【建投黑色】钢材周度数据点评：厂库前移，社库端承压明显
CFC金属研究
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本报告完成时间 |2022年6月9日
数据
本周五大品种钢材总产量大幅增加22.99至1003.55万吨，其中热卷增产最多，增加13.8万吨至328.84万吨；螺纹增产7.98万吨至305.6万吨，库存方面，厂库全面去库，社库除冷轧外大幅累库，厂库资源前移态势非常明显。本周螺纹钢钢厂去库11.10至332.8万吨，社会库存累库27.22万吨至851.05万吨，总库存增加16.12万吨至1183.85万吨。热卷继续累库6.7万吨至353.87万吨，厂库去库2.51万吨至90.74万吨，社会库存累库9.21万吨至263.13万吨。表观消费方面，螺纹表需大幅下降，本周表需289.48万吨，环比减少32.99万吨；热卷是唯一实现表需环比增加的品种，本周表需增加8.57万吨至332.14万吨。
解析
政策端：
1、各省粗钢压减政策将陆续公布，江苏省内部分企业反馈，压减要求所有钢铁企业原则上减量不低于5%。江苏省2021年粗钢产量11925万吨，如果按压减5%简单测算，2022年预计需要压减粗钢产量596万吨。2022年前4个月江苏省粗钢产量4057万吨，同比已减少263万吨左右，这样今年余下月份江苏省整体粗钢产量需继续压减333万吨左右，月均41.6万吨。
2、唐山要求年底前全面关停1000立方米以下高炉、100吨以下转炉，据Mysteel调研，唐山市现存15座1000立方米以下高炉，目前仅有6座正在运营，涉及产能约1.5万吨/天，占全唐山日均铁水产量36.4万吨的4.1%。该政策影响明年铁水供应，对短期铁水供应影响不大。
供给端：
短期来看，伴随全国范围内的防控放松，供应水平随之提升，但受限于今年控产政策的背景、利润问题、原料紧张、需求差，提升速度大概率低于预期。6月9日，焦炭第一轮提涨全面落地，钢厂利润再度面临考验。原料方面，废钢今年一直处于紧缺状态，根据钢联61家样本公司废钢日均到货量数据，今年废钢到货同比去年减少32.4%，废钢价格居高不下，短流程吨钢利润被侵蚀，产量持续下滑。理论上疫情后废钢到货会逐渐回升，实际情况需要持续跟踪。
需求端：
上海疫情后逐渐复工复产，周边区域物流及终端需求均有所恢复，前期积累的库存压力减轻。国内一系列稳增长政策出台，区域性楼市政策持续放松，上海首批次集中供地于6月8日收官，此次推出的36宗涉宅用地全部成交，共获土地出让金834.7亿元，市场信心有所企稳，乐观情绪升温。但是，6月以来，多地发布暴雨黄色预警，湖南、湖北、广西等12省市暴雨持续，建材市场和建筑工地进度受到明显影响。昨日237家主流贸易商建材成交16.37万吨，环比增29%；本周前3天日均成交量15.4万吨，环比上周下降14.8%。
盘面策略：
建议螺纹钢4800上方，热卷4900上方布局空单。
分析师：张少达
期货投资咨询从业证书号：Z0017566
联系人：楚新莉
期货从业资格号：F3079893
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