合富永道 l 离奇智商税！民银理财11款现金类产品1年收益不足1%，第一仓位2亿元竟存入惠州市博罗县农行
济安金信•银行理财产品及管理人评级月报
济安金信参照公募证券投资基金评价方法设计了银行理财产品及管理人评级方案。在对理财产品进行评级时，济安金信坚持在科学分类的基础上进行类内评级，采取同类产品分层、归并、综合的等级评价体系。银行理财产品作为是各类资金间接参与资本市场的重要工具，不同类型的产品有不同的定位和特点，因此济安评级分别从盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、择时能力、宏观审慎评级等方面，对银行理财产品及产品管理人进行综合评价。
来源：合富永道
作者：围基解密
如果一只货币基金一年的收益不足1%，投资者肯定不答应，这是啥投资水平，直接存一年定期存款不就得了；如果一家银行理财子得全部现金类理财产品收益都不到1%，且投资得第一大仓位2亿元竟然是存在农业银行一个县级行的存款，这显然不是投资水平的问题了，这显然是妥妥的智商税。
济安金信数据显示，截止5月31日，运行满一年且正常存续的银行理财子公司在管现金类产品有208只，近一年平均收益为2.04%。154只现金类理财基金近1年平均收益率超2%，占比为74%；43只产品业绩在1-2%，占比为20.67%；11只产品收益低于1%，占比5.29%。令人惊奇的是银行理财现金类产品近一年业绩低于1%的11只产品被民银理财包场。更令人瞠目结舌的是其中的民生理财天天增利现金管理1号理财产品2024年一季度报告和2023年年报第一持仓都是存款2亿在中国农业银行股份有限公司博罗县支行。而工农中建交五大行一年期定存都高于1%。把投资者人的钱拿到县级行做存款，一年下来收益还不到五大行一年期定期存款平均水平，这样的操作简直是在收投资者的智商税。
现金类理财产品年化收益不到1%的实现难度有多大？济安金信基金评价中心数据显示，货币基金运作满1年的有857只，近一年收益不到1%的有6只，收益不到1%的占比为0.7%，第一百里挑一的概率。银行理财现金里产品一年收益低于1%的占比5.29%。而民生理财的全部11只现金类理财竟然全做到了：民生理财天天增利现金管理5号理财产品、民生理财天天增利现金管理3号理财产品、民生理财天天增利现金管理6号理财产品、民生理财天天增利现金管理2号理财产品、民生理财天天增利现金管理4号理财产品、民生理财天天增利现金管理7号理财产品、民生理财天天增利现金管理新享款理财产品、民生理财天天增利现金管理灵动款理财产品、民生理财天天增利现金管理私享款理财产品、民生理财天天增利现金管理理财产品、民生理财天天增利现金管理1号理财产品。
表1、银行理财现金类产品近一年业绩低于1%产品被民银理财包场
查阅民生理财天天增利现金管理1号理财产品2024年第一季度报告和2023年年报会发现，该产品总规模为33.33亿元。万份收益为0.5716和0.6264%，季度报告的收益率依旧不到1%。该产品基本为个人投资者持有，最大的持有人6750.87万份。
民生理财天天增利现金管理1号理财产品2024年一季度报告和2023年年报第一持仓都是存款-通知存款中国农业银行股份有限公司博罗县支行，这个操作太神奇了，相当于整个理财产品第一大持仓2亿元一直在广东省惠州市博罗县农业银行存款，而整个产品的收益居然不到1%。这难道是把投资者人的钱去做了存款，但是收益还不足一年期定期存款。
围基解密梳理了2024年关于各银行定期存款最新利率：
1、中国工商银行1年以内约定存期利率为1.10%。
2、中国建设银行1年以内约定存期利率为1.05%。
3、中国农业银行1年以内约定存期利率为1.05%。
4、中国银行1年以内约定存期利率为1.05%。
5、交通银行1年以内约定存期利率为1.15%。
工农中建交五大行的一年期定存都超过1%，而民银理财11款产品的近一年收益都大大第一这个水准，且还把第一大仓位存入农业银行惠州市博罗县支行，这里面到底有什么样的原因？而投资者的利益又被置于何处？
附
济安金信银行理财产品及管理人评级模型说明
济安对四类产品进行类内评级，采取同类产品分层、归并、综合的等级评价体系，从盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、择时能力、宏观审慎评级等方面，对银行理财产品及产品管理人进行综合评价。
济安金信
银行理财产品评级维度及指标
银行理财产品管理人评级维度及指标
