【金研•点今】广州北京等地调整优化住房公积金贷款最高额度
【信息要闻点评】
广州北京等地调整优化住房公积金贷款最高额度。广州住房公积金管理中心发布通知，将缴存人购买本市行政区域内自住住房申请个人住房公积金贷款的贷款最高额度事项进行调整。使用住房公积金贷款购买自住住房的，一人申请贷款的最高额度调整至70万元，两人或两人以上购买同一套自住住房共同申请贷款的最高额度调整至120万元。同日，北京住房公积金管理中心发文公开征求意见，住房公积金最高贷款额度可上浮，最高可上浮40万元，最高贷款额度不超过160万元。近日，湖南湘潭、贵州黔南州、安徽宿州、内蒙古自治区鄂尔多斯等多地密集调整优化了住房公积金政策。
点评：2023年以来，已有多地调整优化了住房公积金政策，包括放宽支取条件、调整贷款额度上限、降低公积金首付等。这些调整对于降低居民购房门槛、更好满足居民刚性和改善性住房需求具有积极意义，有助于推动房地产市场需求端的回暖。不过对于北京、广州等高房价的一线城市，需求端的回暖或许还需更多政策的相互配合。
人民银行设立科技创新和技术改造再贷款。4月7日，人民银行发布公告设立科技创新和技术改造再贷款，额度5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。金融机构根据企业申请，参考行业主管部门提供的备选企业名单和项目清单，按照风险自担的原则，自主决策是否发放贷款及发放贷款条件。金融机构向人民银行申请再贷款，人民银行对贷款台账进行审核，对于在备选企业名单或项目清单内符合要求的贷款，按贷款本金的60%向金融机构发放再贷款。
点评：本次推出的科技创新和技术改造再贷款是对原有科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款政策的接续，是贯彻中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，做好金融“五篇大文章”的具体体现。1.75%的再贷款利率较3.45%的1年期LPR报价明显降低，充分体现了对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。是对国务院常务会议关于推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的决策部署的具体落实，为稳定经济增长、促进企业转型增砖添瓦。
《国家外汇管理局关于进一步优化贸易外汇业务管理的通知》发布。近日，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于进一步优化贸易外汇业务管理的通知》（汇发〔2024〕11号，以下简称《通知》），共6项政策措施，主要包括优化外贸企业名录登记管理、便利企业跨境贸易外汇收支结算、清理整合货物贸易外汇管理规定等三方面内容。《通知》自2024年6月1日起实施。
点评：中央金融工作会议强调，金融要为经济社会发展提供高质量服务，持续深化跨境贸易外汇管理改革是重要的一环。本次政策优化的核心是进一步实现跨境贸易外汇收支便利化，赋予银行更多审核自主权，简化有关流程，便利优质企业外汇结算。本《通知》实施后，《国家外汇管理局关于印发货物贸易外汇管理法规有关问题的通知》（汇发〔2012〕38号）同时废止。展望后市，随着跨境贸易和投融资便利化水平持续提升，我国营商和对外贸易环境将继续稳步改善。
纽约联储：消费者短期通胀预期稳定，对家庭债务负担担忧加剧。纽约联储的一项消费者预期调查显示，美国消费者对未来一年通胀的预期趋于稳定，中期通胀预期有所上升，长期通胀预期走低，此外人们越来越担心自己偿还债务的能力，对失业率的预期也在上升。具体看，美国3月一年期通胀预期持稳于3%；三年期通胀预期上升至2.9%，前值为2.7%；五年期通胀预期降至2.6%，前值为2.9%。预计未来三个月无法偿还最低水平债务的消费者比例达到12.90%，为2020年4月新冠疫情初期以来的最高水平，2月时为11.45%。受调查者对未来12个月内失业的平均预期概率达到15.7%，较此前增加了1.2个百分点。
