中国内地及香港IPO市场2024年第一季度回顾与前景展望
德勤中国资本市场服务部近日发布了《中国内地及香港IPO市场2024年第一季度回顾与前景展望》报告（以下简称“报告”）。
报告指出，截至2024年3月31日，以证券交易所新股融资额计算，上海证券交易所位列全球第五。
纽约证券交易所由于完成全球十大新股中的4只而取得第一名，其中包括芬兰知名品牌体育用品公司这一今年以来全球第二大新股；纳斯达克以完成全球十大新股中另外3只较小规模的新股紧随其后；瑞士证券交易所由于有一家护肤品公司为2024年首季全球最大的新股而名列第三；印度证券交易所因大量新股上市而位居第四。
随着中国内地多项监管措施颁布出台，严把A股IPO准入关，从源头提升上市公司质量，综合考虑市场承受能力，实施新股发行逆周期调节，内地新股活动在2024年第一季度进一步放缓。与过去两年的表现相比，2024年全年A股新股市场趋势将显著放缓。长期来看，这些监管措施为市场设定了更高的基准，将股票市场更多红利发放给整体经济，将为市场的健康发展以及整体经济增长作出更多贡献。
德勤资本市场服务部预测，2024年A股市场预计有115至155只新股上市，共融资1,390亿至1,660亿元人民币，低于较早前的预测，每个板块的新股数量将会减少：
上海及深圳主板会有25至35只新股上市，融资740亿至840亿元人民币；
创业板会有35至45只新股上市，融资300亿至370亿元人民币；
上海科创板会有20至25只新股上市，融资280亿至350亿元人民币；
另有35至50只新股会于北京证券交易所上市，融资70亿至100亿元人民币。
2024年第一季度，香港新股市场起步缓慢，在市值低迷环境下，并没有获得超大型或大型新股上市。预计内地会推出不同的经济刺激措施，香港也会陆续推出促进香港股市流动性及竞争力的短期、中期和长期措施。德勤报告预计，香港在2024年将有80只新股上市，融资1,000亿港元。新股市场的亮点包括来自知名公司、特殊目的收购公司并购交易、国际公司、从A股市场改赴香港上市的中国公司和GEM公司的上市项目。
未来三季度美国减息的时间表将成为引导资金流向并推动香港新股市场在2024年反弹的一大因素，从A股上市改赴港股上市或成为趋势。许多潜在发行人正在等待市场估值反弹，部分公司也决心在目前的市况下改到香港上市，出于它们的紧迫融资需求，以继续支持业务发展。由于其国际金融中心地位、众多独特的优势和基础条件、持续的市场改革，香港仍然是这些公司上市的首选目的地。
随着A股新股活动于2024年第一季度放缓，中国公司继续准备到美国上市。德勤报告预计，会有更多原定于内地上市的企业计划改往美国上市，以一个更理想的时间表募集资金，其中大部分会在今年美国总统大选举行前完成在美上市。
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