美联储大幅度加息带动全球央行齐齐跟进的情况下，日本央行依然不动如山，保持着-0.1%的负利率政策。正是因为如此，才导致日元从2022年以后在汇率上承受了巨大的压力，以惊人的速度开始贬值。
之所以要施行负利率政策是由日本的国情所决定，很多朋友都知道日本正在面临“失落的30年”，人口老龄化严重，内需持续低迷，经济增长陷入停滞。日本央行一切货币政策的根本出发点只有一个：拉动国内的消费和投资。
此次日元的大幅升值虽然出人意料，但却在情理之中。对于了解日本央行的朋友们来说，肯定明白这句话的内涵，日本央行和日本这个国家都具有一种特质：激进。
全球央行的“小白鼠”
机构和投资者对于日本央行可谓是又爱又恨，爱的是日本央行的一举一动、哪怕是行长出来讲一句话都能引起金融市场的巨大波动，恨的是日本央行的政策往往出人意料，让人猜不透。任性的日本央行是全球各国央行中为数不多会直接参与金融市场的央行，简直成为了活跃在金融市场上的“野蛮人”。
同时日本央行的货币政策又是全球最激进的，没有之一。这倒很符合日本从帝国主义时代就一直延续下来的风格。
量化宽松（QE）政策自2008年全球金融海啸后被大众所熟知，央行通过购买长期国债向市场注入货币，刺激消费和投资。但很少有人知道，这一激进的货币政策最早是由日本执行的，早在2001年日本央行就开始了QE，这在“注重稳健”的全球央行眼中可谓首创先河，在此之前，央行主要的货币调节工具还是针对利率。
2008年以后，全球央行开始越发重视QE政策工具，但还是保持着审慎的态度。毕竟“大放水”可不是好玩儿的，万一搞出了恶性通胀，后果不堪设想。就在此时，日本央行表示：你们还是太保守了，都跟我学着点！2013年，日本正式推出QQE政策（超量化宽松），不仅增加了所持国债的平均期限，还把上市交易基金（ETF）和不动产投资信托基金(J-REIT)列入交易名单。
2016年日本央行又放了一个大招，引入“YCC政策”：为日本10年期国债设置一个上下限，超过阈值，日本央行将直接进入市场通过买卖进行干预。举个例子：如果设定的区间为±0.25%，那么当日本十年期国债收益率超过0.25%（市场抛售国债）的时候，日本央行就会入场直接买入。每当日本10年期国债收益率达到上限时，大量国际游资、机构、个人资金都会入场抛售日本国债，赌的就是日本央行扛不住压力会上调甚至是放弃“YCC政策”，但事实证明，政策怎么变全看日本央行的心情，施压是没用的，人家掌握着日元的印钞权，等于有无限的子弹可以陪他们玩儿。激进且疯狂，日本央行的特性让它成了全球央行眼中的“小白鼠”，大家都在盯着日本央行的一举一动，冒险的政策让日本央行先干，然后大家再借鉴跟进。
但不要忘记一句话，做任何事情都有后果，日本央行激进的货币政策到底会给日本带来振兴还是彻头彻尾的灾难？
当潮水褪去的那一天来临
日本央行费了这么大的功夫，要追求的不过是2%的通货膨胀率目标，自上个世纪90年代日本地产、股市泡沫双双破灭以后，日本经济就从神坛跌落，迎来了失落的时代。雄心勃勃的历任日本内阁、央行首脑都想要重现日本的经济奇迹，但最终证明不过是无用功。严峻的通缩状态下，2%的通货膨胀目标似乎成了一个遥不可及的目标。
2001年日本的基础货币余额为69万亿日元，而到了2022年，这一数字膨胀到了632万亿日元，而日本2001年的GDP总量为4.37万亿美元，到2002年甚至下降到了4.32万亿美元。20年间，日本基础货币余额膨胀了近10倍，而经济总量却在原地踏步。这是多么可怕的一组数字，日本已经彻底陷入了“流动性陷阱”，无论多低的利率、无论多大的货币注入规模都没有办法提振整个社会的消费和投资欲望。这片土地的发展看来已经是到头了，剩下的就只剩下衰退这一条路。当潮水褪去的那一天来临，当任意一场未知的金融危机到来，当日本国内的资产价格再度出现暴跌的时刻，632万亿日元的基础货币规模将引发一场巨大的海啸直接击垮日本的信用货币制度！届时日本迎来的不是2%的通膨，而是一个让人难以估量的数字。
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