点评：目前左右美联储降息决策的核心因素是通胀的走势以及就业市场的变化，2024年前两个月的CPI数据显示通胀依然顽固，3月的非农数据显示劳动力市场维持强劲势头，已有的数据均不支持美联储过早降息。但纽约联储的调查数据显示，消费者的短期通胀预期稳定，对失业、收入和债务负担的担忧增加，这意味着消费者未来的支出水平可能会有所下降，并带动顽固的服务通胀下行，制约美联储降息的因素或许将逐渐减弱。
德国2月工业产出超预期增长。德国2月工业产出环比增长2.1%，预期增长0.5%，前值增长1%；同比下降4.9%，预期下降6.8%，前值下降5.5%。2月季调后出口环比下降2%，预期下降0.5%，前值增长6.3%；季调后进口环比增长3.2%，预期下降1.2%，前值增长3.6%；季调后贸易帐顺差214亿欧元，预期顺差260亿欧元，前值从顺差275亿欧元修正为顺差276亿欧元。
点评：工业疲弱是拖累德国经济的一个重要原因，不过近期数据显示，德国的工业可能出现了触底反弹的迹象，2月工业产出环比涨幅创了近一年来最高水平。但出口数据显示，在全球需求回暖的背景下，德国的出口并未实现增长，德国经济的复苏依然面临一定挑战。
【市场行情】
利率市场
周一，央行开展了20亿元7天逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，零投放。
资金利率全线上行。其中，银行间隔夜、7天回购利率较前一交易日分别上行9BPs、13BPs至1.82%、1.97%，3个月SHIBOR下行1BP至2.13%。
利率债收益率全线下行。其中，国债1年期、10年期收益率分别下行2BPs、1BP至1.70%、2.28%；国开债1年期、10年期收益率分别下行2BPs、1BP至1.81%、2.40%。
信用债收益率全线下行。其中，AAA级中短期票据1年期、3年期、5年期收益率分别下行1BP、2BPs、1BP至2.27%、2.45%、2.60%；AA+级1年期、3年期、5年期收益率分别下行1BP、2BPs、2BPs至2.37%、2.59%、2.78%。
点评：周一，央行公开市场逆回购操作完全对冲到期。非银机构假期结束开始上班，资金需求增多，推动资金利率全线上行，但资金利率绝对水平仍处低位。债市方面，银行间流动性整体宽裕，政府债券等供给尚未到来，加之股市疲弱，推动债券收益率全线下行。
美债收益率曲线平坦化上行。周一，美国国债2年、5年、10年、30年期收益率分别较前一交易日上行5BPs、5BPs、3BPs、1BP至4.78%、4.43%、4.42%、4.55%。（10-2）年负利差走阔2BPs至-36BPs；（10年-3个月）负利差收窄3BPs至-101BPs。
点评：周一，纽约联储数据显示3月3年通胀预期进一步上升，加之上周五强劲的非农就业数据继续打击市场降息预期，盘中互换合约价格显示，投资者预计今年美联储合计降息约60BPs，意味着可能9月开始降息，总共降息2次。期货市场定价显示，投资者预计6月降息的概率跌破50%。叠加美国财政部将于周二至周四标售3至30年期美债，将进一步增加债券供给压力，推动美债收益率曲线平坦化上行。
周一，人民币对美元中间价报7.0947，较前一交易日上调0.00%；
即期市场成交价收于7.2337，较前一交易日升值0.03%；
离岸人民币对美元收于7.2484，较前一交易日升值0.16%，与在岸人民币价差147个基点。
点评：周一，人民币对美元中间价较前一交易日调升2点。CNY跟随高开60余点，随后逐渐走弱至7.2335一线，维持不足10点的窄幅波动直至收盘，最终较节前收涨19点，结束三连贬。境内外价差有所收窄。即期市场交易量较上个交易日小幅增加5亿美元至237亿美元。
周一，美元指数下跌0.15%，收于104.140；
欧元对美元上涨0.21%，收于1.0858；
英镑对美元上涨0.13%，收于1.2652；
美元对日元上涨0.12%，收于151.79。