瑶光养老随笔十：择基如择偶，养老FOF应该怎么挑？

瑶光养老随笔

-第十期-

在生活中，好的伴侣可以提供情绪价值、带来更好的生活体验。投资也是如此，最关键的就是要找到适合自己的基金。

眼下养老规划进行时，养老FOF应该怎么挑？当前市场上养老FOF分为养老目标日期FOF和养老目标风险FOF两类，哪一种更适合自己呢？

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什么是养老目标日期FOF？

养老目标日期FOF通常以退休日期来命名，其最大的特点是随着目标日期的临近，基金的资产配置中权益类的比例会逐渐降低，回归稳健和保守。因为投资者的风险承受能力通常会随着退休的临近，而逐步降低。

以银华基金旗下的银华尊和养老2045为例，该产品的大类资产配置按照下滑曲线进行调整。从基金成立日到2025年，权益资产的仓位在45%—60%，随后逐年降低；到2045年，该比例会降至5%—30%。（数据来源：基金招募说明书）

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什么是养老目标风险FOF？

养老目标风险FOF会基于事先设定好的风险等级水平进行资产配置，其风险收益特征保持相对稳定。一般而言，这类产品的名称中会带有体现风险等级的字样，如“稳健”“平衡”“积极”等。

以银华银华尊颐稳健养老一年为例，该产品定位稳健，权益类资产投资占本基金基金资产的比例为15%—30%。（数据来源：基金招募说明书）

在了解了养老目标日期FOF和养老目标风险FOF后，该如何挑选适合自己的养老FOF呢？

根据退休时间选择

对于不了解自身风险偏好的投资者，可以考虑根据自身退休时间选择养老目标日期FOF。

举个例子，假设小美今年48岁，预计自己会在60岁退休，也就是2035年退休，那么就可以选名称中带有“2035”或者年份接近“2035”的养老目标日期FOF。

根据风险偏好选择

对于了解自身风险偏好和预期收益的投资者，则可以选择与风险偏好和风险承受能力相匹配的养老目标风险FOF。

如果是风险承受能力较强的投资者，可以选择带有“积极”“进取”字样的养老目标风险FOF；

而如果是风险承受能力较弱的投资者，便可以选择带有“稳健”“保守”字样的产品。

此外，投资者在选择养老FOF时，也需将基金公司的养老金管理能力纳入考虑因素。作为养老领域的探路者，银华基金早在2018年就发行了公司首只养老目标基金，成为首批发行养老目标基金的基金管理公司之一。发展至今，银华基金已经发行了7只养老目标基金，产品类型涵盖目标日期和目标风险两大系列，满足了从20岁到60岁不同客户群体的养老投资需求。

择基如择偶，大家应充分了解产品的特性和风险收益特征，结合自身情况挑选出适合自己的养老FOF，从容规划养老投资。

基金中“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，相关基金不保本，可能发生亏损。养老目标基金的基金合同约定了基金份额最短期持有期限，在最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类，您投资不同类的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

银华尊颐稳健养老一年持有混合发起式(FOF)、银华尊和养老2045三年持有混合发起式（FOF）投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等港股通标的股票市场投资所面临的特别投资风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册相关基金。基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。